核心观点 - 公司在2025年第四季度及全年实现了强劲的财务表现，营收和调整后营业利润均创下纪录，主要得益于高交付量、产能提升以及积压订单的交付 [4][6][11] - 公司通过收购Molex工业通信业务单元来强化产品组合并创造交叉销售机会，同时完成了组织架构重组并设定了新的财务战略目标，为长期增长奠定基础 [3][8][15][17] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但工业自动化、数字化和通信的长期趋势以及区域化生产带来的需求，为公司未来创造了有利的市场机会 [16][17] 第四季度业绩表现 - **订单与营收**：第四季度订单额为8.54亿瑞典克朗（去年同期8.93亿），有机增长3%；营收创纪录达9.51亿瑞典克朗（去年同期8.07亿），有机增长23% [5][6] - **盈利能力**：第四季度调整后息税前利润（EBIT）达2.68亿瑞典克朗（去年同期1.63亿），调整后营业利润率创纪录达28.2%（去年同期20.2%） [8][11] - **现金流**：第四季度经营活动现金流为2.31亿瑞典克朗（去年同期1.77亿），库存减少贡献了3600万瑞典克朗 [12] 2025年全年业绩表现 - **订单与营收**：全年订单额达34.56亿瑞典克朗（去年同期28.12亿），有机增长10%；全年营收达35.77亿瑞典克朗（去年同期30.59亿），有机增长3%，报告增长17% [6][8] - **盈利能力**：全年调整后息税前利润（EBIT）达9.11亿瑞典克朗（去年同期6.65亿），调整后营业利润率达25.5%（去年同期21.8%），符合长期盈利目标 [8][11] - **现金流与股息**：全年经营活动现金流为8.77亿瑞典克朗（去年同期5.92亿）；董事会提议每股派发股息4.80瑞典克朗（去年为0） [8] 区域市场动态 - **欧洲与中东**：市场持续改善，德国在营收和订单方面均实现增长 [7] - **北美**：订单量较年初暂时性走弱，但交付量保持高位，全年表现超预期，需求呈现广化和深化 [7][9] - **亚洲**：发展稳定，日本市场出现复苏迹象 [7] 战略举措与公司发展 - **收购整合**：公司已完成对Molex工业通信业务单元的收购，该业务与现有INT部门的产品和战略高度契合，预计将产生协同效应并拓宽客户产品供应 [3][15] - **组织与战略**：自2025年1月1日起实施新的组织架构以加强客户关注和交叉销售；在资本市场日公布了新的财务和战略目标 [8] - **财务状况**：年末净债务与调整后EBITDA比率为2.21倍，符合长期低于2.5倍的目标；本季度与两家瑞典银行达成了新的长期融资协议 [12] 非经常性项目说明 - **税务影响**：因2024年收购Red Lion时应用美国税法第338(h)(10)条，产生了一笔1.04亿瑞典克朗的非经常性税务支出，已计入当期税费 [13][14] - **未来影响**：该非经常性支出的最终金额尚存不确定性，可能在2026年进一步审核后减少；预计未来税收优惠将显著超过此次一次性支出 [14] 行业前景与公司展望 - **短期挑战**：宏观经济环境仍存不确定性，全球贸易政策可能影响总体需求并推迟客户投资意愿 [16] - **长期驱动**：工业生产的区域化趋势（北美、欧洲、中国和东南亚）预计将催生对自动化、数字化和工业通信的更大需求，这对公司有利 [17] - **增长路径**：公司对通过持续投资产品开发、创新和销售资源来赢得新客户并扩大现有客户业务感到乐观，实现有机和收购并举的盈利增长是未来几年的战略重点 [17]

公司财务报告发布安排 - 公司将于2026年1月27日欧洲中部时间07:30发布2025年第四季度报告 [1] - 报告发布后 将于同日欧洲中部时间09:00举行面向媒体和分析师的电话会议 由总裁兼首席执行官Staffan Dahlström和首席财务官Joakim Nideborn主持 [1] - 电话会议将以英语进行 可通过电话或网络直播参与 演示文稿将在电话会议前于公司网站公布 [1] 投资者关系活动参与方式 - 参与者可通过提供的网络直播链接在线参与会议 [2] - 参与者亦可通过提供的电话会议链接进行注册 注册后将获得接入号码和会议ID 并可进行口头提问 [2] - 电话会议的演示文稿和录音将在会后于公司网站提供 [2] 公司基本信息与业务概况 - 公司是工业信息和通信技术（工业ICT）解决方案的市场领先供应商 在全球拥有超过1100名员工 [3] - 公司通过全球超过20个销售办事处以及广泛的经销商和合作伙伴网络提供本地销售与支持 [3] - 公司2024年报告销售额为30.59亿瑞典克朗 在斯德哥尔摩纳斯达克OMX交易所的大型股板块电信行业上市 [3]

