公司股价表现 - 2024年迄今公司股价下跌3.3%，而同期标普500指数上涨14%，这是自2002年以来公司表现显著弱于大盘的年份[1][2] - 公司股价在2024年经历了38.8%的大幅上涨后出现回调，股价增长远快于营收和利润增长[9] - 公司当前股价为913.59美元，市值达4050亿美元，52周价格区间为871.71美元至1078.23美元[8] 公司运营与财务状况 - 公司在充满挑战的经营环境中仍实现销售和利润的适度增长，商品业务（不含会员费）的营业利润率低于2%[3][4] - 公司拥有高效的供应链和自有品牌Kirkland Signature，产品品类从食品杂货到服装和家居用品，有助于缓解关税影响并提升利润率[6] - 会员费上调后利润出现飙升，但最新同店销售额增长略低于预期[5] 消费者行为与市场定位 - 消费者在可自由支配物品的支出上变得挑剔，但公司凭借其价值定位有望从消费者转向价值的趋势中受益[7] - 公司通过极薄的利润率和高超的营销策略（如1.5美元的热狗苏打水组合）以及为会员提供的各种服务来建立高客户忠诚度和会员续费率[3][4] 估值水平分析 - 公司市盈率远高于其10年期中位数36.4，即使考虑今年股价表现不佳，估值仍然过高[10] - 公司远期收益倍数甚至高于英伟达和博通等热门人工智能成长股[12] - 公司股息收益率仅为0.55%，并非被动收入的理想来源，尽管每隔几年会支付一次性的特别股息[13]