业绩总结 - 2025年第四季度收入为7110万美元，同比下降1.8%[19] - 2025年第四季度的总收入为7113.7万美元，较2024年同期的7246.7万美元有所下降[50] - 2025年第四季度的调整后净收入为1019.7万美元，较2024年同期的992.4万美元有所上升[50] - 2025年调整后的每股收益为0.31美元，较2024年同期的0.32美元略有下降[50] - 2025年运营现金流为4087.8万美元，较2024年的5965.2万美元下降[55] - 2025年调整后的自由现金流为3184万美元，较2024年的5100.2万美元下降[55] 用户数据 - 2025年第四季度总代理人数同比增长1.4%，达到148,660名代理[5] - 美国和加拿大的代理人数合计减少4.6%，降至72,977名代理[5] - 截至2025年12月31日，公司的代理总数为72,977人，较2024年12月31日的74,198人减少[47] 财务状况 - 截至2025年12月31日，公司的现金余额为1.187亿，较2024年12月31日增加2210万[32] - 截至2025年12月31日，公司的总债务为4.368亿，未计入未摊销的债务折扣和债务发行成本[32] - 公司的总债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.7:1[32] - 公司的净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.4:1[32] - 截至2025年12月31日，公司的总流动性比率为3.12[32] 未来展望 - 预计2026年第一季度收入范围为6900万至7400万美元[23] - 预计2026年全年收入范围为2.85亿至3.05亿美元[23] 现金流与债务 - 2025年未受限制现金生成量为2724万美元，较2024年的4640.2万美元下降[55] - 2025年调整后的自由现金流占调整后EBITDA的比例为34.0%，2024年为52.2%[55] - 2025年未受限制现金占调整后EBITDA的比例为29.1%，2024年为47.5%[55] - 2025年债务本金支付为460万美元，2024年同样为460万美元[55] 股票回购 - 公司的股票回购计划上限为1亿美元，截至2025年12月31日，剩余可用金额为6250万美元[32]

公司核心人事变动与战略推进 - 公司宣布晋升Chris Lim为总裁兼首席增长官，并引入Pierre Montagna担任全球销售副总裁、Lisa Sennstrom担任全球销售总监，以强化全球领导结构 [1] - 此次人事变动旨在加速全球扩张、加强对加盟商的支持并推动大胆创新，标志着公司面向未来的愿景和持续发展势头 [1] 新任总裁的背景与业绩 - Chris Lim自2025年2月加入公司担任首席增长官，现负责REMAX全球网络的所有方面，包括推动国际增长、提升对经纪公司/所有者和经纪人的服务，以及制定品牌的长期战略愿景 [1] - 在其任期内，Lim帮助推动了多项历史性成就：支持网络拓展至新增6个国家；引入了面向经纪公司/所有者的新经济模式选项；并使全球经纪人数量达到历史最高水平 [1] - Lim在加入REMAX前，曾担任Christie's International Real Estate总裁、@properties总裁兼增长负责人、Realogy Holdings的品牌总裁，以及Climb Real Estate的创始人兼CEO [1] 新引入的全球销售领导团队 - Pierre Montagna加入公司担任全球销售副总裁，他拥有跨文化品牌扩张经验，精通五门语言，并具有房地产行业背景，其家族成员是长期从业的经纪人，本人早期职业生涯也在纽约市房地产领域 [1] - Lisa Sennstrom加入公司担任全球销售总监，她拥有16年的房地产销售、领导、运营和战略咨询经验，曾任职于Century 21、ERA Real Estate，最近担任JPAR Real