核心财务表现 - 公司第二季度每股收益为0.94美元，同比飙升184.8%，但低于Zacks一致预期2.68美元达64.9% [1] - 季度营收同比增长164.5%至142.6亿美元，超出市场预期101.5亿美元达40.5% [1] - 营收增长由收购业务、更高燃油销量和更强燃油利润率驱动 [1] - 净利润从8600万美元增至2.83亿美元 [3] - 营业利润同比增长187.2%至5.83亿美元，归因于Parkland收购及其他资产扩大了运营版图 [3] - 总销售成本和运营费用同比增长163.6%至136.8亿美元，其中销售成本达128.0亿美元，运营费用增至3.81亿美元 [4] - 调整后EBITDA同比增长116.3%至9.82亿美元，剔除1400万美元交易相关费用后为9.96亿美元 [11] - 调整后可分配现金流翻倍至6.08亿美元 [11] - 资本支出总计2.02亿美元，包括1.25亿美元增长项目和7700万美元维护支出 [11] 业务分部表现 - 燃油分销分部仍是最大盈利贡献者，调整后EBITDA同比增长144.7%至5.04亿美元 [5] - 剔除1200万美元交易相关费用后，燃油分销调整后EBITDA为5.16亿美元 [5] - 车用燃油销量因Parkland收购增长88.5%至41.3亿加仑 [6] - 燃油利润从1.91亿美元增至6.86亿美元，每加仑燃油利润从10.5美分升至17.1美分 [6] - 非燃油利润从4100万美元增至1.62亿美元，租赁利润从3000万美元增至4300万美元 [6] - 管道系统调整后EBITDA同比增长7.3%至1.90亿美元，日均吞吐量从123万桶增至135万桶 [7] - 管道系统增长反映更强市场需求、新业务及ET-S Permian投资贡献，部分被更高维护成本、公用事业成本和企业分配抵消 [7] - 码头分部调整后EBITDA同比增长59.2%至1.13亿美元，剔除交易相关费用后为1.15亿美元 [8] - 码头日均吞吐量增长51.7%至107万桶，由Parkland和TanQuid收购及客户增长驱动 [8] - 炼油分部调整后EBITDA为1.75亿美元，综合利用率达103%，原油利用率达97% [9] - 原油日均吞吐量为5.4万桶，补充3000桶/日生物原料吞吐量 [9][10] - 炼油分部归功于Burnaby炼油厂强劲炼油利润率、改善可靠性和严格运营成本，炼油利润率超每桶40美元，运营费用低于每桶10美元 [10] 现金流与分配 - 公司宣布季度分配为每单位1.0023美元，环比增长1.25%，同比增长超10% [12] - 此次增长是连续第七个季度分配上调，符合每年至少5%分配增长的多年度目标 [12] 资产负债表与流动性 - 截至2026年6月30日，公司持有现金及现金等价物7.73亿美元，长期债务净额为133.1亿美元 [13] - 公司拥有23亿美元循环信贷额度可用资金，杠杆率为3.7倍，低于4倍的长期目标 [13] 2026年展望 - 公司上调2026年调整后EBITDA指引4亿美元至35-37亿美元 [14] - 管理层预计所有四个运营分部在下半年继续表现良好 [14] - 指引范围主要反映炼油利润率不确定性，管理层以远期炼油裂解价差为起点，但指出燃油分销、管道系统和码头业务提供更高盈利可见性 [15] - Parkland收购的贡献和协同效应进展快于计划 [15]