TimesSquare Capital Management 2025年第三季度业绩 - 公司旗下美国小盘成长策略基金在2025年第三季度总回报率为2.26%（毛）和2.01%（净）[1] - 同期 Russell 2000 Growth Index 的回报率为12.19% 基金表现显著落后于基准指数[1] - 当季除美国以外的固定收益资产类别外 所有资产类别均录得正回报[1] Mirion Technologies Inc 公司概况与市场表现 - Mirion Technologies Inc 是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的公司 提供辐射探测、测量、分析和监测产品与服务 业务涵盖医疗以及核能与安全领域[2] - 公司股票一个月回报率为-2.18% 但过去52周股价累计上涨44.66%[2] - 截至2026年1月5日 公司股价收于每股24.65美元 市值为60.24亿美元[2] Mirion Technologies Inc 业务与市场地位 - 公司为核能和医疗应用制造辐射探测、测量和监测产品[3] - 其核电解决方案应用于全球超过95%的核反应堆 医疗产品则覆盖全球80%的癌症中心[3] - 近期收购Paragon Energy Solutions为公司核电站安全相关产品线提供了补充 并通过与资金雄厚的小型模块化反应堆制造商的设计中标 增强了公司在SMR市场的关联性[3] Mirion Technologies Inc 财务与投资者关注度 - 2025年第三季度 公司报告营收为2.23亿美元 同比增长近8%[4] - 截至2025年第三季度末 共有44只对冲基金投资组合持有该公司股票 较前一季度的46只有所减少[4] - 公司股价因与Westinghouse的合作关系而创下历史新高[4]

收购交易概述 - Mirion Technologies以约5.85亿美元现金收购Paragon Energy Solutions [1] - 交易预计在2025年底前完成，需满足惯例成交条件及监管审查 [5] - 收购旨在结合双方能力，为核电客户提供更全面的产品和服务组合 [2] 交易战略意义 - 合并后将创造一流的全球核电行业供应商，利用“核能复兴”机遇 [2] - 结合Mirion的全球影响力和Paragon的工程解决方案，扩大全球市场份额 [2] - 整合Paragon的专业能力将加强核电全球供应链，支持现有核电机组升级和下一代小型模块化反应堆上线 [2] Paragon业务概况 - Paragon是大型核电站和小型模块化反应堆高度工程化解决方案的领先提供商 [1] - 公司拥有20,000多个专有部件和100多名专业工程人员，其系统和解决方案覆盖北美100%的核反应堆 [3] - Paragon提供商业级核部件认证、测试和检验以及通过专有平台进行增值分销 [3] 财务影响与协同效应 - Paragon预计2026年营收约1.5亿美元，调整后EBITDA利润率20%-22% [2] - 收购价格约为Paragon 2026年预期调整后EBITDA的18倍 [2] - 交易预计在完成后第一个完整年度增加稀释后每股收益，并产生1000万美元的年化商业和成本协同效应 [4] 融资方案 - 交易由完全承诺的过桥贷款支持，永久融资预计包括股权、债务或股权挂钩融资的组合 [5] - 目标将备考净债务/调整后EBITDA比率维持在约3.5倍或更低，并按照长期杠杆目标去杠杆 [5] 顾问团队 - Mirion的独家财务顾问为Goldman Sachs & Co LLC，法律顾问为Davis Polk & Wardwell LLP [6] - Paragon的牵头财务顾问为Baird，Moelis也担任财务顾问，法律顾问为Kirkland & Ellis [6] 公司背景信息 - Mirion是辐射探测、测量、分析和监测解决方案的全球提供商，服务于核能、医疗、国防和研究终端市场 [1] - 公司总部位于亚特兰大，在12个国家运营，拥有约2,800名员工 [13]