Estate的运营副总裁 [1] - 两位新领导者的加入旨在支持公司特许经营发展计划的加速，他们分别带来了全球品牌规模化专业知识和深厚的房地产经验 [1] 公司的全球规模与市场地位 - 作为全球领先的房地产特许经营商之一，REMAX在全球120多个国家和地区拥有超过8,500个办公室和超过145,000名经纪人 [1][2] - 按住宅交易边数计算，REMAX是全球房地产销售最多的品牌 [1][2] - 公司由Dave和Gail Liniger于1973年创立，拥有创新的企业家文化 [2] 近期的战略人才扩张 - 此次人事变动是过去一年战略人才扩张浪潮的延续，近期其他关键任命包括：战略执行副总裁Travis Saxton、REMAX加拿大总裁Don Kottick、全球服务高级副总裁Daniel Dennis以及首席数字信息官Tom Flanagan [1] - 这些举措共同标志着REMAX全球总部更广泛的增长和现代化战略进入了新阶段，旨在推动更智能的全球扩张、基于更强网络支持的统一愿景以及组织各层面更紧密的协同 [1]

文章核心观点 - REMAX通过授予利比亚总特许经营权以及在阿塞拜疆巴库开设新办公室 继续扩大其全球网络 此举强化了其品牌全球实力 并反映了市场对专业高效房地产经纪服务日益增长的需求 [1] 全球网络扩张详情 - 在利比亚授予总特许经营权 新区域运营总部设在的黎波里 由区域所有者Zyead Ghattour和Alhareth Ghattour领导 区域总监Ali Milad负责日常运营 区域所有者拥有超过十年的利比亚市场房地产买卖实操经验 [1] - 在阿塞拜疆巴库开设新办公室 名为REMAX 1st Realty 由在建筑行业拥有16年经验、房地产投资咨询领域有6年经验的企业家dris Cengiz领导 已开设一个面积达2000平方英尺的办公室 [1] 扩张市场的战略与前景 - 利比亚市场：领导团队认为当地房地产行业逐年走强 是引入真正全球标准、与市场共同成熟的恰当时机 REMAX利比亚计划在未来几个月内在的黎波里开设首批独立拥有和运营的办公室 并计划推出分阶段扩张战略 最终建立一个全国性网络 [1] - 阿塞拜疆市场：当地房地产市场正随着城市发展、外国投资以及年轻动态劳动力的增加而快速增长 对国际标准、可靠教育和结构化系统存在明确需求 [1] 扩张的运营基础与工具 - REMAX利比亚旨在利用品牌全面的生态系统 包括创新的AI驱动技术、强大的全球引荐网络以及成熟的运营系统 以提升国家房地产标准 提供更一致、透明的体验 并赋能经纪人提高生产力和专业性 [1] - REMAX 1st Realty旨在引入更高的服务标准 采用REMAX的技术和引荐系统 并支持培养全职专业经纪人 [1] 公司全球规模与增长势头 - 随着最新扩张 REMAX网络现已覆盖超过120个国家和地区 拥有超过145,000名经纪人以及超过8,500个办公室 是全球最大且最高效的房地产品牌之一 [1] - 此次扩张是REMAX近期一系列全球增长里程碑的一部分 其他重大扩张包括加拿大、科特迪瓦、摩洛哥、马来西亚和夏威夷等地 [1]

公司年度旗舰活动 - 2026年RE/MAX R4全球会议将于2月22日至25日在拉斯维加斯米高梅大酒店举行 这是该全球房地产品牌旨在促进业务增长和国际人脉网络的旗舰活动 主题为“一个全球网络” 旨在为房地产经纪人提供提升业务所需的洞察力、人脉和创新工具 [1] - 会议议程包括战略定制的学习课程、高影响力的主题演讲 将成熟模式与新鲜想法、重大公告和重要改进相结合 [3] - 活动将融合教育、创业发展与娱乐元素 包括独家R4欢乐之夜音乐会 [5] 公司业务规模与行业地位 - RE/MAX被公认为房地产行业第一品牌 在全球超过120个国家和地区拥有超过8,500个办公室和超过145,000名经纪人 [2][8] - 按住宅交易边数计算 全球没有其他房地产公司比RE/MAX销售更多房产 [8] - R4会议是该品牌为其国际加盟商网络举办的最大规模全球聚会 [2] 会议核心内容与资源 - 教育课程将涵盖技术应用、潜在客户开发、商业规划、消费者趋势和领导技能等重要领域 [4] - RE/MAX领导团队将介绍其专属工具和平台的最新增强功能和即将推出的升级 包括Marketing as a Service (MaaS)、MAX AI、SMMAXRefer、SMMAXEngage和Lead Concierge [4] - 今年演讲嘉宾阵容包括超过125位行业思想领袖、变革先驱和全球影响力人物 [5] 公司战略与管理层观点 - 公司致力于为经纪人提供创新解决方案 以帮助其保持在塑造当今房地产趋势的前沿 同时强调房地产体验建立在信任和人际联系之上 目标是让创新与RE/MAX经纪人知名的个人及专业服务相结合 [5] - 首席执行官Erik Carlson表示 经过一年变革性创新和大胆战略后 目前整个RE/MAX网络的能量极高 R4与会者将亲身体验 [3] 公司背景与文化 - RE/MAX由Dave和Gail Liniger于1973年创立 拥有创新和创业文化 赋予其经纪人和特许经营商极大的独立运营灵活性 [8] - RE/MAX经纪人长期在当地社区生活、工作和服务 每年为儿童奇迹网络医院和其他慈善机构筹集数百万美元 [8]

公司全球公益活动 - 公司于2025年10月5日至11日举办第五届全球REMAX周 鼓励全球各地分公司 团队和经纪人通过志愿服务和筹款回馈社区 [1] - 公司高级副总裁表示 该活动是公司对社区承诺的延伸 让各地办公室和经纪人能够以超越房地产的方式支持其生活和工作的社区 [2] - 公司首席执行官强调 通过在当地层面帮助他人 公司 affiliates 产生了全球影响力 这体现了团队行动的力量和公司的规模优势 [6] 公司全球业务规模 - 作为全球领先的房地产特许经营商之一 公司在超过110个国家和地区拥有近9,000个办公室和超过145,000名经纪人 [7] - 按住宅交易量计算 公司的房地产销售量全球第一 公司由Dave和Gail Liniger于1973年创立 其创新和企业家文化赋予经纪人和特许经营商高度独立性 [7] 全球各地具体活动案例 - 在蒙古 公司与国家输血医学中心合作举办献血日 超过60名经纪人和员工参与 预计帮助拯救了200条生命 [3] - 在科特迪瓦 公司向儿童捐赠书包和学习用品以支持新学年 在开曼群岛 公司支持了乳腺癌基金会晚会和送餐组织等多个事业 [4] - 在多米尼加共和国和厄瓜多尔 公司专注于动物福利 向当地收容所捐赠宠物用品 公司世界总部员工也参与了献血 为儿童医院写鼓励卡片和清理公园等活动 [4][5] 行业市场数据 - 根据2025年9月的全国住房报告 住房库存同比增长20% 标志着连续第21个月同比增长 9月房屋销售同比增长8.5% [9]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为7330万美元，同比下降5.2%[22] - 第三季度净收入为7.462百万美元，较2024年同期的3.414百万美元增长118.5%[56] - 截至2025年9月30日，RE/MAX的总收入为73.247百万美元，较2024年同期的78.478百万美元下降6.4%[52] - 调整后EBITDA为2580万美元，同比下降1.5%，降幅为5.6%[27] - 调整后EBITDA利润率为35.2%，较去年同期上升40个基点[27] 用户数据 - 2025年第三季度总代理人数同比增长1.4%，达到147,547名代理[9] - 美国和加拿大的代理人数合计减少5.1%，降至74,198名代理[6] - 截至2025年9月30日，RE/MAX在美国和加拿大的代理总数为74,198，较2024年9月30日下降了2,003名，降幅为2.6%[34] - 截至2025年9月30日，RE/MAX的代理数量较2024年同期增加了2,064名，增幅为1.4%[34] 财务状况 - 截至2025年9月30日，RE/MAX的调整后EBITDA为94.7百万美元，净债务为330.4百万美元[36] - 