市场反应 - 日本政府债券收益率和股价在周一均出现下跌 [1] - 此次市场变动源于美日当局释放出准备干预以支撑日元的信号 [1] - 这一信号引发了日元汇率的反弹 [1]

2025年资产类别表现回顾 - 2025年驱动资产价格的趋势并未在年底结束或逆转 为2026年表现提供指引 [2] - 美国股市表现良好 标普500指数在2025年上涨16.4% 该指数代表了约80%的美国上市公司市值 [3] - 国际发达市场股票表现远超美国股市 先锋富时发达市场ETF在2025年上涨35.2% 涨幅是标普500的两倍多 该基金重仓欧洲、日本和加拿大股票 [4] - 新兴市场股票同样表现优异 先锋富时新兴市场ETF在2025年上涨25.6% 该基金重点投资于中国、台湾、巴西和印度等大型中等收入新兴市场 [5] 大宗商品（金属）表现 - 黄金在2025年上涨近64% 主要驱动因素是持续的通胀担忧以及全球央行自2022年初俄乌冲突后开始的持续购金行为 [7] - 铜在2025年上涨约40% 需求主要来自数据中心、电动汽车和可再生能源技术 [7] - 白银价格在2025年翻了一倍多 飙升140% 其上涨受双重因素推动：作为类似黄金的贵金属避险资产 以及作为类似铜的优良导体需求快速增长 [8] 其他资产类别表现 - 比特币和原油等资产在2025年表现不佳 [9]

沙特股市大幅下跌 - 沙特阿拉伯股市遭遇近九个月来最大跌幅 沙特全股指数(Tadawul All Share Index)在周日下跌1.8% 这是自2026年4月美国总统特朗普关税扰乱全球市场以来的最大单日跌幅 所有行业板块均下跌[1] - 基准指数收于2025年10月以来的最低水平 并且在过去一个月的大部分时间里都徘徊在该水平附近[1] 下跌驱动因素：地缘政治紧张局势 - 地区地缘政治问题导致市场疲软 尽管目前没有迹象表明会爆发对抗或升级 尤其是与也门相关的问题[3] - 也门冲突持续 沙特呼吁南部派系在利雅得进行谈判 沙特支持的部队与阿联酋支持的分离主义对手之间冲突不断[2] - 伊朗局势影响市场情绪 伊朗最高领袖哈梅内伊将致命抗议活动归咎于外部势力煽动 这增加了该地区的地缘政治风险溢价[2][3] - 委内瑞拉政局变动可能影响石油市场 总统马杜罗被驱逐后 潜在的石油市场中断对股市的影响可能从周一原油交易恢复后开始显现[3] 其他海湾市场表现 - 卡塔尔、阿曼和巴林的股市小幅上涨[1] 沙特股市的宏观背景 - 沙特股市正经历自2015年以来最差的年度表现 原因是多种因素共同作用 包括抑制公共支出和公司盈利的 subdued 油价[4] - 对2026年表现的展望好坏参半 一些分析师指出 潜在的外资持股比例限制变化可能带来上行空间 而另一些分析师则认为市场普遍缺乏动力[4]

