财务数据和关键指标变化 - Q1销售达1200万美元，与指引范围中点一致 [13] - Q1消费者销售640万美元，环比下降10万美元；汽车销售130万美元，环比下降200万美元；企业销售430万美元，环比下降100万美元 [14] - Q1毛利率44.3%，连续五个季度增长，环比提升90个基点 [14] - Q1运营费用总计660万美元，环比增加10万美元，同比持平 [15] - Q1调整后EBITDA为负120万美元，主要因收入基数较低；非GAAP每股收益为负0.11美元 [15][16] - 季度末现金余额740万美元，环比减少110万美元，同比增加20万美元 [16] - Q2预计销售在1250 - 1450万美元之间，中点为1350万美元，环比增长约12% [16] - Q2预计非GAAP毛利率在42% - 45%之间，中点为43.5%；运营费用约660万美元；非GAAP每股收益中点为负0.06美元；调整后EBITDA中点为负60万美元 [18] - Q2预计至少获得50万美元的ERC退款 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT嵌入式调制解调器销售恢复正常水平，售后汽车渠道库存调整仍需时间 [6] - Q1嵌入式调制解调器、资产追踪器和售后产品线取得显著设计胜利，一家一级MSO推出Wi - Fi 7产品 [11] - 汽车业务Q1触底，Q2预计相对平稳，下半年AirgainConnect网关发货量有望推动显著增长 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费市场Q1表现强劲，3月出货量增加抵消季节性影响，Q2预计有所缓和，后续将稳步增长 [17] - 企业市场Q1处于低点，Q2预计因库存调整和设计胜利活动增加而反弹，下半年Lighthouse部署将开始贡献收入 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从低ASP组件供应商向高价值无线解决方案提供商转型，通过Lighthouse和AirgainConnect平台进入高利润率系统级解决方案领域，扩大可寻址市场 [5] - 采用平台化方法，构建可重复的市场进入模式，扩大研发投资价值 [7] - 密切关注关税环境，凭借标准客户条款、无晶圆厂模式和产品关税分类，目前产品成本未受重大影响，准备快速适应变化 [3][4] - 与Ormatia达成战略和商业协议，合作涵盖部署、商业协作、联合营销和共同开发新解决方案，预计下半年开始贡献收入 [7][8] - AirgainConnect获得美国三大运营商商业认证和AT&T FirstNet能力认证，专注短期转化二、三级机会，为2026年建立一级客户管道 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济环境存在不确定性，但领导团队有应对类似挑战的经验，有信心执行战略并实现增长 [3][5] - 公司对Lighthouse和AirgainConnect平台的早期进展感到鼓舞，预计将转化为持续商业动力，2026年实现更广泛商业采用 [6][19] - 公司将谨慎投资，保持资产负债表强劲，谨慎管理营运资金，使运营费用与增长相匹配 [20] 其他重要信息 - 公司计划提交更新的S3货架注册文件，虽暂无融资计划，但此举体现良好公司治理和财务灵活性 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AirgainConnect下半年有意义的增长，能否谈谈设计胜利或客户吸引力，以及新产品将与多少客户合作推出？企业集团2025年能否实现增长？ - 公司已组建专门团队，建立分销渠道并开展营销活动，目前许多客户处于试用阶段，预计未来几个月获得设计胜利，下半年一级客户开始贡献收入 [24][25][26] - 部分关键客户已恢复发货，显示库存调整接近尾声，企业AP业务表现良好，Lighthouse项目取得进展，企业市场积压订单处于过去三、四个季度以来最强水平，设计胜利活动增加，对企业业务前景感到乐观 [27][28][31] 问题2: Lighthouse增量试点情况如何？与Omnitel合作是否仍按计划在第三季度加速？2025年是否有其他运营商合作？ - Lighthouse商业化进展顺利，与Ormatia的合作不仅限于阿曼，还将拓展至中东其他地区，预计在拉丁美洲、欧洲、东南亚和亚洲开展更多试验，有望在美国进行试验 [36][37] 问题3: AC Fleet欧洲市场机会如何？是否在进行认证流程或推迟到2026年？ - 公司目前专注美国市场，包括销售、营销、工程、认证等方面，CE认证在路线图中，但可能还需几个季度才能完成 [39] 问题4: 关税对公司业务有何影响？公司如何应对？与竞争对手相比有何优势？ - 目前客户购买模式未发生变化，供应链限制和囤积现象也未出现，多数产品不受关税影响，得益于标准条款、无晶圆厂模式和关税代码豁免 [42][43] - 公司将重点放在与客户合作上，尽量减少关税对客户的影响，通过多元化无晶圆厂模式和二次采购策略，准备适应关税变化 [44][45] - 与竞争对手相比，公司的无晶圆厂模式使其在关税方面具有竞争优势，能够向客户保证无关税影响，鼓励客户增加订单 [46][47] 问题5: 消费和Wi - Fi业务是否已达到稳定状态？未来是否还有增长空间？ - Q1消费市场表现好于预期，3月出货量增加是因为客户预计关税即将实施而提前下单，Q2预计有所缓和，之后将恢复正常水平并实现稳定但适度的增长，特别是随着另一家一级MSO推出Wi - Fi 7计划 [48][49] 问题6: 能否量化Lighthouse下半年的收入贡献？欧洲和美国试验机会的规模如何？ - 与Ormatia在阿曼的合作预计下半年实现低七位数收入，未来将在中东其他地区扩大合作规模 [54][55] - 欧洲试验因等待Lighthouse的CE认证而推迟，预计本季度末完成认证，Q3开始试验，该运营商已看到产品价值并有需求 [56] 问题7: 企业IoT库存问题是否比预期更早得到解决？ - 企业IoT库存问题有所改善，但售后市场仍需时间解决 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8870万美元，较2024年第一季度的8850万美元增长0.2% [16] - 第一季度非GAAP毛利2970万美元，较2024年第一季度的3250万美元下降8.6% [16] - 第一季度非GAAP毛利率33.5%，上年同期为36.7% [17] - 第一季度非GAAP研发费用810万美元，低于2024年第一季度的870万美元 [17] - 第一季度非GAAP销售和营销费用1180万美元，高于2024年第一季度的1070万美元 [18] - 第一季度非GAAP一般和行政费用540万美元，2024年第一季度为550万美元 [18] - 第一季度GAAP重组及相关费用370万美元，2024年第一季度为140万美元 [19] - 第一季度GAAP收购和整合相关费用50万美元，与2024年第一季度持平 [19] - 第一季度非GAAP营业利润450万美元，2024年第一季度为760万美元 [19] - 第一季度非GAAP财务和其他费用100万美元，优于上年同期的230万美元 [20] - 第一季度非GAAP税费90万美元 [20] - 2025年第一季度非GAAP净利润260万美元，合摊薄后每股0.03美元，2024年第一季度为470万美元，合摊薄后每股0.05美元 [20] - 2025年3月31日现金头寸2770万美元，低于2024年末的3530万美元 [21] - 第一季度末短期贷款2520万美元，与2024年末持平 [21] - 第一季度末净现金头寸约250万美元，2024年12月31日为1010万美元 [21] - 第一季度末库存6230万美元，略高于2024年末的5970万美元 [21] - 第一季度末贸易应收款1.457亿美元，2024年12月为1.496亿美元 [22] - 第一季度运营和投资活动净现金流使用160万美元，不包括与收购E2E相关的现金支付 [22] - 重申2025年营收指引为3.9亿 - 4.3亿美元，重申非GAAP营业利润率至少为10%（在营收指引低端），预计2025年现金流高于2024年 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度E2E的预订量超出预期，营收贡献符合预期，预计到2025年下半年将增加非GAAP收益 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第一季度营收4290万美元，同比增长65%，预订量也是自2024年第一季度以来最高 [9] - 北美市场第一季度营收1760万美元（含E2E贡献），不包括E2E贡献，第一季度预订量和营收也高于第四季度 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身战略与不断发展的无线连接领域长期成功相契合，持续关注战略并购机会，以进一步拓展无线连接高增长领域 [12][13] - 管理服务是公司重要战略重点，公司看到客户对软件应用和管理服务的兴趣日益浓厚 [8] - 公司通过收购Siclou和E2E，增强了在毫米波和专用网络市场等快速增长领域的能力 [12] - 在欧洲市场，公司看到越来越多客户希望寻找供应商替代中国厂商，为公司带来新前景 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现强劲，预订水平为2024年第一季度以来最高，在印度和EMEA地区预订量反弹，北美市场增长稳健 [6] - 公司观察到多个积极需求信号，与客户的对话验证了公司战略与市场需求一致 [6] - 关税动态给部分客户带来不稳定，但公司认为关税净影响将最小化，有能力适应变化并推动增长 [11][12] - 公司认为专用网络是电信连接快速增长的细分市场，E2E的能力将显著加强公司产品组合 [9] 其他重要信息 - 