截至2025年9月30日，RE/MAX的现金余额为107.5百万美元，较2024年12月31日增加了10.9百万美元[38] - RE/MAX的总债务为437.9百万美元，债务与调整后EBITDA的比率为4.6:1[38] - 截至2025年9月30日，RE/MAX的总流动比率为3.41:1[38] 未来展望 - 预计2025年全年收入在2.9亿至2.94亿美元之间[28] 成本与支出 - 持续特许经营费用为2740万美元，同比下降10.9%[18] - 年度会费为760万美元，同比下降4.4%[18] - 第三季度销售、运营和管理费用为3250万美元，同比下降9.7%[24] - 2025年资本支出为4,622,000美元，较2024年的5,821,000美元下降20.6%[61] 现金流与盈利能力 - 2025年运营现金流为27,955,000美元，较2024年的42,867,000美元下降34.8%[61] - 调整后的自由现金流为25,354,000美元，较2024年的35,087,000美元下降27.7%[61] - 调整后的自由现金流占调整后EBITDA的比例为35.5%，较2024年的47.2%下降11.7个百分点[61] - 2025年未受限制的现金生成量为21,904,000美元，较2024年的31,637,000美元下降30.9%[61] 其他信息 - 由于CEO过渡，公司的员工保留相关费用在其他调整中占据主要部分[60]

财务业绩总览 - 2025年第三季度营收为7325万美元，同比下降6.7% [1] - 季度每股收益为0.37美元，略低于去年同期的0.38美元 [1] - 营收超出扎克斯共识预期7314万美元，带来0.15%的意外惊喜 [1] - 每股收益超出扎克斯共识预期0.36美元，带来2.78%的意外惊喜 [1] 细分收入表现 - 营销基金费用收入为1814万美元，同比下降9.7%，但高于两位分析师的平均预期1805万美元 [4] - 持续特许权使用费收入为2745万美元，同比下降10.9%，低于两位分析师的平均预期2920万美元 [4] - 特许权销售及其他收入为514万美元，同比增长9.5%，显著高于两位分析师的平均预期425万美元 [4] - 经纪费收入为1490万美元，同比基本持平（下降0.1%），高于两位分析师的平均预期1389万美元 [4] - 年费收入为762万美元，同比下降4.4%，略低于两位分析师的平均预期781万美元 [4] 股价与市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌11.3%，同期扎克斯S&P 500指数上涨3.6% [3] - 公司股票目前的扎克斯评级为3（持有），预示其近期表现可能与整体市场一致 [3]

全球扩张战略 - REMAX品牌将其全球网络扩展至北非地区 在摩洛哥卡萨布兰卡设立新的区域总部 标志着公司在超过110个国家和地区的业务版图进一步扩大 [1] - 此次扩张通过出售REMAX摩洛哥的总特许经营权实现 将REMAX品牌引入摩洛哥市场 旨在通过其强大的国际网络连接买卖双方 [1][4] 摩洛哥市场机遇 - 摩洛哥房地产市场被认为具有显著的增长潜力 该行业正在快速扩张 [3] - 2026年非洲国家杯和2030年国际足联世界杯等重大赛事被视为催化剂 将增加对摩洛哥房地产市场的投资和国际关注度 [3] - 摩洛哥作为顶级旅游目的地的声誉正在吸引外国投资者 特别是在第二居所和租赁房产领域 [3] 领导团队与运营计划 - REMAX摩洛哥由区域所有者Rachida Khalil和Bilal Dabri领导 他们在运输和物流领域拥有超过十年的创业经验 具备业务发展、市场营销和运营方面的专业知识 [2] - 公司计划在摩洛哥全国范围内建立强大的网络 目标销售超过100个特许经营权并招募超过1000名房地产销售助理 [5] - 此前通过丹吉尔的REMAX City经纪公司在摩洛哥已有业务存在 现在该经纪公司将成为REMAX摩洛哥网络的一部分 [4] 品牌优势与网络效应 - REMAX是全球领先的房地产特许经营商之一 拥有近9000个办公室的超过145,000名代理商 在全球住宅交易方面无人能及 [8] - 通过全球REMAX网络 摩洛哥的买卖双方将获得更广泛的曝光度和接触国际投资者的机会 并能受益于现代工具和训练有素的代理商 [6] - 此次扩张遵循“全球思维 本地行动”的原则 旨在通过REMAX网络的力量将摩洛哥房地产市场向世界开放 [6]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年10月30日星期四美股市场收盘后发布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月31日星期五美国东部时间上午8:30为相关方举办电话会议和网络直播 [1] - 电话会议的网络直播存档将在有限时间内提供于投资者关系网站 [2] 公司业务概况 - 公司是全球房地产行业的领先特许经营商，在全球以REMAX®品牌特许经营房地产经纪业务，在美国境内以Motto®品牌特许经营抵押贷款经纪业务 [4] - REMAX品牌由Dave和Gail Liniger于1973年创立，拥有创新和创业文化，赋予其代理商和加盟商极大的独立运营权 [4] - REMAX目前在全球110多个国家和地区拥有近9,000个办公室和超过145,000名代理商，按住宅交易总量计算，其房地产销售量全球第一 [4] - 公司于2016年推出突破性的抵押贷款经纪特许经营商Motto Franchising, LLC，其Motto Mortgage品牌是美国第一个也是唯一一个全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，已发展至覆盖40多个州、拥有超过210个办公室 [4]

房屋销售趋势 - 8月美国房屋销售同比下降1.6% 环比下降5.5% 中断了连续17个月的新挂牌量同比增长趋势 [1] - 2025年前8个月中有5个月的销售水平低于2024年同期 [7] - 年销售降幅最大市场为特伦顿(-11.1%) 圣地亚哥(-9.4%)和旧金山(-9.2%) 而罗利(+10.8%) 印第安纳波利斯(+9.0%)和得梅因(+8.8%)增幅领先 [9] 库存与供应动态 - 活跃库存同比增长24.4% 但环比微降0.4% [2] - 库存供应月数为2.8个月 与7月持平但高于2024年8月的2.3个月 [7] - 迈阿密(6.7个月) 圣安东尼奥(5.9个月)和博兹曼(5.3个月)供应量最高 而哈特福德和曼彻斯特(均为1.1个月)及费城(1.3个月)供应最紧张 [13] 价格变动分析 - 全美中位数销售价格同比上涨1.9%至448,000美元 为连续第26个月同比增长 但环比下降0.6%(2,500美元) [2] - 曼彻斯特(+9.2%) 科达伦(+9.0%)和特伦顿(+8.5%)价格涨幅最大 博兹曼(-4.9%) 圣安东尼奥(-4.7%)和塔尔萨(-4.3%)跌幅居前 [10] - 五大最低价市场为克利夫兰(260,000美元) 威奇托(260,000美元) 塔尔萨(266,000美元) 匹兹堡(270,000美元)和圣路易斯(287,750美元) [5] 市场流动性指标 - 平均挂牌至售出天数增至47天 同比增加8天 环比增加3天 [3] - 迈阿密(80天) 圣安东尼奥(79天)和科达伦(75天)销售周期最长 哈特福德和曼彻斯特(均为20天)及密尔沃基(25天)销售最快 [12] - 成交价与挂牌价比率稳定在99% 哈特福德(104.0%) 旧金山(101.7%)和纽约(101.3%)溢价最高 迈阿密(93.7%)和圣安东尼奥(95.7%)折价最大 [11] 区域市场表现 - 新挂牌量同比下降5.9% 环比下降9.2% 特伦顿(-44.8%) 多佛(-37.9%)和费城(-37.6%)降幅显著 奥马哈(+19.5%) 费耶特维尔(+13.4%)和曼彻斯特(+7.7%)实现增长 [8] - 匹兹堡中位价270,000美元显著低于全国水平 被列为最具吸引力大型购房市场之一 [4][5] - 火奴鲁鲁库存供应月数同比激增119.9% 从2.3个月升至5.2个月 显示当地市场供需关系快速转变 [14]