战略合作与平台建设 - 公司通过AI驱动的药物发现平台与多家大型制药公司建立高价值合作 包括拜耳 罗氏 赛诺菲和默克 以扩大管线并获取非稀释性资金支持研发[1][2] - 与拜耳合作开发纤维化治疗药物 潜在里程碑付款总额达15亿美元 并包含分层特许权使用费[2] - 与罗氏合作聚焦神经科学和肿瘤学领域 罗氏可启动多达40个项目 每个项目可能为公司带来超3亿美元里程碑付款及特许权使用费[2] - 与赛诺菲和默克的合作覆盖肿瘤学 免疫学和神经炎症领域 共同提供数十亿美元的里程碑机会和持续特许权使用费收入[2] AI基础设施与并购 - 公司2024年与英伟达合作升级超级计算机至BioHive-2 并收购Exscientia 新增超20个项目管线 里程碑机会超200亿美元[3] - 与谷歌云 Helix和Faro Health等技术领导者合作 增强AI能力并加速药物发现与开发[4] 行业竞争格局 - 在TechBio领域 Relay Therapeutics和Schrödinger成为主要竞争对手 均采用AI驱动平台开发新型疗法[5] - Relay Therapeutics主导候选药物RLY-2608针对转移性乳腺癌进入III期研究 并开展血管畸形适应症的早期研究[5] - Schrödinger主导资产SGR-1505针对B细胞恶性肿瘤处于早期研究阶段 另有两个候选药物SGR-2921和SGR-3515分别针对白血病和实体瘤进行I期研究[6] 股价表现与估值 - 公司年内股价下跌22.8% 同期行业增长0.1% 表现逊于行业和标普500指数[7][8] - 当前市净率2.27倍 低于行业平均3.14倍和五年均值3.56倍[11][12] 财务预估 - 2025年每股亏损预估维持在1.34美元 2026年每股亏损预估从1.17美元收窄至1.08美元[13][14] - 过去60天 Q1和Q2亏损预估分别改善5.56%和5.88% 2026年亏损预估改善7.69%[14]

核心观点 - Recursion Pharmaceuticals因三项关键药物候选(REC-994、REC-2282、REC-3964)中期研究结果不佳而终止开发，导致股价下跌[1] - 公司将战略重心转向更具潜力的候选药物REC-4881，其II期早期数据显示息肉负荷中位数减少43%[2] - 公司通过AI驱动平台推进其他候选药物(REC-1245、REC-617、REC-3565)以丰富管线[3] - 在TechBio领域面临Relay Therapeutics和Schrödinger的竞争压力[4][5] - 公司股价年内下跌22%，显著跑输行业和标普500指数[6] - 当前市净率2.29低于行业均值3.13和五年均值3.57[9] - 2026年每股亏损预估从1.21美元收窄至1.08美元[14][15] 管线调整 - 终止REC-994(脑海绵状血管畸形)和REC-2282(神经纤维瘤病II型)开发，因疗效不足[1] - 终止REC-3964(艰难梭菌感染)开发，转向未满足需求更大的领域[1] - REC-4881在家族性腺瘤性息肉病Ib/II期研究中显示43%息肉负荷减少，50%患者上消化道疾病严重程度降低[2] 竞争格局 - Relay Therapeutics采用Dynamo平台推进RLY-2608(乳腺癌III期)和血管畸形适应症研究[4] - Schrödinger利用物理计算平台开发SGR-1505(B细胞恶性肿瘤)等三个临床阶段候选药物[5] 财务表现 - 2025年每股亏损预估维持在1.34美元[14] - 过去60天2026年亏损预估改善10.74%[15] - 市净率2.29较行业折价27%，较历史均值低36%[9]

公司业务模式 - 公司通过RecursionOS平台利用人工智能重新定义传统药物发现模式 该平台与NVIDIA合作开发 通过模拟化合物与人类生物学的虚拟图谱相互作用来识别潜在药物候选 降低成本并提高效率 [1] - 平台具有自我学习功能 即使药物候选在研究中失败 收集的数据也能反馈至AI系统 提高未来预测准确性 [2] - 与拜耳和罗氏等制药巨头的合作验证了其商业模式 并通过技术许可获得经常性收入 [8] 行业竞争格局 - 公司在TechBio领域面临来自制药、生物技术和科技行业的多维度竞争 需同时整合先进技术与可扩展的科学平台 [3] - Relay Therapeutics（RLAY）是主要竞争对手之一 其Dynamo平台针对复杂蛋白质结构 主导候选药物RLY-2608即将进入转移性乳腺癌III期研究 并探索第二适应症血管畸形的早期研究 [4] - Schrödinger（SDGR）采用基于物理学的计算平台设计新分子 主导资产SGR-1505针对B细胞恶性肿瘤处于早期研究 另有SGR-2921和SGR-3515分别针对白血病和实体瘤进行I期研究 [5] 财务表现与估值 - 公司股价年内下跌24.1% 显著跑输行业（-3.4%）及标普500指数 [6][7] - 当前市净率为2.23 低于行业平均的3.05 且显著低于五年均值3.63 [9] - 2025年每股亏损预估稳定在1.34美元 而2026年预估从1.20美元收窄至1.08美元 [13][14] - 过去60天内 Q1和Q2亏损预估分别改善15%和11.11% 但2025年全年预估无变化 [14] 技术平台与商业化 - RecursionOS平台通过模拟药物相互作用加速发现流程 核心优势在于数据驱动的迭代优化能力 [8] - 合作伙伴关系不仅带来收入 还强化了行业对其技术可行性的认可 [2][8]

