交易概述 - CADINHA & CO LLC在2025年第三季度减持了Marsh & McLennan Companies 79,802股，估计价值为1641万美元 [1][2] - 此次减持后，该基金仅持有2,925股，MMC在其13F报告的投资组合中的权重降至008% [2][3] - 截至2025年10月16日，MMC股价为18648美元，过去一年下跌1818%，跑输标普500指数3019个百分点 [3] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为2645亿美元，净利润为413亿美元，股息收益率为182% [4] - 公司是全球领先的专业服务公司，业务专注于风险、保险和咨询解决方案，收入主要来源于服务费、保险经纪佣金和咨询项目 [4][5][7] - 业务组合多元化，通过Marsh保险经纪、Guy Carpenter再保险、Mercer和Oliver Wyman咨询等部门协同运作，形成数据与咨询需求的自我强化循环，构筑护城河 [8] 行业前景与公司定位 - 公司业务基础建立在不确定性之上，能够将市场不确定性转化为机遇 [6] - 随着网络威胁和气候冲击日益普遍，企业对衡量风险敞口和协商保障的需求增长，这类工作高度依赖数据、信誉和全球网络，正是公司的核心优势 [9] - 在全球风险日趋复杂并成为经济永久特征的背景下，公司的专业知识和综合服务价值有望提升 [9]