市场整体表现 - 美国股市周五早盘走高 道琼斯指数上涨超过200点 涨幅0.49%至48,188.36点 纳斯达克指数跳涨1.03%至23,243.38点 标普500指数上涨0.73%至6,824.15点 [1] - 欧洲股市今日上涨 欧元区STOXX 600指数上涨0.1% 西班牙IBEX 35指数上涨0.2% 伦敦富时100指数上涨0.2% 德国DAX 40指数上涨0.2% 法国CAC 40指数上涨0.1% [5] - 亚洲市场周五收盘上涨 日本日经225指数上涨1.03% 香港恒生指数上涨0.75% 中国上证综合指数上涨0.36% 印度BSE Sensex指数上涨0.53% [6] 行业板块动态 - 信息技术板块领涨 周五上涨1.6% [1] - 房地产板块表现滞后 周五下跌0.1% [1] 大宗商品行情 - 油价上涨1%至每桶56.47美元 [4] - 金价下跌0.2%至每盎司4,365.60美元 [4] - 银价下跌1.9%至每盎司65.640美元 [4] - 铜价上涨0.1%至每磅5.4360美元 [4] 公司个股新闻 - Conagra Brands Inc (NYSE:CAG) 股价下跌超过4% 公司第二季度每股收益0.45美元 超出分析师一致预期的0.44美元 季度销售额为29.79亿美元 低于分析师一致预期的29.86亿美元 [2] - Autozi Internet Technology (Global) Ltd (NASDAQ:AZI) 股价飙升85%至2.81美元 公司宣布其战略投资者确认了9000万美元的初始股权投资 [8] - Julong Holding Ltd (NASDAQ:JLHL) 股价大涨43%至4.37美元 [8] - ProPhase Labs Inc (NASDAQ:PRPH) 股价上涨44%至0.15美元 公司与Advanced Biological Laboratories签署了不具约束力的意向书 拟进行反向合并 [8] - Geovax Labs Inc (NASDAQ:GOVX) 股价暴跌47%至0.13美元 [8] - Nisun Internatnal Entpre Dev Grp Co Ltd (NASDAQ:NISN) 股价下跌44%至1.86美元 [8] - Mangoceuticals Inc (NASDAQ:MGRX) 股价下跌39%至0.80美元 公司宣布了一项规模高达1亿美元、专注于Solana的数字资产国库策略 [8] 宏观经济数据 - 美国11月成屋销售环比增长0.5% 折合年率为413万套 [7]

美股市场表现 - 美国股市周二早盘多数走低 道琼斯指数下跌超过250点[1] - 道琼斯指数下跌0.52%至48,164.83点 纳斯达克指数下跌0.37%至22,971.25点 标普500指数下跌0.56%至6,778.08点[1] - 能源股下跌2.3% 通信服务股上涨0.2%[1] 宏观经济数据 - 美国12月标普全球综合采购经理人指数初值降至53 为六个月来最低 低于11月的54.2[2][9] - 美国10月零售销售环比持平 低于市场预期的增长0.1% 也低于9月修正后的增长0.1%[7] - 美国11月新增非农就业64,000人 高于市场预期的50,000人 前值为减少105,000人[9] - 美国11月失业率升至4.6% 高于市场预期的4.4%及前值的4.3% 为2021年9月以来最高[9] - 美国11月私营非农企业所有员工平均时薪环比增长0.1%至36.86美元 前值为增长0.4%[9] - 美国9月商业库存环比增长0.2% 符合市场预期[9] 商品市场 - 油价下跌2.9%至每桶55.17美元[4] - 金价上涨0.5%至每盎司4,357.00美元[4] - 银价上涨0.1%至每盎司63.59美元 铜价下跌1%至每磅5.3560美元[4] 全球股市 - 欧洲股市普遍下跌 欧元区STOXX 600指数下跌0.64% 西班牙IBEX 35指数下跌0.69% 英国富时100指数下跌0.92% 德国DAX 40指数下跌0.85% 法国CAC 40指数下跌0.40%[5] - 亚洲股市周二收跌 日本日经225指数下跌1.56% 香港恒生指数下跌1.54% 中国上证综合指数下跌1.11% 印度BSE Sensex指数下跌0.63%[6] 个股异动 - SRx Health Solutions Inc 股价飙升92%至0.59美元 因公司宣布签署协议收购EMJ Crypto Technologies[8] - Rezolve AI PLC 股价大涨34%至3.12美元 因公司公布了12月初步营收业绩[8] - Cementos Pacasmayo SAA – ADR 股价上涨48%至10.25美元 因Holcim签署协议收购其控股股东Inversiones Aspi S.A. 50.01%的股份[8] - Zynex Inc 股价暴跌53%至0.31美元 因公司宣布进入第11章法院监督的财务重组程序[8] - Lightwave Logic Inc 股价下跌19%至3.05美元 因公司宣布了1,167万股普通股的增发定价[8] - Navan Inc 股价下跌17%至12.21美元 因公司公布了第三季度业绩[8]

