SPX Technologies (SPXC) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 04:45 PM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q2 twenty twenty five SPX Technologies Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Please be advised that today's conference is being recorded.I would now like to hand the conference over to your speaker today, Mark Carano, Chief Financial Officer. Please g ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为57 5亿美元 同比增长8 3% [1] - 每股收益(EPS)为3 88美元 去年同期为3 30美元 [1] - 营收略低于Zacks共识预期57 6亿美元 差异-0 27% [1] - EPS超出共识预期3 76美元 实现+3 19%的正向差异 [1] 区域营收 - 美洲地区营收46 9亿美元 同比增长9 4% 低于分析师平均预期47 2亿美元 [4] - EMEA地区营收7 079亿美元 同比增长9 7% 超出分析师平均预期6 7748亿美元 [4] - 亚太地区营收3 462亿美元 同比下降6 7% 低于分析师平均预期3 5527亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月公司股价回报率+8 5% 同期标普500指数回报率为+3 4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 运营指标 - 总订单金额56 3亿美元 略低于分析师平均预期的56 5亿美元 [4]

业绩总结 - 第二季度企业预订创纪录达到56亿美元，同比增长5%[10] - 第二季度有机收入创纪录，同比增长7%[10] - 调整后的运营利润率提高90个基点，调整后的每股收益增长18%至3.88美元[10] - 第二季度结束时的订单积压为71亿美元，较2024年年末增长6%[10] - 第二季度现金流强劲，预计全年自由现金流将达到或超过调整后的净收益的100%[10] - 2025年第三季度预计有机收入增长约6%，调整后的每股收益约为3.80美元[37] 用户数据与市场展望 - 预计2025年有机收入增长约8%，调整后的每股收益预计为13.05美元[9][37] - 预计2025年运输市场将下降约20%，但公司预计将通过创新和多元化的产品组合实现超越[20] - 2025年有机预订总额预计增长约5%[50] 新产品与技术研发 - 美洲商业暖通空调（CHVAC）部门的预订量创历史新高，季度预订量增长超过60%[10] 资本部署与股息 - 2025年资本部署目标为25亿至30亿美元，其中包括8亿美元的股息和15亿至20亿美元的投资与并购[28] - 第二季度股息为2.1亿美元，年初至今已支付4.2亿美元，股息自2020年3月以来增长77%[29] 负面信息与挑战 - 由于行业内的R454B气瓶短缺，预计下半年将对收入产生约1.5亿美元的影响[20] - ACT更新2025年拖车市场预测至约26K单位，较之前的30K单位下降约30%[34] 财务指标与定义 - 2025年预计调整后的有效税率约为20%[37] - 2025年预计利息支出约为2.35亿美元[37] - 2025年预计每股稀释股份约为2.26亿股[37] - 自由现金流转化率定义为自由现金流与调整后净收益的比率[59] - 营运资本占收入的百分比通过将营运资本余额除以年化收入来计算[63]

投资策略 - 在能源行业拥有22年从业经验 涉及工程 规划及财务分析领域 1998年起自主管理投资组合 [1] - 长期投资目标为匹配标普500回报率 同时实现更低波动性和更高收益 偏好长期持有头寸 除非出现强烈卖出理由 [1] - 投资选择不限定资产类别 市值规模 行业板块或收益率 注重在价格低于内在价值时买入以实现长期总回报最大化 [1] 持仓情况 - 当前通过股票 期权或其他衍生品持有CARR公司多头头寸 [2]

I assigned a 'Strong Buy' rating to Carrier Global (NYSE: CARR ) in May 2025, favoring its capability to mitigate tariff impacts. Its stock price dropped by more than 10% after its Q2 FY25 earnings, due to itsAnalyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of CARR either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relati ...