收购完成公告 - 2025年11月17日 HMS Networks AB 宣布已签署协议 收购Molex旗下工业解决方案业务的部分战略资产 [1] - 该收购交易现已完成 并将于2026年1月2日起并入HMS Networks的财务报表 [1] 公司业务与财务概况 - HMS Networks 是工业信息和通信技术解决方案的市场领先供应商 在全球拥有超过20个销售办事处以及广泛的经销商和合作伙伴网络 [2] - 公司员工总数超过1,100人 [2] - 2024年公司报告销售额为30.59亿瑞典克朗 [2] - 公司在斯德哥尔摩纳斯达克OMX交易所上市 属于大型股板块和电信行业 [2]

第三季度财务业绩 - 订单接收额达到8.55亿瑞典克朗（去年同期为6.77亿），有机增长22% [3] - 收入达到创纪录的8.94亿瑞典克朗（去年同期为7.92亿），有机增长8% [4] - 毛利率为64.1%（去年同期为63.5%），得益于有利的产品组合和部分价格调整 [4] - 调整后营业利润达到创纪录的2.44亿瑞典克朗（去年同期为1.94亿），利润率为27.3% [5] - 经营活动现金流强劲，达到2.58亿瑞典克朗（去年同期为2.05亿） [6] - 净债务与调整后EBITDA比率改善至2.66倍 [6] 前九个月财务业绩 - 订单接收额增至26.01亿瑞典克朗（去年同期为19.18亿），有机增长14% [9] - 收入增至26.27亿瑞典克朗（去年同期为22.53亿），有机下降4% [9] - 调整后营业利润为6.43亿瑞典克朗（去年同期为5.03亿），利润率为24.5% [9] - 经营活动现金流为6.46亿瑞典克朗（去年同期为4.15亿） [9] 各区域及部门表现 - 北美市场表现强劲，客户在能源和基础设施领域的投资创造了新的业务机会 [3][7] - 北美最大的部门工业数据解决方案订单接收量有机增长15% [8] - 中国表现良好，工业网络技术部门订单接收量有机增长34%，中国已超越日本成为亚洲最大市场 [9][10] - 新产业部门表现优于前几个季度，订单接收量有机增长21%，特别是建筑自动化领域出现反弹 [10] - 德国市场略有好转，但部分客户仍持谨慎态度 [10] 战略与展望 - 公司公布了2030年战略计划，重点是通过赢得新客户和拓展现有客户业务来实现增长 [11] - 除了有机增长，收购也将是优先事项，以加强和拓宽所有部门的产品供应 [11] - 未来五年将大力投资新产品供应，并逐步发展SaaS商业模式 [11] - 财务目标包括到2030年收入达到75亿瑞典克朗，EBITA利润率为25% [12] - 行业生产的区域化趋势（北美、欧洲、中国和东南亚）将为工业应用的自动化、数字化和通信创造更大需求 [14] - 公司对通过持续投资产品开发、创新和销售资源来赢得新客户和拓展业务的能力持乐观态度 [14]

财报发布安排 - 公司将于2025年10月21日欧洲中部夏令时间上午07:30发布2025年第三季度报告 [1] - 公司将于同日上午09:00举行面向媒体和分析师的电话会议，由总裁兼首席执行官Staffan Dahlström和首席财务官Joakim Nideborn主持 [1] 参会方式与资料获取 - 可通过网络直播或电话会议方式参与，会议语言为英语 [1][2] - 电话会议需提前注册以获取拨入号码和会议ID，支持口头提问 [2] - 演示文稿将在电话会议前于公司官网发布，会议录音和材料会后亦可在官网获取 [1][2] 公司背景信息 - 公司是工业信息和通信技术解决方案的市场领先供应商，在全球拥有超过20个销售办事处以及广泛的经销商和合作伙伴网络 [3] - 公司员工总数超过1,100名，2024年报告销售额为30.59亿瑞典克朗 [3] - 公司在斯德哥尔摩纳斯达克OMX交易所上市，属于大型股板块和电信行业 [3]

