核心财务表现 - 2025年全年实现营业收入261.86亿美元，同比增长4% [1] - 2025年全年净利润达26.01亿美元，同比增长10% [1] - 第四季度单季收入为66.9亿美元，同比增长4%，但净利润为4.45亿美元，同比小幅下降2% [1] - 公司全年向股东返还资本超过40亿美元，并预计2026年将返还超43亿美元 [1] 大中华区业务 - 2025年在大中华区开发签约项目超200个，新签约客房总量超过36,000间，同比增长25%，创历史新高 [2] - 第四季度大中华区RevPAR为80.63美元，同比增长3.4%，入住率提升至67.8% [2] - 全新品牌“万豪旅享家公寓”首个项目已于2026年2月6日在苏州开业 [2] 全球运营与展望 - 2025年全球可比酒店RevPAR为128.8美元，同比增长2% [3] - 公司预计2026年全球RevPAR增长1.5%至2.5% [3] - 公司预计2026年净客房数量增长4.5%至5%，经调整EBITDA将增长8%至10% [3] 业务发展与模式 - 截至2025年末，全球开发储备客房约61万间，其中43%处于在建状态 [4] - 全年净新增客房近10万间，净增长率逾4.3% [4] - 其轻资产、收费驱动的商业模式支撑了稳定的现金流生成 [4]