公司动态 - 公司高管Brian Bertaux(CFO)和Kate Houghton(销售与营销高级副总裁)将出席2025年8月12日在波士顿洲际酒店举行的第45届Canaccord Genuity增长会议 [1] - 高管将在美国东部时间下午2点进行演讲，并全天提供一对一会议机会 [2] 公司业务 - 公司是HVACR(采暖、通风、空调和制冷)行业创新和可持续制冷剂产品及服务的领先供应商 [3] - 公司是美国最大的制冷剂回收商之一，通过数百万美元投资于工厂和先进分离技术 [3] - 公司产品和服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统 [3] - 业务范围包括制冷剂和工业气体销售、制冷剂管理服务(主要是制冷剂回收)以及现场制冷剂侧服务 [3] - 公司提供SmartEnergy OPS®实时监控服务、Chiller Chemistry®和Chill Smart®预测诊断服务 [3] - 公司业务还包括碳补偿项目开发 [3] 技术优势 - 公司拥有回收多种制冷剂并将其恢复至AHRI标准的技术能力，产品认证为EMERALD Refrigerants™ [3] - 现场服务包括系统净化以去除水分、油污和其他污染物 [3] 公司历史 - 公司在制冷剂行业已有近30年历史 [3] - 是美国最早从事制冷剂回收的企业之一 [3]

业绩总结 - 2025年第二季度销售额为61.13亿美元，同比增长3%[15] - 2025年第二季度调整后营业利润为11.66亿美元，同比增长10%[15] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.92美元，同比增长26%[15] - 2025年第二季度运营利润为9.03亿美元，调整后为11.66亿美元，运营利润率为14.8%[46] - 2025年第二季度归属于普通股东的持续经营收益为6.08亿美元，调整后为7.96亿美元[46] - 2025年上半年自由现金流为9.88亿美元，较2024年上半年的4.85亿美元增长103%[49] 用户数据 - 气候解决方案美洲部门Q2 2025销售额为32.52亿美元，同比增长14%[16] - 气候解决方案欧洲部门Q2 2025销售额为12.53亿美元，同比增长5%[17] - 气候解决方案亚太、中东和非洲部门Q2 2025销售额为8.82亿美元，同比下降2%[18] - 气候解决方案运输部门Q2 2025销售额为7.26亿美元，同比下降25%[19] 未来展望 - 公司重申2025财年销售额指引为230亿美元，预计有机增长为中位数增长[24] - FY 2025调整后的每股收益（EPS）预期为$3.00至$3.10，保持不变[27] - 预计2025年将向股东返还约$3.8B，通过股息和股票回购[28] - 2025年自由现金流预期为$2.4B至$2.6B[27] - 2025年资本支出预期为约$500百万[34] - 2025年调整后的有效税率预期为约22%[34] 负面信息 - 气候解决方案亚太、中东和非洲部门Q2 2025销售额同比下降2%[18] - 气候解决方案运输部门Q2 2025销售额同比下降25%[19] - 2025年第二季度的资本支出为1.44亿美元，较2024年同期的2.10亿美元减少31.4%[49] - 2025年6月30日的净债务为96.46亿美元，较2024年12月31日的83.09亿美元增加15.5%[51] 股票回购 - 自2025年初以来，公司已回购19亿美元的股票，预计到2025年底将回购30亿美元[4]

公司业绩表现 - 2025年第二季度净销售额达61亿美元，同比增长3%，有机销售额增长6% [3] - 调整后营业利润11.66亿美元，同比增长10%，调整后营业利润率提升130个基点至19.1% [3] - 持续经营业务调整后每股收益0.92美元，同比增长26% [3] - 气候解决方案美洲区表现突出，销售额增长14%，营业利润率提升210个基点至27% [6][7] 业务板块分析 - 气候解决方案美洲区：商业销售额增长45%，住宅销售额增长超10%，部分被轻型商业下滑抵消 [7] - 气候解决方案欧洲区：销售额增长5%，营业利润率提升10个基点 [8][9] - 气候解决方案亚太中东非洲区：销售额下降2%，营业利润率下降210个基点 [10][11] - 气候解决方案运输区：销售额下降25%，主要受商业制冷业务剥离影响 [13][14] 现金流与财务指标 - 经营活动产生净现金流6.49亿美元，自由现金流5.68亿美元 [16] - 公司维持2025年全年指引：销售额约230亿美元，调整后每股收益3.00-3.10美元，同比增长17-21% [17] - 净债务96.46亿美元，较2024年底增加13.37亿美元 [46] 战略与展望 - 公司强调通过差异化产品、售后服务和系统解决方案加速增长 [2] - 重组后报告架构更符合业务战略，提高透明度 [23] - 公司定位为智能气候和能源解决方案全球领导者，专注于温度控制、空气质量和运输领域创新 [21]

