合作公告 - Natural Pet Food Group旗下品牌K9 Natural和Feline Natural与加拿大领先的宠物专业零售商Pet Valu达成合作[1] - 此次合作旨在让北美更多宠物主能够获得以高肉含量、低加工、科学支持为特点的优质宠物营养产品[1] 产品与渠道 - K9 Natural和Feline Natural的冻干、罐装和补充剂产品组合将在Pet Valu全国门店上架[2] - 品牌将加入Pet Valu广受欢迎的“Your Rewards”忠诚度计划 具体为常客购买计划 购买10件同规格产品后 可免费获得第11件[2] - Pet Valu的常客购买计划涵盖其最受欢迎的多个品牌 超过3000种产品[2] 合作方评价与市场趋势 - Pet Valu首席商品官表示 双方都致力于为宠物主提供优质产品 帮助宠物健康长寿[3] - Natural Pet Food Group销售高管认为 Pet Valu是理想的合作伙伴 有助于扩大品牌覆盖和影响力 满足市场对健康宠物食品日益增长的需求[3] - 合作顺应强劲市场趋势 北美宠物主越来越寻求能够解决敏感、过敏和慢性疾病问题 并支持整体健康的优质、天然和功能性食品[3] 公司背景与战略 - Natural Pet Food Group的产品配方由世界领先的动物营养学家指导 采用来自新西兰符合道德标准的可持续蛋白质 为宠物营养的质量和透明度设定了新标准[3] - 此次合作紧随该公司近期通过Pet Food Experts在美国的扩张 彰显了其让优质营养产品更易获得的承诺[4] - Natural Pet Food Group致力于用优质食品重新定义宠物营养 其配方提供功能性健康益处并具有宠物喜爱的风味[5] - Pet Valu是加拿大领先的宠物食品及相关用品零售商 拥有超过800家直营或特许经营门店 拥有超过45年历史[6] - Pet Valu通过其社区门店和数字平台提供超过10,000种价格具有竞争力的产品 包括广泛的高端、超高端、天然及获奖专有品牌[6] - Pet Valu总部位于安大略省万锦市 在多伦多证券交易所上市[6]

财报发布安排 - 公司计划于2025年12月10日市场开盘前公布2025财年第三季度财务业绩 [1] - 管理层将于美国东部时间当日上午8点举行电话会议和网络直播，讨论财务业绩 [1] - 电话会议需提前通过链接注册以获取拨入详情和唯一PIN码，建议提前至少15分钟注册以避免延迟 [2] - 投资者关系网站将提供实时音频网络直播，电话会议回放将在该网站保留至少90天 [3] 公司业务概况 - 公司使命是成为全球宠物家长和合作伙伴最值得信赖和便捷的目的地 [4] - 公司是宠物产品、用品和处方药的主要在线供应商，提供约130,000种产品和服务 [4] - 公司与宠物行业约3,200个最值得信赖的品牌合作，并创建和提供自有品牌 [4] 近期业务动态 - 公司已达成最终协议，收购Covetrus, Inc旗下的SmartPak Equine, LLC（SmartEquine），以扩大在马匹健康领域的领导地位 [7] - 公司推出新的轻度加工新鲜狗粮产品线“Get Real™”，包含三种配方，仅限公司平台销售 [8] - 公司重启年度写信活动“Chewy Claus”，自2022年启动以来已有超过100万只宠物参与 [6]

核心观点 - 公司公布2026财年第二季度业绩，总收入1.07亿美元，超过指导区间，但同比下降15.2%[1][4][5] - 公司于2025年11月6日动用现金全额偿还4500万美元可转换票据，实现无负债状态，并延长3500万美元信贷额度以增强财务灵活性[1][6][7] - 公司战略聚焦收入多元化和盈利能力，商务板块收入增长5.6%，BARK Air收入猛增138%，但整体净利润亏损扩大至1070万美元[2][4][5] 财务业绩 - 总收入1.07亿美元，高于公司1.02亿至1.05亿美元的指导区间，但较去年同期的1.261亿美元下降15.2%[4][5] - 商务收入2480万美元，同比增长5.6%；BARK Air收入360万美元，同比增长138.0%[4][5] - 直接面向消费者（DTC）收入8210万美元，同比下降19.9%，主要由于季度初订阅用户基数减少[5] - 毛利润6200万美元，同比下降18.6%；毛利率57.9%，低于去年同期的60.4%[5] - 净亏损1070万美元，去年同期净亏损530万美元；调整后EBITDA为负140万美元，符合公司指导区间[4][5] 运营亮点与成本管理 - 商务与BARK Air收入合计占总收入比重达26.5%，创历史新高，显示收入多元化策略见效[5] - 营销费用1540万美元，同比减少18%，反映出公司在保持高效用户获取的同时注重成本控制[5] - 一般及行政费用5720万美元，低于去年同期的6310万美元，延续了强劲的成本管理趋势[5] - 总订单量254.4万单，低于去年同期的327万单；平均订单价值基本稳定在30.87美元[19] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 余额为6340万美元[13] - 2025年11月6日，公司动用现金偿还了4290万美元未偿还本金及220万美元应计利息的可转换票据[6] - 运营活动所用现金净额为1810万美元；自由现金流为负1990万美元，部分反映了库存相关现金支出350万美元以及因商务收入增加导致的应收账款增加960万美元[5] - 库存余额为1.01亿美元[13] 未来展望 - 对2026财年第三季度，公司预计总收入在1.01亿至1.04亿美元之间，调整后EBITDA在负500万至负100万美元之间[14] - 由于关税问题带来的不确定性，公司未提供全年业绩指导[7] - 公司强调将继续执行战略计划，专注于收入多元化、盈利能力提升及为股东创造长期价值[7]