不过，美联储货币政策方面并没有传递出积极的信息。当天发布的美联储12月货币政策会议纪要显示， 尽管经济前景仍然不明朗，但美国央行官员仍然对通胀感到担忧。黄金市场对会议纪要的反应不大。 展望2026年黄金价格走势，世界黄金协会全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示，根据美联储降息的 速度和幅度，黄金价格可能将上涨5%到15%。但如果经济状况显著恶化，大幅增加的投资需求将进一 步推高金价。 技术上看，虽然金银价格从29日的抛售中有所企稳，但分析人士表示，贵金属多头尚未完全脱离险境。 2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破4584美元的强劲阻力价位，空头的下一个短期下跌目标是跌 破4200美元的技术支撑价位。 3月白银期货多头的下一个上涨目标是突破82.67美元强劲技术阻力价位， 空头的下一个下跌目标是跌破67.5美元的强劲支撑价位。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价30日上涨2.1美元，收于每盎司4352.3美 元，涨幅为0.05%。 在经历了前一天的抛售之后，30日贵金属市场整体呈现企稳基调。盘中金价一度升至4400美元上方，银 价则更是大幅上涨超9%。 分析认为，地缘局势引发的轻微 ...

今日周二(12月30日)亚盘时段，现货白银目前交投于72.89一线上方，今日开盘于72.19美元/盎司，截至 发稿，现货白银暂报73.49美元/盎司，上涨1.85%，最高触及73.72美元/盎司，最低下探71.12美元/盎 司，目前来看，现货白银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 在谈判推进之际，俄罗斯指控乌克兰使用91架远程无人机试图进攻普京位于诺夫哥罗德州的官邸，所有 无人机据称被防空系统摧毁。俄罗斯外交部长拉夫罗夫称此为"国家恐怖主义"，并表示将重新评估谈判 立场，但不会退出谈判。乌克兰方面强烈否认，泽连斯基称这是俄罗斯编造的谎言，旨在破坏和平进 程，并可能为俄罗斯进一步打击乌克兰政府建筑制造借口。 上行方面，关注74.80美元或77.40美元阻力，突破后有望开启新一轮上涨 下行方面，若70美元支撑位失守，白银的下跌趋势或将进一步延续，甚至最早在2026年年初的几个交易 日内，就会迎来新一轮的深度下行行情。 特朗普在通话中对普京提及此事表示愤怒，认为现在不是做这种事情的时候。领土分歧仍是主要障碍， 包括扎波罗热核电站归属和顿巴斯地区命运。乌克兰寻求长达50年的安全保障，而特朗普提议15年并可 能延长。 ...

市场表现 - 12月26日，避险资金正以前所未有的速度流入贵金属市场，现货黄金与白银在周五双双刷新历史纪录 [1][3] 上涨驱动因素 - 当前上涨逻辑根植于全球不确定性的激增，地缘局势紧绷是核心诱因，具体包括美国对委内瑞拉石油出口施压引发供应链忧虑，以及美军在尼日利亚的军事行动放大市场避险情绪 [1][3] - 黄金作为“终极避险工具”的地位在多重风险叠加背景下得到巩固 [1][3] - 白银除避险属性外，其在光伏及电子领域的工业需求潜力为价格提供了额外上涨动能 [1][3] 宏观金融环境 - 美元指数近期表现疲软，跌至主要货币对的低点 [1][3] - 随着通胀放缓及经济增速趋于平稳，市场对于美联储在2026年开启宽松周期的预期显著升温 [1][3] - 美债收益率走低降低了持有非营利性资产的机会成本，使得美元计价的贵金属对全球投资者更具吸引力 [1][3] 后市展望 - 尽管节假日期间市场流动性可能收缩并放大价格波动，但金银长期向好的基本面依然稳固 [2][4] - 由避险需求与政策转向预期共同驱动的上涨趋势，有望在新年伊始继续保持强劲势头 [2][4]

