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股价表现与估值 - 公司股价周五收于47美元 接近52周高点52 36美元 显示投资者信心 [1] - 当前市值为127 1亿美元 过去三个月平均交易量为30万股 [1] - 公司远期市净率为1 24倍 低于行业平均1 54倍 金融板块4 3倍和标普500指数7 98倍 具有估值优势 [2] - 过去一年股价上涨5 5% 表现落后于行业22 7%和金融板块17 4% 但跑赢标普500指数9 3% [4][5] 财务与资本状况 - 2025年收入共识预期为134 3亿美元 同比增长5 4% 2026年每股收益和收入预计较2024年分别增长10 8%和3 5% [6] - 公司一季度末法定资本盈余达110亿美元 资本结构保守 保持充足流动性 [12] - 过去12个月ROE为11 9% 高于行业平均7 8% [14] - 股息10年复合增长率6 3% 当前股息收益率3 6%显著高于行业0 2% [13] 业务驱动因素 - 保费增长得益于专业险 商业险和国际业务板块的留存率提升 续保溢价改善及新业务拓展 [11] - 利率环境改善利好投资组合 公司重点配置投资级公司债和高评级市政债券 [11] 风险因素 - 财产险业务易受飓风等自然灾害导致的巨灾损失影响 如近期飓风Milton造成的损失 [15] - 近年费用持续上升 主因净赔付支出增加和递延获客成本摊销 影响运营收入 [16] 分析师预期与结论 - 覆盖公司的两位分析师过去30天下调2025年盈利预期5 4% 但一位上调2026年预期1 3% [10] - 核心业务增长动能持续 叠加资本回报能力 有望创造长期股东价值 [17]