报告核心信息 - 报告类型：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 2 月 11 日 [2] 报告行业投资评级 - 无相关内容 报告核心观点 - 本周 SCFIS 进一步下跌至 1700 点以下，春节前抢运需求高峰已过，现货运价将降价，节后集运指数大概率延续淡季表现，但地缘冲突或提供阶段性热点，建议 04 合约逢高空配、07、08 旺季合约逢低做多 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 本周 SCFIS 下跌至 1700 点以下，春节前抢运高峰已过，现货运价将降价，如上海至鹿特丹航线马士基节后报价降低，多个船司宣涨 3 月运价但挺价难度大，头部航司将加快恢复红海通行，3 月运力处于淡季偏高水平限制反弹力度，春节后集运指数大概率延续淡季表现，不过地缘冲突或为交易提供阶段性热点，关注对远月旺季合约情绪的提振，建议 04 合约逢高空配、07、08 旺季合约逢低做多 [8] 行业要闻 - 2 月 2 日至 6 日中国出口集装箱运输市场总体平稳，节前货量暂处高位，远洋航线运价小幅下跌，综合指数下跌，如 2 月 6 日上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌 3.8%；欧洲航线经济数据平稳，运输需求稳定，节前货量高位，上海港平均舱位利用率接近满载，航线运价小幅下跌，2 月 6 日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期下跌 1.1%；地中海航线与欧洲航线类似，即期市场订舱价格较欧洲下跌更多，2 月 6 日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期下跌 5.5%；北美航线美国经济不确定性仍较高，航运市场供需平稳，上海港平均舱位利用率 90%以上，美西部分班次满载，即期市场订舱价格小幅下跌，2 月 6 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌 3.5%和 2.9% [9][10] - 1 月 14 日美国宣布启动加沙停火计划第二阶段，重点是非军事化、技术官僚治理和战后重建，虽第一阶段存在问题，但特朗普希望进入第二阶段，内塔尼亚胡与特朗普在此计划上有分歧 [10] - 1 月 11 日也门胡塞武装称沙特释放“重启战争”信号并警告将强力回应，强调任何军事冒险将遭毁灭性打击；10 日也门总统领导委员会宣布成立最高军事委员会，主席表示若胡塞武装拒绝和平解决方案，委员会将领导亲政府军事力量行动 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 2 月 9 日与 2 月 2 日相比，SCFIS 欧洲航线（基本港）从 1792.14 点降至 1657.94 点，下跌 134.2 点，环比 -7.5%；美西航线（基本港）从 1101.4 点涨至 1155.66 点，上涨 54.26 点，环比 4.9% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了 2 月 10 日集运欧线期货多个合约交易数据，如 EC2604 前结算价 1235.4，收盘价 1179.0，跌 56.4，跌幅 4.57%，成交量 29560 等 [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 30 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 核心观点 - 现货方面出现见顶回落迹象，船司降价揽货信号已现，现货高点拐点应已显现，但红海复航突然生变或提振远月合约 [8] - 2025 年全年中国工业生产保持较快增长，未来中国经济将继续保持长期稳定向好运行，但欧洲经济受地缘风险影响形势不容乐观，美国经济面临不确定性和考验，前景不容乐观 [9][10] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面，上周末上海港出口至欧基港运价连续第二周下跌，本周一 SCFIS 指数也同步回落，多家航司下调 1 月下旬报价，船司降价揽货信号已现，现货高点拐点应已显现 [8] - 红海复航突然生变，马士基将部分航线船舶改道经由好望角，红海地区局势摩擦不断，美伊局势升温影响市场情绪，但或提振远月合约 [8] 行业要闻 - 1 月 19 日至 1 月 23 日，中国出口集装箱运输市场行情略显疲软，远洋航线市场运价走低，拖累综合指数下跌 [9] - 2025 年 12 月份，中国规模以上工业增加值同比实际增长 5.2%，增速较上月加快，2025 年全年工业生产保持较快增长，未来中国经济将继续保持长期稳定向好运行 [9] - 1 月 23 日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为 1457.86 点，较上期下跌 7.4% [9] - 欧洲航线受地缘风险影响，经济形势不容乐观，运输需求缺乏进一步增长的动能，即期市场订舱价格继续下行 [9][10] - 地中海航线市场行情与欧洲航线保持同步，市场运价继续下跌 [10] - 北美航线受美国政府冲突影响，市场不确定性大增，经济前景不容乐观，运输需求基本稳定，市场运价出现调整走势 [10] - 美国宣布启动加沙停火计划第二阶段，但该计划面临诸多问题，内塔尼亚胡与特朗普之间存在分歧 [10] - 也门胡塞武装与沙特之间局势紧张，胡塞武装警告若沙特采取军事行动将遭到强有力回应 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 1 月 26 日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为 1859.31 点，较 1 月 19 日下跌 94.88 点，环比下跌 4.9%；美西航线（基本港）为 1294.32 点，较 1 月 19 日下跌 10.95 点，环比下跌 0.