文章核心观点 - 对于临近或处于退休年龄的婴儿潮一代投资者而言，派息股票和蓝筹股是比高增长股票更可靠的投资选择 [1][2] 伯克希尔哈撒韦 - 公司为蓝筹股代表，当前不派发股息，但年末沃伦·巴菲特卸任后，新任CEO Greg Abel可能启动派息政策 [3] - 公司第三季度报告显示现金储备达到3820亿美元 [3] - 公司业务包括GEICO、Benjamin Moore、Dairy Queen等全资子公司，并持有西方石油、美国运通、可口可乐、美国银行等公司的大量股权 [4] - 公司远期市盈率为218，略低于五年平均市盈率212，股票估值略显低估 [5] Waste Management - 公司主营垃圾收集和回收业务，受关税、经济衰退或其他干扰因素的影响较小 [6] - 过去15年和10年的年均涨幅分别为132%和超过15% [8] - 公司近期远期市盈率为235，低于五年平均市盈率274，估值显现低估 [8] - 股息收益率近期为165%，年度派息从2018年的每股186美元增长至2022年的260美元，近期达323美元 [9] Realty Income - 公司为房地产投资信托，必须将至少90%的应税收益作为股息支付，近期股息收益率为56%，且按月派息 [10] - 公司已连续支付股息664个月（55年），并连续112个季度增加股息支付 [12] - 业务模式广泛采用“三净租赁”，由承租方承担房地产税、财产保险和运营费用，租约通常包含约1%的微小年租金涨幅 [13] - 公司投资组合包含约15500处物业，遍布美国50个州、英国及其他7个欧洲国家，入住率达987%，租户超过1600家，包括7-Eleven、Chipotle Mexican Grill和Lowe's等 [14]

美国经济衰退概率下降 - 美国2025年经济衰退概率从60%峰值降至50%以下 因特朗普政府部分关税政策缓和[1] - 标普500指数在3月进入修正区域后出现反弹[1] 抗衰退公司分析 Walmart (WMT) - 过去两次经济衰退期间表现优异 因必需品消费属性[3] - 经济放缓时期价格优势吸引预算敏感客户 全美2/3库存本土生产缓解贸易摩擦冲击[4] - 股价年内因关税担忧下跌6% 但过去一年回报率达47% 远超标普500的10%[4] HCA Healthcare (HCA) - 全美最大非政府医院连锁 关键医疗需求在经济下行中保持韧性[5] - 过去五年在疫情和通胀压力下实现236.97%增长 目标2030年市场份额达29%[5] - 2025年5月Cantor Fitzgerald将目标价从405美元上调至444美元 隐含16%上涨空间[6] Waste Management (WM) - 废物回收行业需求具备抗衰退特性 过去五年增长135.87%[9] - 行业2030年前复合年增长率预计达5.4% 受环保意识和技术升级驱动[10] - 摩根大通估值显示16倍EV/EBITDA 自由现金流收益率3% 连续21年股息增长[11]

核心观点 - 文章推荐了三支具有长期高回报潜力的股票：万事达卡、废物管理公司和比亚迪 [1][2] 万事达卡(MA) - 万事达卡过去五年回报率超过100%，十年回报率达6倍，营收、净利润和现金流持续增长支撑股价上涨 [4] - 全球两大支付处理巨头之一，拥有11亿张流通卡，2024年处理交易金额达98万亿美元，业务涵盖支付网络及增值服务（咨询、网络安全、风险管理） [5] - 轻资产模式带来高利润率：2024年第一季度营收同比增长14%（跨境交易量增长15%驱动），运营利润率572%；2024财年营收增长12%，运营利润率553% [7] - 持续创新（如人工智能技术应用）及全球现金向数字支付转型趋势将推动未来增长 [8] 废物管理公司(WM) - 过去三年总回报率近50%，五年160%，十年470%，业务覆盖垃圾收集、回收及处理 [9] - 2023年新增医疗废物业务（收购北美最大医疗废物管理公司Stericycle），预计到2027年协同效益达25亿美元，第一季度医疗业务贡献营收约10%，总营收同比增长17% [11] - 计划通过收购扩大核心业务规模，行业普遍采用无机增长策略 [12] - 暂停股票回购以优先削减债务，但连续22年增加股息 [13] 比亚迪(BYDDY) - 2024年超越特斯拉成为全球最大电动车制造商（销量及营收超1000亿美元），2025年第一季度特斯拉销量下降13%而比亚迪连续五个月创销售纪录 [14][15] - 第一季度净利润同比增长100%，同时是全球最大电池制造商之一，成本与供应链优势显著 [15][17] - 快速全球化扩张：2024年4月进入瑞士、捷克、斯洛伐克、克罗地亚，在秘鲁开设首家展厅，柬埔寨建厂，全球最大汽车运输船首航巴西 [17] - 高速增长态势有望持续 [18]