行业驱动因素 - 人工智能发展竞赛推动各国政府及科技巨头建设新电厂并升级老旧电网网络，为电力设备行业创造重大机遇 [1] - 美国订单激增产生溢出效应，中国公司因此受益，该订单潮由前总统特朗普推动科技领袖投资AI基础设施所驱动 [1] - 由于地缘政治紧张，美国转而从日本和韩国采购产品，导致日韩企业订单排期长达三年，新兴市场公司因此转向中国大陆供应商 [2] - 只要特朗普执政，中国供应商的景气周期预计将持续 [3] 中国电力设备出口表现 - 本年度前10个月，中国变压器出口额达73亿美元，同比增长37.8% [4] - 本年度前10个月，中国高压气体绝缘开关设备（GIS）出口额达43亿美元，同比增长28.5% [4] - 上述两类产品出口增速远高于整体出口5.3%的增幅 [4] 核心产品与技术 - 变压器是实现远程高效输电的关键组件 [5] - 高压气体绝缘开关设备（GIS）提供更安全的电力管理解决方案，并支持整合风能及太阳能产生的波动性电力 [5] 代表性公司业绩 - 电力传输与配电设备巨头思源电气前三季度营收同比增长约33%，净利润飙升47% [6] - 思源电气上半年出口额已超过国内销售额 [6] 未来市场展望 - 摩根大通认为，领先的中国电力设备制造商及其亚洲同行有望在发达市场经历长周期持续扩张 [7] - 摩根士丹利估计，到2028年，仅数据中心一项就可能导致美国面临高达20%的电力短缺 [7]

人民币国际化趋势 - 中国企业在海外扩张时 越来越多地使用人民币进行融资和支付 以建立其国际业务 这增强了人民币在国际贸易和投资中日益增长的影响力 [1] - 根据中国人民银行数据 今年上半年 人民币跨境支付总额达35万亿元人民币 约合4.9万亿美元 较去年同期增长14% [5] 企业案例与动因 - 思源电气财务总监表示 该公司总订单的10%以人民币计价和结算 [2] - 与思源电气有业务合作的中国公司 通常是彼此的供应商或客户 这为双方提供了以人民币结算交易的强烈动机 [3] - 思源电气在多个国家有业务 包括英国 意大利 沙特阿拉伯和科威特 [4] - 非中国客户中 参与一带一路倡议的国家 如巴基斯坦 泰国 马来西亚 沙特阿拉伯 乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦 使用人民币结算的意愿最高 [6] 融资成本优势 - 人民币国际化进程正在快速推进 随着更多中国企业走向全球 人民币的使用自然会增加 [6] - 人民币目前提供显著有竞争力的利率 这是降低公司融资成本的一个主要因素 [6] - 中国一年期贷款市场报价利率维持在3% 五年期利率维持在3.5% 而美元借贷成本徘徊在4%左右 [6] - 上海的可再生能源开发商寰泰能源利用有利的人民币融资成本 于7月从中国工商银行和中国银行借款2.56亿元人民币 用于资助哈萨克斯坦一个100兆瓦的风电项目 [7]

业绩总结 - Hitachi Energy预计2025年收入为92亿美元，较2024年增长26%[5] - 调整后的EBITA从2024年的10.6%提升至2025年的12.9%[6] - 2024年，Hitachi Energy的调整后EBITA利润率预计达到11%[11] - 预计到2030年，Hitachi Energy的收入将达到230亿美元，年复合增长率为13-15%[66] - Hitachi Energy预计2030年调整后的EBITA将达到13%至15%[114] 用户数据与市场需求 - Hitachi Energy的订单积压在2024年到2025年达到500亿美元，反映出强劲的市场需求[69] - 预计到2030年，年订单将是当前的2倍，显示出强劲的市场需求[157] - 2024年全球电力需求预计增长超过70%，显示出电气化的加速[22] 投资与扩张 - 公司计划在2024-2027年期间投资60亿美元用于容量扩展[79] - 公司在北美的投资超过15亿美元，预计到2027年员工人数将达到10,000人[79] - 公司在中国的投资为2亿美元，预计到2027年员工人数将达到6,000人[79] - 公司在南美的投资为2亿美元，预计到2027年员工人数将达到3,300人[79] - 公司在欧洲的投资超过15亿美元，预计到2027年员工人数将达到32,000人[79] - 公司在印度的投资为2.5亿美元，预计到2027年员工人数将达到12,000人[79] 新产品与技术研发 - Hitachi Energy在高压直流（HVDC）技术领域的市场份额超过50%，是全球最大的安装基础[54] - Hitachi Energy的HVDC技术相比于HVAC在超过1000公里的传输中，传输损耗减少50%[151] - Hitachi Energy预计到2030年，60%的高压开关设备将是无SF6的[177] - Hitachi Energy的数字化服务协议在意大利的实施使现场检查活动时间减少35%[200] 服务与收入目标 - 公司计划到2030年实现每年增加1.5亿至2.5亿美元的服务收入[84] - 公司在服务业务方面的目标是到2030年实现10亿美元的收入[89] - Hitachi Energy的服务市场预计将以10%的复合年增长率增长[189] - 公司在数字化和服务领域的投资将推动Lumada收入在2024-2027年期间增长4倍[101] 其他重要信息 - Hitachi Energy的全球安装基础资产价值预计在2025年达到2300亿美元，安装资产超过50万个[182] - Hitachi Energy在2035年预计80%的资产仍将存在，表明其安装基础的长期价值[189] - Hitachi Energy的地下电缆传输的盈亏平衡距离约为90公里[151]