财务业绩 - 第二季度营收达15亿美元，同比增长3% [1][2] - 营业利润3.54亿美元，同比增长11%，营业利润率提升150个基点至23.6% [5][6] - GAAP稀释每股收益7.82美元，调整后稀释每股收益增长14%至7.82美元 [2][7] - 净收入2.78亿美元，较去年同期的2.46亿美元增长13% [7] 业务板块表现 Home Comfort Solutions - 营收10亿美元，增长3% [8] - 板块利润2.55亿美元，增长12%，利润率提升200个基点至25.3% [8] - 产品组合优化和定价策略带来8400万美元收益，部分抵消销量下降3600万美元的影响 [8] Building Climate Solutions - 营收4.92亿美元，增长5% [9] - 板块利润1.23亿美元，增长7%，利润率提升60个基点至24.9% [9] - 产品组合和定价贡献3100万美元，部分抵消销量下降600万美元的影响 [9] 现金流与资本运作 - 运营现金流8700万美元，去年同期为1.84亿美元 [7] - 资本支出2800万美元，去年同期为3200万美元 [7] - 本季度回购2.1亿美元股票 [7] 全年指引更新 - 上调2025年全年指引，预计营收增长3% [3][11] - 调整后每股收益预期区间23.25-24.25美元 [11] - 资本支出预计1.5亿美元，自由现金流指引维持6.5-8亿美元 [11] 战略与执行 - 通过产品组合优化和定价策略有效抵消通胀压力 [3][6] - 持续投资分销网络和销售能力，以支持长期增长 [8][9] - 紧急替换业务增长计划取得进展，积压订单保持强劲 [4]

市场环境与股票回购趋势 - 2025年市场波动和行业轮动持续，拥有强劲资产负债表的公司倾向于采取股票回购这一股东友好策略 [1] - 近期多家公司宣布新的回购授权，显示管理层对业务未来发展和当前股价低估的信心 [1] - 在当前环境下，选择性价值和资本回报再次成为投资者的首要考虑因素 [1] Lennox International (LII) - 公司宣布增加10亿美元的回购授权，总回购能力接近13亿美元，占其市值的64% [2][3] - 季度股息增加13%，达到每股130美元，股息收益率为09% [3] - 自2022年底以来，股票总回报率达142%，营业利润率从2022年的14%扩大至2024年的195% [4] - 调整后每股收益(EPS)在此期间增长54% [5] Deckers Outdoor (DECK) - 公司宣布增加25亿美元的回购授权，占其市值的158% [6][7] - 股票从2022年初至2025年1月30日上涨约265%，但此后从历史高点下跌约53% [6] - 2025年第一季度回购金额达266亿美元，创历史单季度最高纪录，而2024年第四季度仅回购5000万美元 [8] - 公司现金余额为19亿美元，债务仅为277亿美元，资本支出平均每季度2200万美元，具备强劲的回购能力 [9] Tenaris (TS) - 公司批准12亿美元的新股票回购计划，占其市值的67% [11] - 股息收益率接近5%，自2024年初以来平均每季度回购315亿美元 [12] - 上季度末净现金余额为40亿美元，过去12个月自由现金流超过21亿美元，具备持续回购能力 [13] 行业整体动态 - 三家公司通过新的回购授权重申了通过资本回报给股东的承诺 [14] - Deckers因其股价大幅下跌和巨额回购授权而尤为突出 [14]