财务表现 - 第二季度销售额同比增长0.5%，若排除阿根廷市场则增长5.5%，主要受阿根廷比索贬值18.3%及墨西哥饮料季节疲软影响，但美国、巴西、中美洲和安第斯地区增长强劲[2][5] - EBITDA增长4.4%，利润率提升89个基点至23.8%，得益于制造成本优化、销售结构改善及全公司生产力计划[2][5][6] - 净利润同比下降43.8%，主因非现金外汇损失及通胀会计影响，但剔除这些因素后的调整后净利润增长16.6%[5][6][7] 运营亮点 - 自由现金流在过去12个月内增长64.6%，现金转换周期缩短7天[2] - 同店销售额（恒定汇率且剔除阿根廷子公司）增长0.3%[5] - 营业利润增长4.8%，营业利润率从21.1%提升至22.0%[5] 战略与展望 - 公司计划通过持续生产力计划维持24%的平均EBITDA利润率，同时推进增长项目以应对2025年宏观经济挑战[2] - 产品组合中高毛利品类占比提升，叠加利息支出减少，推动调整后每股收益（EPS）增长16.6%至0.67墨西哥比索[5][7] 市场覆盖与业务背景 - 公司为墨西哥领先的制药及个护企业，拥有广泛零售分销网络和低成本灵活运营模式，产品在多个品类中市场份额领先[10] - 当前覆盖公司的卖方分析师来自9家机构，包括摩根大通、BBVA等[9]