核心业绩概览 - 2025财年第四季度销售额为7.52亿美元，同比增长1%，其中有利的货币折算贡献2%，收购贡献1%，但被医疗合同制造业务的剥离和有机销售额下降1%部分抵消 [1] - 第四季度净利润为1.52亿美元，摊薄后每股收益2.69美元，高于去年同期的1.22亿美元和2.12美元；调整后净利润为1.71亿美元，调整后摊薄每股收益为3.03美元，同比增长9% [2] - 第四季度息税折旧摊销前利润为2.56亿美元，占销售额的34%，同比增长6%，利润率高于去年同期的32% [3] - 2025财年全年销售额创纪录，达28亿美元，同比增长4%，增长主要由收购净贡献6%驱动，但被有机销量下降3%部分抵消 [8] - 全年净利润为4.84亿美元，摊薄后每股收益8.51美元；调整后净利润为5.83亿美元，调整后摊薄每股收益创纪录，达10.24美元，同比增长5% [9] - 全年息税折旧摊销前利润为9亿美元，占销售额的32%；自由现金流达6.61亿美元，创公司纪录，相当于净利润的136% [10] 第四季度分部业绩 - **工业精密解决方案**：销售额3.62亿美元，同比下降2%，主要因有机销售额下降4%，但有利的货币影响贡献2%；该季度息税折旧摊销前利润为1.37亿美元，占销售额的38%，在销售额略有下降的情况下仍同比增长1% [5] - **医疗与流体解决方案**：销售额2.2亿美元，同比增长10%，其中有机销售额增长7%，收购（扣除剥离业务）贡献2%，有利货币影响贡献1%；该季度息税折旧摊销前利润为8800万美元，占销售额的40%，利润率较去年同期的36%提升380个基点 [6] - **先进技术解决方案**：销售额1.71亿美元，同比下降4%，主要因有机销售额下降5%，部分被有利货币影响1%抵消；电子点胶系统的持续销售强势被测试与检测系统（特别是X射线系统）交付减少所抵消；该季度息税折旧摊销前利润为4300万美元，占销售额的25%，低于去年同期的4800万美元和27%的利润率 [7] 管理层评述与战略 - 公司总裁兼首席执行官表示，第四季度调整后每股收益同比增长9%，达到指引区间的高端，并实现了创纪录的息税折旧摊销前利润率和128%的自由现金流转化率，从而能够持续平衡资本配置，包括股票回购、股息支付和进一步减少债务 [4] - 管理层认为，凭借NBS Next增长框架、贴近客户的商业模式和差异化产品，公司在不断变化的关税环境中保持了55%的毛利率，并实现了调整后每股收益5%的同比增长，同时继续加强投资组合和资产负债表，为增长做好了准备 [11] - 对于2026财年，管理层表示随着部分终端市场开始转折，对实现稳健增长持乐观态度；Ascend战略的实施使公司能够很好地满足不断增长的客户需求，并继续通过为收购、股票回购、股息和偿债部署战略资本来为股东创造价值 [14] 财务展望 - 进入2026财年，公司未交付订单额约为6亿美元（不包括已剥离业务相关的订单），较上年末增长5% [12] - 基于订单录入、未交付订单、当前汇率和预期的终端市场状况，公司预计2026财年销售额在28.3亿至29.5亿美元之间；全年调整后摊薄每股收益预计在10.80美元至11.50美元之间 [13] - 2026财年第一季度销售额预计在6.3亿至6.7亿美元之间，调整后摊薄每股收益预计在2.25美元至2.45美元之间 [13] 地理区域销售表现（第四季度） - **美洲**：销售额3.31亿美元，同比增长2.4%，其中有机增长2.0%，货币影响0.4% [22] - **欧洲**：销售额1.95亿美元，同比增长5.4%，其中有机下降1.0%，收购贡献1.4%，有利货币影响贡献5.0% [22] - **亚太**：销售额2.26亿美元，同比下降4.4%，主要因有机销售额下降5.3%，部分被收购贡献0.6%和货币影响0.3%抵消 [22] 全年分部与区域销售表现 - **工业精密解决方案**：全年销售额13.32亿美元，同比下降4.8%，主要因有机销售额下降5.1% [22] - **医疗与流体解决方案**：全年销售额8.35亿美元，同比增长20.1%，主要由收购贡献23.0%驱动，但有机销售额下降3.1% [22] - **先进技术解决方案**：全年销售额6.25亿美元，同比增长4.9%，其中有机增长4.1% [22] - **美洲**：全年销售额12.06亿美元，同比增长2.3%，但有机销售额下降6.7% [22] - **欧洲**：全年销售额7.22亿美元，同比下降0.5%，有机销售额下降6.7% [22] - **亚太**：全年销售额8.64亿美元，同比增长10.0%，其中有机增长7.6%，收购贡献2.3% [22]

公司动态 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间上午8点举行电话会议，回顾2025年第二季度业绩 [1] - 电话会议将通过公司官网进行网络直播，投资者可通过指定链接注册后获取拨入详情 [1] 公司概况 - 公司是一家全球性技术企业，专注于连接物理与数字世界，通过精准定位、建模和数据分析技术推动行业变革 [2] - 核心服务领域包括建筑、地理空间和交通运输行业，涵盖基础设施建造维护、建筑设计施工、全球供应链优化及地图绘制等场景 [2] - 公司通过持续技术创新提升生产力和行业进步，纳斯达克股票代码为TRMB [2][3]

业绩总结 - 公司预计2024年实现收入22亿美元，年复合增长率为3.5%[46] - 2024年调整后EBITDA利润率为25.7%[46] - 2024年自由现金流累计约为20亿美元，现金流利润率约为20%[46] - 2022年自由现金流为3.61亿美元，预计2023年为4.33亿美元，2024年为4.20亿美元[82] - 自由现金流转化率在2022年为97%，预计2023年为104%，2024年为119%[82] - 2023年调整后的EBITDA增长速度快于收入增长[112] 用户数据 - 2024年销售中，传感器和安全系统占56%，测试和测量占44%[46] - 2024年北美市场销售占比为53%，西欧占15%，中国占15%[46] - 2024年，北美市场占据66%的销售份额，西欧11%，中国9%，其他地区14%[154] - 2024年，国防与空间市场占比28%，工业制造占33%，公用事业占23%，其他市场占16%[154] - 2024年，85%的收入来自在生产项目中，15%来自新资助开发项目[160] 未来展望 - 公司预计服务可寻址市场(SAM)约为160亿美元，增长率约为3%[96] - 2025年计划推出8款新产品，预计新产品推出频率将提高2倍[136] - 2024年，全球军备支出预计达到1.8万亿美元，比2021年增长20%[181] - 自2017年以来，轨道空间发射量增加约200%，预计2024年将达到1800次发射[183] - 美国未来五年内在下一代投资上将投入1000亿美元[183] 新产品和新技术研发 - 2023年新产品推出数量是历史平均的2倍[79] - 公司在电力电子领域的市场机会超过50亿美元[120] - 公司在关键项目上拥有超过50年的领先地位，且零安全相关故障记录[185] 市场扩张和并购 - 公司在公用事业领域的增长超过市场平均水平，受益于电网现代化和产能扩张的长期趋势[200] - 公司在过去五年内的收入年复合增长率为低个位数[43] - 公司在2024年的服务可寻址市场（SAM）约为160亿美元[43] 负面信息 - 公司在过去5年中实现了50%的持续工程支出减少，员工收入增长30%[118] - 净营运资本在过去5年中始终保持在收入的10%以下[79]