核心观点 - 文章核心观点认为 IREN Ltd 作为英伟达合作伙伴及新兴云服务商 其股价在近期大幅回调后 相对于其历史估值水平显得非常便宜 投资价值凸显 [1][3][5] 公司概况与业务转型 - IREN Ltd 是一家从澳大利亚比特币矿商转型为新兴云服务（neocloud）的公司 是英伟达的合作伙伴 [1] - 公司客户包括微软、Together AI 和 Fluidstack 等 [1] - 公司近期与微软达成了一项价值97亿美元的里程碑式交易 并暗示还有更多大型合同正在推进中 [3] 股价表现与估值指标 - 过去一个月 公司股价下跌了13.3% [3] - 公司当前股价较其52周高点76.87美元下跌了45.31% [3] - 公司股票在Benzinga Edge股票排名中的“价值”指标得分在一周内从29.14大幅跃升至43.37 [3] - 该“价值”指标基于市场价格、收益、资产等核心基本面 将公司与同行进行百分位排名 [2] - 公司股票目前市盈率为24倍 相对于其近期历史平均水平被低估 [5] - 在Benzinga Edge股票排名中 公司股票的“动量”指标得分也较高 长期价格趋势向好 [5] 财务与营收展望 - 公司对其人工智能基础设施业务保持乐观 预计到2026年底 年度经常性收入将达到34亿美元 [4] - 这一预期较2025财年的5.01亿美元年度经常性收入有大幅增长 [4]

摩尔线程上市表现 - AI芯片制造商摩尔线程在上海科创板首日交易中股价飙升500% [3] - 公司通过IPO募集资金约11.3亿美元（80亿元人民币） [3] - 公司常被称为“中国的英伟达” 受益于国内芯片制造和科技自给自足的政策推动 [4] 摩尔线程业务与估值 - 公司由前英伟达高管张建中于2020年创立 已从游戏显卡转向AI加速器领域 [4] - 股票以123倍的市销率开始交易 远高于111倍的同行平均水平 [5] - 公司预测2025年销售额增长最高可达242% 达到15亿元人民币 [5] - 此次IPO是今年中国第二大境内IPO 仅次于华电新能源的27亿美元融资 [5] 美国关键矿产投资战略 - 美国政府计划在关键矿产公司中持有更多股权 以对抗中国在原材料领域的主导地位 [5] - 国家能源主导委员会执行主任表示“我们正在购买股权…因为这是我们在这些领域赶上中国的唯一途径” [6] - 过去一年 政府已花费超过10亿美元入股关键矿产和矿业公司 包括MP Materials和Lithium Americas [6] 新云公司Fluidstack融资与估值 - 新云公司Fluidstack正寻求在一轮融资中筹集约7亿美元 该轮融资将使这家云计算初创公司的估值达到70亿美元 [7] - 由前OpenAI研究员创立的Situational Awareness公司正在洽谈领投此轮融资 谷歌也参与其中 [7] - 该公司今年与加密货币矿商TeraWulf和Cipher Mining达成了两笔债务融资数据中心交易 谷歌作为财务支持者 [8] Fluidstack业务发展与合作伙伴 - Fluidstack是新兴“新云”领域的一部分 该领域公司为AI开发出租计算能力 [8] - 公司出现在法国总统马克龙的AI议程中 计划于2026年前在法国建造一个价值100亿欧元（115亿美元）、1吉瓦的超级计算机 [9] - 公司列出的合作伙伴包括Meta、霍尼韦尔和多家AI初创公司 [9] - 投资热潮凸显了AI计算需求如何催生一类新参与者 它们独立于公共云巨头之外 被视作应用到来之前的基础设施投资机会 [9] 其他市场动态 - 惠与企业因服务器销售疲软拖累第四季度业绩而股价大跌 [10] - 特斯拉在欧洲推出了低成本Model 3车型 [10] - ServiceNow股东将对公司提议的1拆5股票分割进行投票 [10] - 核心PCE价格指数预计9月份环比上涨0.3% [11]

交易概述 - 微软与IREN签署为期五年、价值97亿美元的AI云服务容量采购协议[1] - IREN将向戴尔科技采购价值58亿美元的GPU以支持该协议[2] - 该交易预计将为IREN带来每年近19亿美元的收入[2] 公司动态 - IREN股价在盘前交易中飙升超过30%，年内涨幅已达500%[2] - IREN从大型比特币矿企转型为新兴云公司，业务重心转向AI基础设施[1][2] - 微软通过与新兴云提供商签订租赁合同来满足Azure AI服务激增的需求，以应对全球GPU产能短缺[3] 行业趋势 - 该交易标志着新兴云（neocloud）领域获得重大商业验证，该领域公司由比特币挖矿转型至AI基础设施[1] - 矿企以往波动较大的硬件设备正日益被视为战略计算资产，连接区块链与AI领域[3] - IREN与CoreWeave、Crusoe等公司一同将能源密集型基础设施重新部署于AI工作负载[2]