2025年第四季度及全年业绩核心摘要 - 第四季度营收为12亿美元，同比下降11% [1] - 第四季度调整后稀释每股收益为4.45美元，同比下降22% [1] - 全年营收为52亿美元，同比下降3% [1] - 全年调整后稀释每股收益为23.16美元，同比增长2% [1] - 公司会计方法在2025年第四季度从后进先出法变更为先进先出法 [1] 第四季度财务表现详情 - 营收下降主要受不利的销量影响 [1] - 营业利润为1.96亿美元，同比下降22%，营业利润率为16.4%，下降220个基点 [1] - 分部利润为2.12亿美元，同比下降16%，分部利润率为17.7%，下降110个基点 [1] - 分部利润下降主要受销量减少1.15亿美元和产品成本增加3100万美元影响，部分被8400万美元的产品组合/价格收益以及2100万美元的销售、一般及行政管理费用和其他成本改善所抵消 [1] - 净利润为1.43亿美元，合每股4.07美元，上年同期为2.02亿美元，合每股5.64美元 [1] - 调整后净利润为1.558亿美元，合每股4.45美元，上年同期为2.05亿美元，合每股5.72美元 [1] - 经营现金流为4.06亿美元，高于上年同期的3.32亿美元，主要因库存水平在本季度恢复正常 [1] - 资本支出净额为2900万美元，上年同期为6000万美元 [1] - 股票回购总额为1.5亿美元 [1] 2025年全年财务表现详情 - 全年营业利润为10亿美元，与上年持平，营业利润率为20.0%，上升50个基点 [2] - 全年分部利润为11亿美元，同比增长2%，分部利润率为20.4%，上升90个基点 [2] - 利润改善主要归因于3.56亿美元的产品组合/价格收益以及5600万美元的其他成本改善，部分被2.55亿美元的销量下降、8000万美元的产品成本以及6100万美元的运费和分销费用所抵消 [2] - 全年净利润为8.06亿美元，合每股22.79美元，上年同期为8.11亿美元，合每股22.66美元 [2] - 全年调整后净利润为8.19亿美元，合每股23.16美元，上年同期为8.13亿美元，合每股22.70美元 [2] - 全年经营现金流为7.57亿美元，低于上年同期的9.467亿美元，主要与制冷剂转换动态相关的超额库存、渠道去库存以及应急替换产品的部署有关 [2] - 全年资本支出净额为1.17亿美元，上年同期为1.61亿美元 [2] - 全年股票回购总额为4.82亿美元 [2] 分部业绩：家居舒适解决方案 - 第四季度营收为7亿美元，同比下降21%，主要受预期的渠道去库存和新建筑销售持续疲软影响 [1] - 第四季度分部利润为1.37亿美元，同比下降29%，分部利润率为19.6%，下降220个基点 [1] - 第四季度利润下降主要受销量减少1.02亿美元、产品成本通胀和工厂吸收率降低影响，部分被5600万美元的组合/价格收益以及1900万美元的其他成本改善所抵消 [1] - 全年营收为33亿美元，同比下降7% [2] - 全年分部利润为7.29亿美元，同比下降4%，分部利润率为21.8%，上升50个基点 [2] - 全年利润下降主要受2.24亿美元销量收缩、6400万美元产品成本通胀和工厂生产率问题以及4700万美元运费和分销费用影响，部分被2.56亿美元的组合/价格收益以及4700万美元的其他成本改善所抵消 [2] 分部业绩：建筑气候解决方案 - 第四季度营收为4.95亿美元，同比增长8%，得益于稳定的零件采购、服务需求和有利的产品组合 [1] - 第四季度分部利润为1.15亿美元，同比增长11%，分部利润率提升50个基点至23.1% [1] - 第四季度利润增长主要受2700万美元的组合/价格收益和500万美元的销售费用改善推动，部分被1300万美元的销量下降、500万美元的分销和运费成本增加以及300万美元的产品成本通胀和工厂吸收率降低所抵消 [1] - 全年营收为19亿美元，同比增长5% [2] - 全年分部利润为4.34亿美元，同比增长8%，分部利润率提升60个基点至23.4% [2] - 全年利润增长主要受1亿美元的组合/价格收益推动，部分被3100万美元的销量下降、1600万美元的产品成本通胀以及2000万美元的分销和销售投资及其他通胀影响所抵消 [2] 公司费用及其他 - 第四季度公司费用为4000万美元，较上年同期减少400万美元 [1] - 全年公司费用为1.05亿美元，较上年同期减少1500万美元 [2] 2026年全年业绩指引 - 预计2026年全年营收将增长约6%至7%，其中已完成的收购贡献约4%的增长 [2] - 预计调整后每股收益在23.50美元至25.00美元之间 [2] - 预计资本支出约为2.5亿美元 [2] - 预计自由现金流在7.5亿美元至8.5亿美元之间 [2] 管理层评论与行业背景 - 首席执行官表示，尽管面临行业逆风，公司对2025年业绩感到满意，并首次实现全年利润率超过20%，这主要得益于成本削减行动和产品组合收益 [1] - 管理层对公司战略和近期投资充满信心，认为随着行业恢复正常，这些将推动2026年营收和利润增长 [1] - 家居舒适解决方案业务面临宏观经济不确定性，导致消费者和经销商活动受限，系统更换需求被推迟 [1] - 进入新年后，单级渠道库存去化已接近完成，两级渠道库存预计在第二季度恢复正常，背景更为积极 [1] - 建筑气候解决方案业务尽管终端市场低于历史水平，但在应急替换领域持续获得增长动力 [1]

核心财务业绩 - 2025财年第四季度GAAP每股收益为0.42美元，调整后每股收益为1.26美元 [2] - 第四季度销售额增长3%至64亿美元，全年销售额增长3%至236亿美元 [2] - 第四季度GAAP持续经营业务净利润为2.67亿美元，调整后净利润为7.98亿美元 [3] - 公司订单有机增长6%，系统和服务业务积压订单达到149亿美元，有机增长13% [11] 区域业绩表现 - 美洲地区第四季度销售额为43.25亿美元，增长1%，有机销售额增长3% [6] - 欧洲、中东和非洲地区第四季度销售额为13.37亿美元，增长13%，有机销售额增长9% [8] - 亚太地区第四季度销售额为7.8亿美元，下降3%，主要受中国市场销量下降影响 [10] 盈利能力指标 - 美洲地区调整后分部EBITA利润率为19.9%，增长50个基点 [6] - 欧洲、中东和非洲地区分部EBITA利润率为15.0%，增长110个基点 [8] - 亚太地区分部EBITA利润率为17.8%，下降190个基点 [10] 现金流与资本管理 - 持续经营业务经营活动产生的现金流为9.68亿美元，自由现金流为8.38亿美元 [19] - 公司支付股息2.43亿美元，并通过加速股票回购交易回购50亿美元普通股 [19] - 公司以83亿美元现金出售其住宅和轻型商用暖通空调业务 [19] 战略重点与展望 - 公司在数据中心先进冷却和脱碳解决方案方面的技术领导力持续凸显 [4] - 专有业务系统的部署正在加速，旨在提升交付一致、可预测结果的能力 [4] - 公司公布2026财年第一季度指引：有机销售额增长约3%，调整后每股收益约0.83美元 [20] - 2026财年全年指引：有机销售额中个位数增长，调整后每股收益约4.55美元 [20] 业务部门表现 - 产品与系统收入第四季度为44.52亿美元，增长1%，有机增长3% [35] - 服务收入第四季度为19.9亿美元，增长7%，有机增长6% [35] - 美洲地区服务收入增长5%至12.32亿美元，欧洲、中东和非洲地区服务收入增长13%至5.37亿美元 [35]

公司荣誉与认可 - 公司入选《财富》2025年度“改变世界”榜单，这是对其在数据中心冷却领域突破性创新的认可 [1] - 此次是公司第三次获此殊荣，此前在2023年因热泵技术、2022年因OpenBlue智能建筑平台而入选，每年全球仅有50家公司能从数百名提名者中脱颖而出 [3] 核心产品与技术优势 - 公司的YORK YVAM磁悬浮风冷冷水机组专为超大规模和AI密集型数据中心设计，其市场领先的能力包括：每年在提供相同制冷量的情况下比传统解决方案节省40%的电力消耗；实现现场零用水；在10米距离处运行噪音仅为65分贝，相当于餐厅背景音乐水平 [1][6] - 数据中心冷却系统对维持高性能芯片安全运行温度至关重要，但其能耗可占设施总能耗的30%以上，现代数据中心正日益采用节能、节水和降噪的冷却技术以应对不断增长的电力需求和高昂的日用水量（可达数百万加仑） [2] - 公司对提升数据中心运营效率的承诺体现在对热管理解决方案的变革性投资上，例如设立了先进的开发工程中心以持续提升冷水机组和空气处理机的性能标准，并成立了专门的全球数据中心解决方案组织以确保向全球客户提供创新、规模和一致性 [2] 行业背景与战略意义 - 随着AI重塑世界，数据中心对现代生活和经济增长日益重要，应对与之相关的能源和碳足迹既是挑战也是机遇 [2] - 降低数据中心冷却能耗能为驱动先进AI工作负载释放更多容量，这是推动AI赋能人类社会转型的战略优势 [2] 公司业务定位 - 公司是全球智能、健康、可持续建筑领域的领导者，其使命是重塑建筑的性能，以服务于人、场所和地球 [4] - 基于140年的创新历史，公司通过其全面的数字化产品OpenBlue，为医疗保健、教育、数据中心、机场、体育场、制造业等行业提供未来的蓝图，并拥有全球最大的建筑技术、软件及服务解决方案组合 [5]