文章核心观点 - 麻省理工学院和Recursion公司联合发布开源生物分子基础模型Boltz - 2，该模型在联合建模复杂结构和结合亲和力方面达到一流精度，能加速药物发现 [1][2] 模型介绍 - Boltz - 2是首个结合结构和结合亲和力预测的生物分子共折叠模型，在标准基准测试中接近基于物理的自由能微扰（FEP）的准确性，速度快达1000倍 [5] - 模型由麻省理工学院Boltz团队在Regina Barzilay和Tommi Jaakkola教授监督下，联合麻省理工学院和Recursion的研究人员开发，将根据MIT许可进行开源，供学术和商业使用 [4] 模型优势 - 提高亲和力预测：在FEP + 基准测试中接近FEP准确性，速度快超1000倍且计算成本低 [6] - 领先基准性能：在CASP16亲和力挑战中表现优于所有参与者 [6] - 先进联合建模：独特地对3D复杂结构建模，同时预测结合亲和力和蛋白质动力学 [6] - 可控且符合物理现实：使用Boltz - 转向显著提高物理合理性，通过模板、方法和接触条件增强用户控制 [6] - 新颖且扩展的训练数据：基于分子动力学模拟、扩展蒸馏数据和约500万次结合亲和力测定测量进行训练 [6] 模型意义 - 解决药物发现中准确预测分子结合强度的长期挑战，帮助科学家发现新生物学见解 [2] - 使大规模准确虚拟筛选更实用，解决小分子发现的关键瓶颈 [2] - 为研发团队提供有效分诊工具，助力聚焦最有前景的化合物，推动药物研发领域发展 [3] 关于Recursion公司 - 临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学改善生活，拥有Recursion OS平台，生成全球最大的生物和化学数据集之一 [7] - 利用机器学习算法从数据集中提取数万亿生物和化学关系，每周可进行数百万次湿实验室实验，拥有并运营强大超级计算机 [7] - 总部位于盐湖城，是BioHive创始成员，在多地设有办公室，可通过官网、X和LinkedIn了解更多信息 [8]

文章核心观点 公司将于2025年5月5日金融市场开盘前公布2025年第一季度财务业绩并提供业务更新 ，还将举办财报电话会议 [1][2] 公司信息 - 公司是临床阶段的科技生物公司 ，通过解码生物学改善生活 ，拥有Recursion OS平台 ，利用机器学习算法从数据集提炼关系 ，结合技术 、生物学和化学推动医学发展 [3] - 公司总部位于盐湖城 ，是BioHive创始成员 ，在多地设有办公室 [4] 财报电话会议安排 - 时间为2025年5月5日上午8点（美国东部时间）/上午6点（美国山区时间）/下午1点（格林尼治标准时间） [1][2] - 将通过公司的X（原Twitter） 、LinkedIn和YouTube账户进行直播 [2] - 投资者 、分析师和公众可通过链接https://forms.gle/LYZwaVdPJidC7x259提交问题 [2] 联系方式 - 媒体联系邮箱为Media@Recursion.com [6] - 投资者联系邮箱为Investor@Recursion.com [6]

文章核心观点 - 临床阶段的科技生物公司Recursion宣布参加即将举行的Needham第24届年度虚拟医疗保健会议 [1] 公司信息 - 公司是临床阶段的科技生物公司，通过解码生物学改善生活，其Recursion OS平台可生成全球最大的生物和化学数据集之一 [2] - 公司利用机器学习算法从数据集中提炼出数万亿个生物和化学关系，每周可进行数百万次湿实验室实验，拥有并运营世界上最强大的超级计算机之一 [2] - 公司总部位于盐湖城，是BioHive的创始成员，在多伦多、蒙特利尔、纽约、伦敦、牛津地区和旧金山湾区设有办事处 [3] 会议信息 - 公司将参加Needham第24届年度虚拟医疗保健会议，时间为2025年4月7日周一 [1] - 网络直播可在Recursion投资者关系网站ir.recursion.com的活动板块找到 [1] 联系方式 - 媒体联系邮箱为Media@Recursion.com [3] - 投资者联系邮箱为Investor@Recursion.com [3]