文章核心观点 - 文章主要讨论了苹果公司在中国市场面临的销售下滑挑战以及其采取的应对策略 核心观点是尽管面临来自华为等本土品牌的激烈竞争和整体市场疲软 苹果通过降价促销和加大研发投入来稳定市场份额并寻求长期增长 [1] 市场表现与竞争态势 - 2024年前六周 苹果iPhone在中国的销量同比下降24% [1] - 同期 中国智能手机整体市场销量同比下降7% [1] - 华为是主要竞争对手 其销量在同期大幅增长64% [1] - 苹果的市场份额受到挤压 面临激烈的本土竞争 [1] 公司应对策略：价格调整 - 苹果中国官网罕见地为其iPhone 15系列提供限时降价促销 最高折扣达500元人民币 [1] - 第三方零售商如天猫和拼多多的折扣力度更大 部分型号降价幅度超过1000元人民币 [1] - 此次降价被视为苹果在中国市场应对销售压力、刺激需求的直接手段 [1] 公司长期战略：研发与供应链 - 苹果计划于2024年在上海和深圳开设新的实验室 以加强其产品测试和研发能力 [1] - 新实验室将专注于提升iPhone、iPad和Apple Vision Pro等产品的测试与研发水平 [1] - 这一举措旨在深化苹果在中国市场的本地化运营 并加强与本地供应链的合作 [1]

投资策略核心观点 - 在不确定的市场环境中 投资者不仅追求增长 更追求可靠的收入[1] - 通过债券 股息股票和期权策略的组合 构建多元化的创收投资组合[1] - 平衡风险与回报以实现长期成功[1] 债券投资 - 债券是大多数退休投资组合的基石 提供可预测的收入[2] - 购买美国国债相当于向政府提供贷款并收取利息 即票息支付[2] - 期限越长收益率越高 当前10年期美国国债年收益率约为41%–45%[2] - 优势在于稳定性和可预测性 劣势是上行空间有限和存在通胀风险[3] - 采用债券阶梯策略 购买不同到期时间的债券以维持稳定的现金流和灵活性[3] 股息股票投资 - 股息是投资者的“基本工资” 持有派息公司股票即可获得部分收益分配[3] - 长期投资者关注股息贵族和股息之王类公司[4][5] - 股息贵族指标准普尔500指数中连续25年以上增加股息的公司[5] - 股息之王指连续50年以上实现股息增长的公司[5] - 例如可口可乐 强生和宝洁等公司 历经多次经济周期仍能每季度回报股东[4] 期权策略 - 将备兑认购期权视为投资的“副业” 以增加收入来源[4]

市场动态与驱动因素 - 近期市场波动主要由关税消息驱动 周五市场大幅下跌后出现反弹 但反弹幅度仅为周五跌幅的一半 显示市场仍存疑虑 [1][2] - 债券市场成为股票市场的替代投资选择 当收益率接近5%时 例如6月达到4.70%至4.80% 会对股票市场构成压力 [4][5] - 剔除人工智能及相关股票后 股市在过去几年的回报率约为7% 凸显债券作为替代资产的吸引力 [5] 固定收益投资策略 - Bianco Research推出名为Bianco Research Total Return Index的总回报固定收益指数 该指数采用主动管理策略 历史研究表明主动管理型固定收益产品可跑赢指数 [7][11] - 该指数策略为短久期 以降低对利率的敏感性 同时低配公司债 超配抵押贷款 [8][9] - 低配公司债的原因是当前股市估值处于纪录高位 且公司债利差为28年来最窄水平 超配抵押贷款的策略表现尚可 与公司债市场表现相互抵消 [9][10][11] 替代资产配置观点 - 新兴市场本地货币债务收益率约为6.8% 该配置不仅提供高收益 也是押注美元走弱的策略 今年已取得良好表现 但配置中低配中国等受关税影响的地区 [12][13] - 短期通胀保值债券（TIPS）配置基于通胀将持续存在问题的判断 预计10月24日核心CPI报告将显示通胀率为3.1% 尽管低于几年前9%的水平 但仍是不可接受的高位 表明通胀问题将持续 [14][15][16] - 有ETF（WTBN）跟踪Bianco Research Total Return Index 为投资者提供参与该策略的工具 [8][11]