贵金属市场价格动态 - 白银价格在周三超过每盎司72美元 上海期货交易所白银期货价格涨至每盎司78.49美元 [1][6] - 铂金价格本周上涨约20% 突破每盎司2350美元关口 周末时价格为1975美元 [4] - 钯金周二触及每盎司1932.7美元的三年高点 随后回落至1835美元 [7] - 黄金价格在早盘交易中突破每盎司4500美元后 徘徊在4486.70美元附近 [1][5] 贵金属市场年度表现 - 铂金年内涨幅超过160% 白银上涨150% 钯金上涨123% 黄金上涨超过71% [8] - 白银市场市值已超过苹果公司的4.070万亿美元 并可能很快超过英伟达的4.606万亿美元 [7] 印度市场具体价格 - 印度多种商品交易所黄金二月合约收于每10克138,225卢比 孟买现货市场黄金收于每10克136,627卢比 过去一周上涨4000卢比 [5] - 印度多种商品交易所白银三月合约报每公斤223,667卢比 孟买现货市场收于每公斤218,983卢比 过去一周上涨超过18,000卢比 [6] 价格上涨驱动因素 - 围绕委内瑞拉的紧张局势升级加剧了市场担忧 美国对受制裁油轮实施封锁 危及每日约60万桶的石油出口 [1][2] - 市场对美联储进一步降息的预期以及美元信心不足 也支撑了贵金属价格 [1] - 白银面临实物短缺压力 伦敦交割问题尤为突出 [4] 机构观点与预测 - 行业专家在社交媒体上表示 白银可能飙升至每盎司100美元 [7] - Augmont研究主管认为白银涨势似乎过度 可能回调至68美元 若保持看涨势头 下一目标为75美元 [9] - ING Think对黄金前景持积极看法 宏观顺风和基本面表明明年有进一步上行空间 预计金价将在2026年创下历史新高 [9][10] - ING Think认为白银前景依然向好 强劲的工业需求以及持续的投资资金流将支撑其至2026年 [11] 市场交易数据 - COMEX黄金二月期货价格为每盎司4516美元 [5] - COMEX白银三月期货报价为每盎司72.05美元 [6] - 交易员预计美联储1月降息幅度将小于0.25% [3]

行业趋势：投资者从加密货币转向传统避险资产 - 新投资者在宏观经济压力下正日益转向黄金和白银，而非加密货币，这突显了对传统避险资产日益增长的偏好，尽管比特币有“数字黄金”的定位[1] - 全球投资者正将贵金属作为对冲通胀和经济波动的工具，没有交易经验的个人正进入金银市场而非加密货币市场[2] - 一位市场观察者指出，从未交易过任何东西的人正在交易黄金和白银，零售资金流入了贵金属领域而非加密货币[3] 市场需求：年轻一代成为黄金购买新力量 - 在中东，创纪录的高价格正吸引年轻投资者进入黄金市场，首次购买者占黄金需求的55%至60%，该群体主要为Z世代和千禧一代，并日益将黄金视为通胀对冲工具[4] - 在印度，黄金投资产品需求强劲，特别是金条和金币，投资性购买偏好反映在进口量上：7月至10月进口量大幅上升至340吨，而1月至6月为204吨[6] - 零售买家在经销商外排队购买实物金银，年轻投资者在这些买家中的存在感日益增强，这证实了向传统避险资产的代际转变[7] 消费行为：投资导向购买驱动市场结构变化 - 价格上涨改变了购买行为，珠宝销量下降，但总支出因价格上涨而上升，零售买家关注投资价值，偏好低单价和灵活选项[5] - 兴趣从传统珠宝转向更容易转售的金条、金币和轻质饰品，印度市场也呈现类似模式，强劲的投资需求与疲软的珠宝销量形成对比[5] - 在线搜索行为也反映了这一转变，过去一年“购买黄金”的搜索兴趣持续超过“购买比特币”，表明零售端对贵金属的好奇心和意向强于加密货币[8]

