巴菲特投资风格 - 巴菲特历史上回避科技股 因其盈利难以预测 更偏好保险、银行、公用事业、能源和消费品等现金流稳定的行业 [1][2] - 尽管回避科技股 但苹果公司仍是伯克希尔哈撒韦多年来的第一大持仓 [1] - 其投资哲学强调以合理估值购买具有可持续竞争优势的公司 这一标准下仍有部分人工智能股票符合要求 [3] Alphabet投资价值 - 谷歌搜索占据全球90%市场份额 品牌已成为搜索代名词 并支撑包括YouTube、谷歌云、Chrome浏览器和Waymo自动驾驶等业务 [5] - 谷歌搜索年化收入达2000亿美元 谷歌服务部门营业利润率超40% 一季度营收同比增长12% [6] - 当前市盈率仅18.6倍 显著低于标普500指数 估值折价源于反垄断风险及AI聊天机器人对搜索业务的潜在冲击 [7][8] 台积电投资价值 - 全球最大第三方半导体代工厂 在合约芯片市场占有率超50% 先进制程芯片市占率超90% 客户包括苹果、英伟达、AMD等头部科技公司 [10][11] - 一季度营收同比增长35%至255亿美元 营业利润率提升至48.5% 显示强大定价能力 先进制程贡献73%晶圆收入 [12] - 当前市盈率24倍 对于在AI浪潮中扮演关键角色且增长迅猛的公司而言估值具有吸引力 [13] 伯克希尔操作动态 - 2022年建仓台积电41亿美元 但两季度后清仓 可能出于地缘政治风险考量 [10]