公司业绩概览 - 公司在2026财年第二季度创下多项记录，销售额达52亿美元，有机增长6.6%，调整后每股收益增长17% [1] - 部门营业利润率扩大150个基点，达到27.1%，调整后EBITDA利润率为27.7%，上升90个基点 [1][12][13] - 季度经营活动现金流为16亿美元，净收入为9.8亿美元，销售回报率达18.9% [1][13] - 订单同比增长9%，未交付订单创下117亿美元的历史新高 [12][15][16] 各业务部门表现 - **北美业务**：销售额约20亿美元，有机增长2.5%，调整后营业利润率创纪录达25.4%，上升80个基点，订单增长7% [16] - **国际业务**：销售额创纪录达15亿美元，同比增长12%，有机增长4.6%，其中亚太地区有机增长最强达9%，欧洲转为正增长2% [17] - **航空航天业务**：销售额创纪录达17亿美元，同比增长14.5%，有机增长1350万美元，调整后部门营业利润率大幅提升200个基点至30.2%，订单增长14%，未交付订单首次达到80亿美元 [19][20] 战略与市场地位 - 公司在价值1450亿美元的运动与控制行业中占据第一的市场地位，并在持续增长的市场中继续扩大份额 [5] - 六大市场垂直领域贡献了公司超过90%的收入，三分之二的收入来自购买四项或以上技术的客户 [5][6] - 公司的“制胜战略”业务系统通过创新产品、应用工程师的技术专长和全球分销网络创造竞争优势 [5] 收购与整合 - 公司宣布收购Filtration Group Corporation，预计在宣布日期（11月）后的6至12个月内完成交易 [1][7] - 此次收购将增加生命科学、暖通空调与制冷以及植入式工业市场垂直领域的互补和专有技术，使派克汉尼汾过滤业务成为全球最大的工业过滤业务之一，并将其售后市场销售提高500个基点 [8] - 公司计划利用其业务系统实现约2.2亿美元的成本协同效应，并预计该交易将符合其对有机增长、协同EBITDA利润率、调整后每股收益和现金流的增值标准 [8][9] - 公司对实现协同效应充满信心，并看到了利用双方客户关系带来收入协同效应的机会 [89][90][91] 财务指引更新 - 公司全面上调2026财年全年指引：报告销售额增长率范围上调至5.5%至7.5%（中点6.5%），有机增长指引范围上调至4%至6%（中点5%） [25] - 部门营业利润率指引上调20个基点至27.2%，预计较上年提升110个基点，全年增量利润率预计为40% [26] - 调整后每股收益指引中点上调至30.70美元，较上年增长12.3%，全年自由现金流指引上调至32亿至36亿美元的范围（中点约35亿美元），转换率超过100% [27] - 第三季度指引：报告销售额预计近54亿美元，同比增长约8.5%，有机销售增长预计5%，部门营业利润率预计27%，调整后每股收益预计增长7.75% [28] 各终端市场展望 - **航空航天**：有机增长预测从9.5%上调至11%，其中商用原始设备制造商增长预计约20%，商用售后市场增长预计为低双位数 [23][72] - **非公路车辆**：展望从中性上调至低个位数正增长，主要基于建筑和采矿业的增长，但农业领域仍面临压力 [23] - **植入与工业**：维持低个位数正有机增长的预测，复苏是渐进的，客户资本支出仍具选择性 [23] - **运输**：维持中个位数有机下降的预测，卡车和汽车需求持续面临挑战，部分被售后市场的强劲表现所抵消 [23] - **能源**：维持低个位数正增长，强劲的发电活动被疲软的上游石油和天然气所抵消 [23] - **暖通空调与制冷**：维持中个位数正增长，商用暖通空调、制冷、过滤和售后市场表现强劲 [23] 运营与成本管理 - 公司实现了创纪录的安全绩效，可记录事故率降低8% [1] - 利润率扩张和创纪录的增量利润率（第二季度公司整体表现强劲，北美业务增量利润率为52%）得益于生产率的显著提高和扎实的运营执行 [16][18][40] - 公司拥有强大的定价能力以应对商品价格和投入成本的通胀，并持续关注成本和价格，所有业务部门的利润率均创下历史新高 [52][54][55] 订单与未交付订单趋势 - 订单已连续八个季度超过销售额，反映出公司业务向更长周期转型，包括获得更多多年期航空航天和国防订单 [74][76] - 创纪录的未交付订单（117亿美元）提供了更好的能见度，有助于均衡运营负荷和保持业绩一致性 [78] - 工业业务的未交付订单在第二季度环比增长，保持在20亿美元中段水平，且高于上年同期 [79][80] 区域市场动态 - **北美**：工业、航空航天和国防增长非常强劲，植入工业逐步复苏，分销渠道情绪积极，但资本支出仍具选择性，客户优先考虑生产力和自动化项目而非大规模产能扩张 [36] - **欧洲、中东和非洲**：预计全年有机增长为低个位数（此前指引为持平），运输业（主要是卡车）逐步改善，采矿和能源持续强劲，拟议的刺激措施和未来国防支出是长期利好 [38] - **亚太**：全年有机增长指引上调至中个位数正增长（此前为低个位数），电子和半导体需求持续强劲，中国采矿业务有所改善，但关税仍带来不确定性 [38][39] 资本配置与投资 - 公司致力于成为优秀的现金创造者和配置者，并维持全年自由现金流转换率超过100%的承诺 [21][29] - 资本支出计划同比增加约1亿美元，投资用于自动化、生产率提升以及航空航天和非公路车辆等领域的产能扩张，以维持服务水平和世界级制造能力 [84]

核心观点 - 公司宣布选举行业资深人士Andrew Ross加入董事会 以加强治理能力和运营经验 [1] 董事会变动 - Andrew Ross于2025年8月26日正式加入董事会 现任帕克汉尼汾公司总裁兼首席运营官 [1][2] - Ross在运动与控制技术领域拥有超过25年行业经验 曾担任帕克汉尼汾流体连接器集团和工程材料集团总裁 [2] - 其职业生涯始于诺福克南方公司 曾任职于特瑞堡密封系统公司销售与产品营销岗位 [2] 专业背景与资质 - 拥有圣弗朗西斯大学工商管理学士学位 凯斯西储大学高级管理人员工商管理硕士学位及密歇根大学应用传播学硕士学位 [3] - 为美国制造业生产率与创新联盟组织成员 [3] 战略价值 - 公司认为Ross在培育创新文化和高绩效团队方面具有成功经验 将助力公司长期增长战略 [3] - Ross表示将运用在帕克汉尼汾的运营管理经验 支持公司在颠覆性技术领域的持续创新 [3]