发行信息 - 公司拟公开发行200万股A类普通股，预计发行价每股4.00 - 6.00美元[9][10] - 授予承销商45天内购买发行A类普通股数量15%的期权[19] - 承销商预计2025年左右交付A类普通股[20] - A类普通股拟申请在纳斯达克上市，代码“SEAH”，发行以获批为条件[11] 股权结构 - 采用双重股权结构，A类每股1票，B类每股20票，B类可1:1转换为A类[14] - 完成发行后，最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.持股投票权约90.83%（未行使超额配售权）或约90.53%（全额行使）[15] 业绩情况 - 2025财年净收入121.6978万美元，2024财年净亏损30.2889万美元[43] - 2025和2024财年日本供应商废纸和纸浆销售分别为1769.7546万和1268.3826万美元，占比27.1%和24.9%[38] - 2025和2024财年美国供应商废纸销售分别为190.6229万和10.2893万美元，占比2.9%和0.2%[39] - 2025和2024财年旧金属电器和拆解金属线销售分别为4559.9553万和3821.7051万美元，占比69.7%和74.9%[40] 未来展望 - 拟执行全球扩张跨境贸易、优化交易匹配系统、新产品开发和多元化等增长策略[45] - 计划将发售所得用于全球市场扩张、AI交易系统研发、拓展回收类别等[78] 风险提示 - 面临全球扩张、系统优化、新产品开发等业务和行业风险[45] - 面临商品成本与销售差价波动、贸易政策变化等公司结构风险[48] - 面临A类普通股无公开市场、价格波动等发行风险[49] 其他信息 - 公司为新兴成长型公司，适用简化报告要求[5][12] - 在英属维尔京群岛注册，符合外国私人发行人资格[13] - 2025年9月9日A类和B类普通股1:2353拆分，拆分后A类2000.05万股，B类352.95万股[51] - 公司核心业务为废纸回收和废金属回收[37] - 2025和2024财年各有一家供应商占采购总额超10%，分别为35.67%和36.58%，前五大供应商采购额占61.70%和60.13%[93] - 2025和2024财年主要客户分别占总收入的33.95%和35.80%[95] - 公司目前不计划支付A类普通股现金股息[63] - 所有高管、董事和大股东需在发售结束起6个月内不处置证券[78] - 假设发行价每股5美元，不行使超额配售权预计净收益约810万美元，行使则约950万美元[191][196] - 募资用于全球市场拓展和本地化运营（30%）、AI交易/匹配系统研发优化（20%）等[197]

股票发行 - 公司拟发售200万股A类普通股，预计发行价4 - 6美元[8][10][54][74][141][186] - 公司授予承销商45天内按发行价减承销折扣购买15%发售股份的期权[19] - 发行前有2000.05万股A类和352.95万股B类普通股流通，发行后假设承销商不行使超额配售权有2200.05万股A类和352.95万股B类，行使则有2230.05万股A类和352.95万股B类[74][141] - 发行完成后，最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.将持有约90.83%（未行使超额配售权）或约90.53%（全额行使）的总投票权[15][132] 上市相关 - 公司A类普通股申请在纳斯达克资本市场上市，代码“SEAH”，未获批[11] - 预计公司上市后公众手中股份不超总发行资本约10%，可能面临更严格上市标准[137] 公司性质 - 公司为“新兴成长型公司”，遵循简化报告要求，身份优惠最长持续至首次公开发行后五年或不再符合定义[12][67][69][130] - 公司在英属维尔京群岛注册，符合“外国私人发行人”资格，无需像美国国内注册人频繁及时提交报告和报表[13] 业务情况 - 核心业务为废纸和废金属回收[37] - 2025和2024财年，日本供应商废纸和纸浆销售分别为1769.75万和1268.38万美元，占比27.1%和24.9%[38] - 2025和2024财年，美国供应商废纸销售分别为190.62万和10.29万美元，占比2.9%和0.2%[39] - 2025和2024财年，旧金属电器和拆解金属线销售分别为4559.96万和3821.71万美元，占比69.7%和74.9%[40] - 2025和2024财年，公司向中国出口销售额分别为675.6633万和287.1071万美元[99] 财务业绩 - 2025财年净收入为121.70万美元，2024财年净亏损为30.29万美元[43] - 2025和2024财年，单一供应商分别占总采购额35.67%和36.58%，前五大供应商分别占61.70%和60.13%[88] - 2025和2024财年，主要客户分别占总收入33.95%和35.80%[90] 未来展望 - 公司拟执行拓展业务增长策略，面临多方面风险[44] - 公司计划投入资源用人工智能优化交易匹配系统，开发自动收集和分析市场数据功能[79] - 公司计划将发行所得用于全球市场拓展等五个方面[74] - 公司计划采取措施改善财务报告内部控制，如招聘合格人员、开展培训等[166] 风险因素 - 公司面临业务、行业、公司结构等多方面风险，扩张计划有风险，新业务可能面临法律和税务问题[44][91] - 公司依赖供应商、第三方物流，关系恶化或供应中断会影响业务和财务状况[81][93] - 国际贸易政策变化、负面宣传、诉讼和监管调查等会影响公司业务和财务状况[99][103][106] - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，存在财务报表难比较、A类普通股吸引力降低等问题[128][129] - 公司运营受自然灾害、劳动纠纷、网络安全等影响，可能面临证券集体诉讼[115][125][159] 股权结构 - 公司采用双层股权结构，A类每股1票表决权，B类每股20票，B类可1:1转换为A类[14] - 截至招股书日期，姜光浪和毕世海间接持有1350.622万股A类和352.95万股B类普通股，分别为WISDOM FOCUS GROUP LTD. 49%和51%实益拥有人[59] - 公司董事长江广浪和首席财务官毕世海持有1350.622万股A类，占67.53%，持有352.95万股B类，占100%，代表约92.83%投票权[146]