2月公司成功完成对E2E Technologies的收购，加强了在北美专用网络领域的专业知识 [8] - 公司预计在下半年向印度交付新的E波段产品 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度市场预订量强劲的客户基础情况 - 印度市场预订量并非集中于单一客户，而是分布在两个需求强劲的客户，另外一个客户若在2025年落实1.5亿美元项目，将进一步推动业务 [25] 问题2: 北美潜在重大机会的规模范围 - 公司正在推进的机会可能具有重要意义，预计每年超过1000万美元，持续数年 [27] 问题3: 未来毛利率潜在扩张情况 - 毛利率扩张的潜在因素包括改善产品组合、实现规模经济以及增加软件和专用网络销售 [29][30] 问题4: 2025年上半年与下半年业务情况及印度市场对增长的重要性 - 预计下半年业务将显著提升，主要来自印度市场E波段产品推出，同时其他地区如EMEA和北美也可能为下半年增长做出贡献 [37][39] 问题5: 关税环境对客户决策时间和购买模式的影响 - 目前CSP客户购买模式未发生变化，专用网络客户在达成交易方面有犹豫，导致部分预订延迟，但影响不显著，公司密切关注变化 [40] 问题6: SICLU和E2E在不同地区的表现及专用网络需求地理分布 - 过去三个月，公司收购Siclou带来的点对多点解决方案需求大幅增加，在北美和欧洲都出现了如小基站回传等用例，E2E第一季度表现令人鼓舞 [41][44] 问题7: 针对印度市场推出的E波段产品的差异化及优势 - 该产品满足印度市场对最新技术和最低价格的需求，具备高性能和顶尖技术，同时成本结构适合印度市场，且商业条款已在去年第四季度确定，公司对市场份额有一定预期 [48][49] 问题8: 发达市场（北美和欧洲）竞争环境及变化 - 过去几个季度竞争环境无重大变化，在欧洲市场，客户对替代中国厂商的供应商兴趣增加，为公司带来新机会 [51] 问题9: 中国厂商在欧洲微波市场的份额 - 中国厂商在欧洲一些领先运营商中有很大的安装基础，客户正寻求降低对其依赖，为非中国公司创造机会 [53] 问题10: 印度和北美市场优势归因于技术、服务水平还是市场份额，以及两地差异 - 在北美市场主要强调技术，在印度市场客户期望包括服务，在印度更快推出已交付设备有助于获得后续订单，总体而言，两地一级运营商都追求强大可靠的产品 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8870万美元，较2024年第一季度的8850万美元增长0.2% [16] - 非GAAP基础上，第一季度毛利润2970万美元，较2024年第一季度的3250万美元下降8.6%；毛利率为33.5%，上年同期为36.7% [16][17] - 非GAAP基础上，第一季度研发费用810万美元，低于2024年第一季度的870万美元；销售和营销费用1180万美元，高于2024年第一季度的1070万美元；一般和行政费用540万美元，与2024年第一季度的550万美元相近 [17][18] - GAAP基础上，第一季度重组及相关费用370万美元，高于2024年第一季度的140万美元；收购及整合相关费用50万美元，与2024年第一季度持平 [19] - 非GAAP基础上，第一季度营业利润450万美元，低于2024年第一季度的760万美元 [19] - 非GAAP基础上，第一季度财务及其他费用100万美元，优于上年同期的230万美元；税收费用90万美元 [20] - 2025年第一季度非GAAP净利润260万美元，摊薄后每股0.03美元，2024年第一季度非GAAP净利润470万美元，摊薄后每股0.05美元 [20] - 截至2025年3月31日，现金头寸2770万美元，低于2024年底的3530万美元；短期贷款2520万美元，与2024年底持平；净现金头寸约250万美元，低于2024年12月31日的1010万美元 [21] - 第一季度末库存6230万美元，略高于2024年底的5970万美元；贸易应收款14570万美元，低于2024年12月的14960万美元；DSO为135天 [21][22] - 2025年第一季度运营和投资活动净现金流使用160万美元（不包括与收购E2E相关的现金支付） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印度业务第一季度营收4290万美元，同比增长65%，预订量为2024年第一季度以来最高 [10][11] - 北美业务第一季度营收1760万美元（含E2E贡献），不包括E2E贡献，第一季度预订量和营收也高于2024年第四季度 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场需求强劲，预订量和营收增长，公司与当地高级决策者直接对话，产品与客户需求高度契合 [6][7][10] - 北美市场增长保持稳定，公司与至少一家一级运营商讨论开发新解决方案，微波和毫米波产品需求预期强劲 [6][7] - EMEA市场出现积极信号，预订量有所提升 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2025年全年展望，受多个积极需求信号鼓舞，产品和服务与客户需求契合，战略与无线连接领域长期成功相契合 [6] - 管理服务是重要战略重点，在MWC上获客户浓厚兴趣，客户对软件应用和管理服务的评估增加 [8][9] - 持续评估战略并购机会，通过收购Siclou和E2E增强无线连接快速增长领域的能力，E2E有望在2025年下半年增加非GAAP收益 [13][14][10] - 行业竞争方面，在欧洲市场，客户对像Ceragon这样的供应商兴趣增加，以替代中国供应商，中国供应商在欧洲微波市场有较大安装基数 [50][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度财务表现强劲，预订量回升，与客户对话和市场洞察支持公司产品与客户需求契合的观点 [6] - 看到微波和毫米波产品、软件驱动服务和解决方案的强劲预期需求，新用例出现有望扩大目标市场和增加收入机会 [7][9] - 认为关税对盈利能力的净影响将最小化，公司有能力适应并利用自身优势推动增长 [13] - 预计2025年主要增长在下半年，主要来自印度E波段产品的推出，同时其他地区也可能做出贡献 [37][39] 其他重要信息 - 公司在2025年2月完成对E2E Technologies的收购，加强在北美私人网络特别是能源和公用事业领域的专业能力 [9] - 公司将继续提供非GAAP数据，GAAP与非GAAP结果的调节表见今日发布的新闻稿附件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度预订量增长的客户分布情况 - 印度预订量并非集中于单一客户，主要分布在两个客户，第三个客户若执行1.5亿美元项目，将进一步推动业务 [24][25][26] 问题2: 北美潜在重大机会的规模 - 正在推进的机会有意义，预计每年超过1000万美元，持续数年 [28] 问题3: 未来毛利率可能的扩张幅度 - 毛利率扩张的潜在因素包括改善产品组合、实现规模经济、增加软件和私人网络销售 [29][30][31] 问题4: 2025年上下半年业务情况及印度市场对增长的重要性 - 预计主要增长在下半年，主要来自印度E波段产品推出，基于客户指示，公司在产能和采购方面已做好准备，同时其他地区也有积极信号 [35][36][37] 问题5: 关税环境对客户决策时间和预订的影响 - 目前CSP客户购买模式未变，私人网络业务在达成交易时有犹豫，导致部分预订延迟，但影响不显著 [40] 问题6: SICLU和E2E在不同地区的表现及需求地理分布 - SICLU的点对多点解决方案在北美和欧洲的CSP和私人网络领域需求增加，如小基站回传和支持大型企业连接；E2E第一季度表现令人鼓舞 [41][43][44] 问题7: 针对印度市场的E波段产品的差异化及市场份额预期 - 该产品性能强、技术先进且成本结构适合印度市场，商业条款已于2024年第四季度确定，公司对市场份额有预期 [48][49] 问题8: 北美和欧洲发达市场的竞争环境及近期变化 - 过去几个季度无重大变化，欧洲市场对像Ceragon这样的供应商兴趣增加，以替代中国供应商 [50] 问题9: 中国供应商在欧洲微波市场的份额 - 中国供应商在欧洲微波市场有很大安装基数，一些一级运营商正寻求降低对其依赖，为非中国公司创造机会 [52][53] 问题10: 印度和北美市场业务优势归因于技术、服务水平还是市场份额 - 印度市场注重产品和服务交付，北美市场更强调技术，两者有共性，一级运营商都追求强大可靠的产品和安心保障 [57][58]

公司动态 - Ceragon旗下系统集成业务E2E签订410万美元协议，为北美领先油气生产商提供工业级端到端无线连接解决方案 [1] - 项目覆盖100多个关键站点，将设计/建造/调试全套OT网络基础设施，采用先进无线技术保障安全及运营通信 [2] - 预计在未来3个季度内完成交付并确认收入，可能为2026年带来更大规模合作机会 [2][3] 战略布局 - 此次合作验证公司通过收购E2E Technologies获得的关键基础设施端到端解决方案能力 [3] - 强化公司在私有网络生态系统中复杂关键任务领域的合作伙伴地位 [4] - 通过融合先进技术/集成专长/网络管理能力，持续推动工业关键网络数字化转型 [4] 业务概况 - 公司是全球端到端无线连接解决方案领导者，业务涵盖传输/接入/AI驱动的管理及专业服务 [5] - 客户包括600+服务提供商和1600+私有网络业主，覆盖130+国家，涉及5G/4G宽带/关键任务服务等领域 [6] - 解决方案以超高可靠性/快速部署/高容量为特点，通过优化频谱/电力/土地/人力等资源降低总拥有成本 [6] 技术优势 - 提供涵盖硬件/软件/管理服务的端到端解决方案，支持客户快速实现网络现代化 [6] - FibeAir®等注册商标技术为"全连接时代"提供领先解决方案 [7]