核心观点 - TCM集团任命Jan Boendorf Madsen为新任首席财务官 自2025年11月1日起生效[1] 高管变动详情 - 新任CFO Jan Boendorf Madsen具备业务导向型财务背景 拥有扎实金融工具应用能力及广泛领导经验[2] - 其曾任职于丹麦窗户行业领先制造商VKR集团等多家企业担任高级财务职务[2] - 职业履历显示其成功融合强财务管控与业务增长支持 兼具运营效率提升和战略发展经验[2] - 其行业背景可为TCM集团在生产复杂性相似领域提供宝贵专业知识[2] 人事过渡安排 - 前CFO Thomas Hjannung于2025年5月提出辞职 将在11月进行短期过渡交接[3] - 公司对Thomas Hjannung的贡献表示感谢并祝愿其未来职业发展顺利[3] 公司背景信息 - TCM集团为斯堪的纳维亚地区第三大厨房及浴室储物家具制造商[3] - 产品均在丹麦设计生产 秉承优质品质与工艺传统[3] - 实行多品牌战略：主品牌Svane Køkkenet 辅以Tvis Køkken、Nettoline和AUBO品牌[3] - 品牌组合覆盖全价格谱系 通过约220家经销商覆盖丹麦及斯堪的纳维亚地区[3] - 通过DIY商店在丹麦销售私有品牌厨房 并通过独立厨房商店进入挪威市场[3]

收购交易概述 - TCM Group A/S已达成协议收购Celebert ApS剩余55%股份 交易预计在2025年第四季度完成 需获得常规监管批准包括竞争监管机构许可 [1] - 收购价格预计在6000万至8500万丹麦克朗之间(无债务基础) 最终价格未确定但不超过8750万丹麦克朗 [4] - 收购资金将通过现有及新银行信贷设施以现金支付 [5] 标的公司Celebert ApS概况 - Celebert ApS是丹麦成熟的在线零售商 主营厨房 浴室家具 衣柜及白色家电 自2007年成立以来一直是丹麦在线厨房市场先驱 [2] - 2024年净销售额达1 5亿丹麦克朗 近年来在创始人兼CEO Birk Aagaard领导下实现收入和盈利显著增长 [2] - 创始人Birk Aagaard将于2025年8月6日卸任CEO 由拥有20年在线零售经验的Søren Kruse接任 [3] 战略协同与展望 - TCM Group CEO表示收购后将通过新任CEO Søren Kruse的专业运营经验继续推动Celebert增长 [4] - TCM Group是斯堪的纳维亚第三大厨房及浴室家具制造商 采用多品牌战略覆盖全价格段 通过约220家经销商销售 [6][7] 财务影响调整 - 因收购完成时间晚于预期 Celebert对TCM Group 2025年收入及盈利贡献减少 [5] - 公司下调2025年全年收入指引至12 5-13 25亿丹麦克朗(原12 5-14亿) 调整后EBIT指引降至9000万-1 15亿丹麦克朗(原9000万-1 2亿) [5]

文章核心观点 公司2025年第一季度销售受B2C市场复苏驱动增长 虽面临成本上升和投资支出等挑战 但仍对全年业绩持谨慎乐观态度并维持业绩指引 [1][6] 销售情况 - 第一季度总销售额同比增长5%至3.08亿丹麦克朗 有机增长4% B2B项目销售下降被B2C销售强劲增长抵消 [1] - 第一季度订单量在B2C和B2B领域及各品牌均有增长 挪威市场有复苏迹象 订单量两位数增长 [2] 财务指标 - 第一季度毛利率从2024年同期的20.5%增至21.1% 主要因收购两家丹麦门店 但潜在毛利率同比持平 因销售组合变化的收益被更高的生产和物流成本抵消 [3] - 第一季度调整后息税前利润（EBIT）从2024年同期的1580万丹麦克朗增至1710万丹麦克朗 调整后EBIT利润率从5.4%升至5.6% [4][7] - 第一季度自由现金流为负400万丹麦克朗 2024年同期为正1300万丹麦克朗 下降原因是新喷漆设施和ERP项目投资及净营运资金增加 [4] - 2025年第一季度财务亮点包括营收3.081亿丹麦克朗 调整后EBITDA 2590万丹麦克朗 净利润1210万丹麦克朗等 [7] 产品动态 - 第一季度公司在产品组合中推出新产品 为纪念AUBO成立40周年 推出Sense产品线的延伸产品“Truffel” 在Svane Køkkenet推出新的单板产品Notes Bronze [5] 全年指引 - 公司维持2025年全年业绩指引 预计全年营收在12.5 - 14亿丹麦克朗之间 调整后EBIT在9000 - 1.2亿丹麦克朗之间 [6][7] 公司介绍 - TCM集团是斯堪的纳维亚第三大厨房及浴室和储物家具制造商 采用多品牌战略 产品在丹麦设计和生产 通过约220家经销商销售 还为电商厨房业务Celebert供货 [9]