财报发布安排 - 公司将于2025年10月21日欧洲中部夏令时间上午7:30发布2025年第三季度报告 [1] - 公司总裁兼首席执行官Staffan Dahlström与首席财务官Joakim Nideborn将于同日上午9:00举行业绩发布会 [1] - 发布会将通过电话会议和网络直播进行 演示文稿将在电话会议前发布于公司网站 [1] 业绩发布会参与方式 - 可通过提供的链接参与网络直播 [2] - 可通过提供的链接注册参与电话会议 注册后将获得接入号码和会议ID [2] - 电话会议结束后 发布会演示文稿和录音将在公司网站提供 [2] 公司背景信息 - 公司是工业信息技术领域的市场领先解决方案提供商 在全球拥有超过1,100名员工 [3] - 公司通过全球超过20个销售办事处以及广泛的分销商和合作伙伴网络提供本地销售和支持 [3] - 公司2024年报告销售额为30.59亿瑞典克朗 在斯德哥尔摩纳斯达克OMX交易所的大型股板块电信行业上市 [3]

提名委员会组建与职责 - 公司董事长已根据年度股东大会决议 与四大股东协商组建提名委员会 [1] - 提名委员会将负责为2026年年度股东大会准备多项提案 包括大会主席、董事会成员、董事长及审计师的任命 [1] - 委员会还将就董事会及审计师的薪酬 以及委员会工作报酬提出建议方案 [1] 提名委员会成员构成 - 2026年年度股东大会提名委员会由五名成员组成 主席由Investment AB Latour的Johan Menckel担任 [2] - 成员包括AMF Fonder的Sophie Larsén、SEB Investment Management AB的Patrik Jönsson、个人股东Staffan Dahlström以及公司董事长Charlotte Brogren [2] - 委员会中四位股东代表所持投票权合计占公司总投票权的53% 股权信息基准日为2025年8月31日 [2] 提案提交与信息发布 - 董事会成员提名方案将在2026年4月23日召开的年度股东大会通知及公司官网公布 [3] - 股东若有意向提名委员会提交建议 可通过电子邮件或书面形式进行 提交截止日期为2026年1月8日 [3] 公司背景信息 - HMS Networks AB是工业信息和通信技术解决方案的市场领先供应商 在全球拥有超过20个销售办事处及广泛的分销合作伙伴网络 [4] - 公司员工总数超过1100人 2024年报告销售额为30.59亿瑞典克朗 在斯德哥尔摩纳斯达克大型股电信板块上市 [4]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月9日9:00至12:00 CEST举办线上线下混合式资本市场日活动 地点为斯德哥尔摩Västra Trädgårdsgatan 19的Inderes演播室 [1] - 活动将通过网络直播同步进行 数字参与者可通过聊天功能提问 活动录像后续将提供回放 [3] - 现场参与名额有限 投资者、分析师及财经媒体等关键利益相关方将优先获得确认 现场注册截止日期为8月31日 [2] 管理层参与 - 总裁兼CEO Staffan Dahlström与CFO Joakim Nideborn及其他高管将共同出席 阐述公司2030年战略目标并提供交易更新 [2] 公司背景信息 - 公司为工业信息通信技术(Industrial ICT)领域市场领导者 全球拥有超过1,100名员工 通过20多个销售办事处及分销网络开展本地化运营 [4] - 2024年销售额达30.59亿瑞典克朗(SEK 3,059 million) 在斯德哥尔摩纳斯达克大型股电信板块上市 [4] 联系方式 - 活动注册需通过指定链接完成 具体咨询可联系CEO(+46 35 17 29 01)或CFO(+46 35 710 69 83) [2][4]

公司资本市场日活动安排 - 公司将于9月9日9时（欧洲中部夏令时间）举办线上线下混合式资本市场日活动 活动预计持续至12时 [1] - 现场参与需在8月31日前完成注册 且优先面向投资者、分析师及财经媒体等核心利益相关方 [2] - 数字参会者可通过聊天功能提问 活动录像将在结束后提供回看 [3] 公司管理层与战略规划 - 首席执行官Staffan Dahlström与首席财务官Joakim Nideborn将共同阐述2030年战略目标及交易更新 [2] - 其他高级管理人员将参与战略解读 具体名单未完全披露 [2] 企业基础信息 - 公司为工业信息通信技术领域市场领导者 全球雇员超1100人 [4] - 通过20余个销售办事处及分销网络覆盖本地化销售与支持 2024年报告销售额达30.59亿瑞典克朗 [4] - 于斯德哥尔摩纳斯达克交易所大型股板块上市 所属行业为电信板块 [4]

