股票历史表现 - 过去十年股价上涨600% [1][2] - 长期表现被描述为传奇级 [2] 商业模式优势 - 采用仓储式大包装销售模式 需付费会员才能购物 [4] - 核心盈利来自会员费 商品销售利润率极低 [4] - 品牌影响力强大 无需投入市场营销费用 [5] - 门店成为消费目的地 提供折扣汽油和1.5美元热狗餐等特色服务 [5] 近期运营表现 - 最新季度净销售额同比增长8% [6] - 同店客流量增长5.8% [6] - 付费会员数量增长6.8% 构成核心盈利引擎 [7] 估值状况分析 - 当前市盈率接近60倍 显著高于疫情前25-35倍区间 [8] - 估值水平高于疫情期间刺激政策推动时期 [10] - 分析师预期长期年化盈利增速为9%-10% [10] 五年财务预测 - 2025财年预计每股收益18美元 [12] - 按10%年化增长率测算：2026年19.8美元/2027年21.78美元/2028年23.96美元/2029年26.35美元/2030年28.99美元 [12][15] - 若恢复至疫情前30倍市盈率 2030年对应股价870美元 [13] 投资前景判断 - 当前1040美元股价已透支未来多年增长预期 [13][14] - 高估值与实际增速不匹配 存在价格回调压力 [11][14] - 即使优质公司也可能因估值过高而表现不佳 [14]