贵金属期货市场表现 - COMEX黄金期货当日收涨0.1%至4368.7美元/盎司，周度累计上涨0.93% [1] - COMEX白银期货当日大幅收涨3.34%至67.38美元/盎司，刷新历史新高，周度累计上涨8.69% [1][3] - 白银价格表现尤其强劲，距离本周历史高点已不远 [1] 白银市场供需与价格展望 - 纽约商品交易所白银期货价格创下每盎司67.38美元的历史新高 [2] - 预计到2025年底，白银价格将比2023年12月底的收盘价29.29美元翻一番还多 [2] - 受可再生能源、电动汽车及人工智能中心需求增长拉动，市场预计2026年白银需求将保持强劲，价格可能达到或超过每盎司75至100美元 [2] - 分析预计2026年白银价格涨幅不太可能重现2025年超过130%的涨幅 [2] 影响贵金属市场的宏观与地缘政治因素 - 日本央行将基准利率上调0.25个百分点至0.75%，为30年来最高水平，并暗示未来可能进一步加息，但因市场对信息不够强硬感到失望，日元当日走软 [1] - 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值升至52.9，高于11月的51.0，但低于市场预期的53.5及去年12月的74.0 [1] - 尽管12月消费者信心有所改善，但由于高物价和关税影响，该指数仍比2024年12月低近30%，此情况被视作利好金价 [1] - 俄罗斯总统普京称俄罗斯军队已“完全掌握了战略主动权”，并将在年底前取得更多进展，同时表示莫斯科已准备好和平解决冲突的“根源” [1] 市场交易环境 - 随着圣诞节假期临近，本周贵金属市场交易活动趋于平静 [1]

白银价格表现 - 现货白银价格飙升42%至约每盎司5566美元创下历史新高超越2023年10月伦敦市场历史性挤仓时的高点[1] - 白银价格今年迄今已上涨近90%[6] 价格驱动因素 - 市场对美联储将于12月降息的预期升温支撑了白银价格[1] - 资金持续流入实物白银支持的交易所交易基金[1] - 市场基本面供应紧张状况持续存在[1] - 市场将出现连续第五年供应短缺对供需平衡的乐观情绪支撑价格[6] 市场供应状况 - 伦敦主要白银交易中心出现严重的供应紧缩近5400万金衡盎司白银的到货缓解了挤仓但市场依然明显紧张一个月期白银借贷成本仍高于正常水平[3] - 上海期货交易所指定仓库的白银库存近期降至2015年以来最低水平[4] - 自10月初以来已有7500万盎司白银离开纽约商品期货交易所期货交易所的金库[5] 市场交易动态 - 市场出现价格波动异常和流动性稀薄的情况此前芝加哥商品交易所旗下COMEX交易所的期货交易曾混乱地暂停数小时[2] - 白银被美国地质调查局列入关键矿物清单后交易商正监控美国可能对白银征收关税的风险这导致一些交易商在将白银运出美国前犹豫不决[5] 需求结构特点 - 与黄金不同白银需求的很大一部分来自工业领域包括太阳能光伏和电子产品的应用[6] - 投资者更广泛地撤离政府债券和货币转向替代资产即所谓的“去本位化交易”推动了对白银的需求[6]

被列入强力卖出名单的公司 - A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) 是一家贵金属交易公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了67.1% [1] - Alvotech (ALVO) 是一家生物类似药公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了86.8% [1] - Graphic Packaging Holding Company (GPK) 是一家为食品、饮料、餐饮服务及其他消费品提供纤维基包装解决方案的公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了4.5% [2]

公司战略与运营动态 - 瑞士MKS PAMP公司是全球最大的贵金属精炼商和贸易商之一，正在香港扩展业务[1] - 公司在香港金钟花园道圣约翰大厦开设了3,600平方英尺的区域总部[2] - 设立香港区域总部的主要原因是客户希望公司在亚洲时区进行决策并具备快速响应能力[3] - 香港总部将作为区域枢纽，提供全面的贵金属交易和金融服务，核心职能包括区域销售、客户关系管理、资金运营以及对亚太区的整体运营支持[5] - 此前公司从日内瓦总部服务亚洲客户，亚洲市场交易时间早于欧洲[6] 行业趋势与市场前景 - 欧洲公司正日益增多地扩展在香港的业务，被香港对金融服务和大宗商品交易领域的强化关注所吸引[1] - 公司认为亚洲对贵金属的长期需求非常强劲，并且在结构上持续增长[4] - 公司的客户包括银行、政府、手表和珠宝制造商、零售商以及其他贵金属精炼商[4] - 此次扩张反映了在经历包括新冠疫情在内的几年动荡后，对香港经济增长的信心[7] - 此举有望巩固香港作为国际黄金交易中心的角色[2]

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