文章核心观点 公司二季度市场充满不确定性和犹豫，关税和地缘政治影响客户投资决策，虽部分业务有增长但也面临挑战，公司正推进业务整合和投资以应对，短期市场难预测，长期看好工业ICT市场 [3][15][16] 分组1：CEO评论 - 二季度市场充满不确定性和犹豫，关税法规不明和地缘政治紧张影响客户投资决策 [3] 分组2：订单与销售情况 二季度 - 订单 intake 达 8.16 亿瑞典克朗（去年同期 7.69 亿），有机增长 8%，受瑞典克朗兑美元汇率影响，大项目订单量较一季度减少 [4][5] - 净销售达 8.43 亿瑞典克朗（去年同期 8.45 亿），有机减少 5%，受汇率波动和交付挑战影响，ERP 系统实施致 6 月交付能力暂时下降，预计下半年弥补约 1500 万瑞典克朗损失，按固定汇率计算订单出货比为 1.01 [6] 前六个月 - 订单 intake 增长 41% 至 17.46 亿瑞典克朗（去年同期 12.42 亿），有机增长 10% - 净销售增长 19% 至 17.33 亿瑞典克朗（去年同期 1.461 亿），有机减少 10% [9] 分组3：市场与部门表现 - INT 需求改善，欧洲客户订单量增加，中国市场呈积极发展态势 [7] - IDS 订单 intake 同比增长，核心业务稳定发展，但大项目订单较前两季度减少 [8] - NI 面临更谨慎市场环境，欧洲汽车行业对新投资持犹豫态度 [8] 分组4：财务指标 二季度 - 调整后 EBIT 达 1.81 亿瑞典克朗（去年同期 1.72 亿），调整后运营利润率 21.4%（去年同期 20.4%） - EBIT 达 1.38 亿瑞典克朗（去年同期 1.04 亿），运营利润率 16.4%（去年同期 12.3%） - 调整后税后利润总计 1.26 亿瑞典克朗（去年同期 1.03 亿），调整后基本每股收益 2.52 瑞典克朗（去年同期 2.12 瑞典克朗） - 税后利润总计 8400 万瑞典克朗（去年同期 3400 万），基本每股收益 1.67 瑞典克朗（去年同期 0.70 瑞典克朗） - 经营活动现金流达 2.01 亿瑞典克朗（去年同期 1.52 亿） [9] 前六个月 - 调整后 EBIT 达 3.99 亿瑞典克朗（去年同期 3.09 亿），调整后运营利润率 23.0%（去年同期 21.1%） - EBIT 达 3.13 亿瑞典克朗（去年同期 2.33 亿），运营利润率 18.1%（去年同期 16.0%） - 调整后税后利润总计 2.85 亿瑞典克朗（去年同期 2.16 亿），调整后基本每股收益 5.69 瑞典克朗（去年同期 4.55 瑞典克朗） - 税后利润总计 1.99 亿瑞典克朗（去年同期 1.40 亿），基本每股收益 3.96 瑞典克朗（去年同期 2.94 瑞典克朗） - 经营活动现金流达 3.88 亿瑞典克朗（去年同期 2.10 亿） [9] 分组5：成本与现金流 - 毛利率 61.8%（去年同期 61.9%），与去年持平但略低于近期季度，主要受汇率变化和关税影响 [10] - 有机基础上运营费用略低于去年同期，调整后运营利润 1.81 亿瑞典克朗，运营现金流 2.01 亿瑞典克朗，净债务与调整后 EBITDA 比率为 2.97 [11] 分组6：业务整合与投资 - 2024 年 4 月收购的 Red Lion 整合进展显著，已实施 HMS 的 ERP 和 CRM 系统并完成组织架构调整 [12] - 对宾夕法尼亚州约克的生产设施进行一系列投资，部分已到位，其余下半年推出，预计提升 IDS 毛利率 [13] 分组7：关税情况 - 美欧关税及中美原材料关税影响公司，预计欧洲到美国成品关税约 10%，中国到美国原材料关税略高，已对新订单进行价格调整以应对 [14] 分组8：展望 - 短期市场发展难预测，关税、地缘政治和法规不确定性致决策和投资推迟，公司对全年发展持谨慎乐观态度，长期看好工业 ICT 市场 [15][16]