即将发布的季度业绩 - 公司将于10月8日星期三收盘后公布第二季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为1.57美元，较去年同期1.37美元增长14.6% [1] - 公司预计季度营收为4.2655亿美元，较去年同期4.0901亿美元增长4.3% [1] 股息收益情况 - 公司提供0.66%的年股息收益率，每半年派发每股0.20美元的股息，年股息总额为0.71美元 [2] - 若想通过股息每月赚取500美元，需投资约91.5835万美元或持有约8,451股 [2] - 若想通过股息每月赚取100美元，需投资约18.3145万美元或持有约1,690股 [2] 股价表现与分析师观点 - 公司股价上周五下跌0.7%，收于108.37美元 [5] - B Riley Securities分析师Lucas Pipes维持对公司“买入”评级，并将目标价从131美元上调至140美元 [5]

美股市场整体表现 - 美股盘中交易涨跌互现，纳斯达克综合指数上涨超过50点 [1] - 道琼斯指数微涨0.03%至46,413.22点，纳斯达克指数上涨0.34%至22,737.37点，标普500指数下跌0.21%至6,702.84点 [1] - 美国联邦政府于10月1日凌晨12点01分正式停摆 [1] 行业板块表现 - 医疗保健类股大幅上涨1.9% [2] - 通信服务类股下跌1.6% [2] 个股重大消息 - RPM国际公司公布2026财年第一季度业绩，销售额为21.1亿美元，同比增长7.4%，超出20.57亿美元的预期 [3] - 公司净利润为2.276亿美元，摊薄后每股收益为1.77美元，与去年同期持平 [3] - 调整后摊薄每股收益为1.88美元，同比增长2.2%，符合预期 [3] 商品市场 - 油价下跌1.4%至每桶61.51美元 [6] - 金价上涨0.7%至每盎司3,900.10美元 [6] - 银价上涨2.4%至每盎司47.740美元，铜价下跌0.2%至每磅4.8455美元 [6] 全球其他市场 - 欧洲股市普遍上涨，欧元区STOXX 600指数上涨0.94%，英国富时100指数上涨0.82%，德国DAX 40指数上涨0.72%，法国CAC 40指数上涨0.85% [7] - 亚洲市场收盘涨跌不一，日本日经225指数下跌0.85%，印度孟买Sensex指数上涨0.89% [8] 其他个股异动 - 嘉捷汽车企业有限公司股价飙升142%至0.3918美元，公司与机构投资者签署谅解备忘录，拟进行高达10亿美元的扩大的私募配售 [9] - Ryvyl公司股价大涨64%至0.4868美元，公司宣布与RTB Digital达成7500万美元的合并协议 [9] - Healthcare Triangle公司股价上涨19%至3.1200美元，其QuantumNexis EMR平台处理收入超过2000万美元 [9] - Cheer Holding公司股价暴跌68%至0.2201美元，公司宣布以每股0.67美元的价格进行850万美元的约1269万个单位定价 [9] - Axcelis Technologies公司股价下跌10%至87.74美元，公司与Veeco Instruments达成全股票合并协议 [9] - Clean Energy Technologies公司股价下跌27%至0.2066美元，公司宣布进行1比15的反向拆股 [9] 经济数据 - 美国9月私营企业裁员3.2万人，前值为修正后的裁员0.3万人，而市场预期为增加5万人 [11] - 美国截至9月26日当周抵押贷款申请量下降12.7% [11] - 美国截至9月26日当周原油库存增加179.2万桶，市场预期为增加150万桶 [11]