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2602 | 1,717.9 | 1,719.0 | 1,717.5 | 1,717.1 | -0.4 | -0.02 | 432 | 2812 | -374 | | EC2604 | 1,230.2 | 1,240.0 | 1,249.7 | 1,246.3 | 19.5 | 1.59 | 27481 | 39669 | -477 | | EC2606 | 1,489.1 | 1,508.0 | 1,576.0 | 1,551.7 | 86.9 | 5.84 | 6835 | 11306 | 1704 | | EC2608 | 1,552.2 | 1,560.8 | 1,645.4 | 1,632.1 | 93.2 | 6.00 | 1154 | 1666 | 117 | | EC2610 | 1,134.2 | 1,135.1 | 1,151.2 | 1,147.9 | 17.0 | 1.50 | 2032 | 8933 | 211 | | EC2612 | 1,403.5 | 1,415.6 | 1,413.7 | 1,426.3 | 10.2 | 0.73 | 44 | 144 | 9 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月上旬集运现货涨价落地良好，SCFIS 指数上涨 8.9%至 1956.39 点，但近期船司调降 1 月下旬报价，现货高点拐点或显现；本周集运指数波动大，退税抢运及红海局势升温打击复航带来扰动，美英对也门军事打击使 04 合约大幅反弹，短期利多难证伪，情绪或支撑合约偏强运行 [8]。 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：1 月上旬现货涨价落地好，本周一 SCFIS 指数重回 1900 点以上；近期船司调降 1 月下旬报价，待出货高峰后或降价揽货，现货高点拐点或现；本周指数波动大，退税抢运和红海局势影响大，美英军事打击使 04 合约反弹，短期利多难证伪，合约或偏强运行 [8] 行业要闻 - 1 月 5 - 9 日中国出口集装箱运输市场行情总体平稳，不同航线分化；2025 年 12 月中国官方综合 PMI 上升，经济景气回升；1 月 9 日上海出口集装箱综合运价指数微跌；欧洲航线失业率下降，运输需求平稳，订舱价小涨；地中海航线行情与欧洲同步，运价小涨；北美航线运输需求稳定，订舱价上涨 [9] - 2026 年 1 月 12 日凌晨美英对也门胡塞武装军事打击；胡塞武装警告沙特，称军事冒险将遭毁灭性打击；也门总统领导委员会成立最高军事委员会，若胡塞武装拒绝和平方案将采取行动 [10] - 2025 年 12 月 15 日多家船公司上调多条国际航线运价；马士基关于恢复红海 - 苏伊士运河航行说法前后不一 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 1 月 12 日较 1 月 5 日，SCFIS 欧洲航线基本港指数涨 8.9%至 1956.39 点，美西航线基本港指数涨 5.9%至 1323.98 点 [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势相关图 [18] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21] 集运欧线期货 1 月 15 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2602 | 1,710.4 | 1,701.3 | 1,719.0 | 1,714.4 | 8.6 | 0.50 | 2673 | 8878 | -1583 | | EC2604 | 1,203.6 | 1,214.0 | 1,202.7 | 1,225.4 | -0.9 | -0.07 | 40524 | 40832 | 788 | | EC2606 | 1,402.1 | 1,404.9 | 1,421.8 | 1,404.5 | 19.7 | 1.41 | 2189 | 3048 | -82 | | EC2608 | 1,515.1 | 1,523.9 | 1,524.9 | 1,524.3 | 9.8 | 0.65 | 153 | 1321 | 15 | | EC2610 | 1,111.8 | 1,115.0 | 1,111.0 | 1,113.6 | -0.8 | -0.07 | 1331 | 7581 | -44 | | EC2612 | 1,349.8 | 1,360.6 | 1,351.0 | 1,367.0 | 1.2 | 0.09 | 42 | 104 | 5 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月上旬集运现货涨价落地良好，本周一 SCFIS 指数重回 1900 点以上，但近期船司调降 1 月下旬报价，现货高点拐点或将显现；本周指数波动较大，退税抢运及红海局势升温打击复航带来较大扰动，周末美英对也门发起军事打击，使得前期已计入红海复航信息的淡季 04 合约大幅反弹，短期利多或难证伪，情绪或支撑合约偏强运行 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面，1 月上旬涨价落地良好，本周一 SCFIS 指数重回 1900 点以上，上涨 8.9%至 1956.39 点；近期船司调降 1 月下旬报价，待出货高峰过后可能降价揽货，现货高点拐点或将显现 [8] - 本周指数波动大，退税抢运及红海局势升温打击复航带来较大扰动，周末美英对也门发起军事打击，使前期计入红海复航信息的淡季 04 合约大幅反弹，短期利多或难证伪，情绪或支撑合约偏强运行 [8] 行业要闻 - 1 月 5 日至 9 日，中国出口集装箱运输市场行情总体平稳，不同航线走势分化；中国 2025 年 12 月官方综合 PMI 50.7，环比上升 1 个百分点，经济景气水平总体回升 [9] - 1 月 9 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1647.39 点，较上期下跌 0.5%；欧洲航线运输需求平稳，供求平衡，即期市场订舱价格小幅上涨；地中海航线市场行情与欧洲航线基本同步，市场运价继续小幅上行；北美航线运输需求相对稳定，供求关系良好，即期市场订舱价格保持上涨走势 [9][10] - 2026 年 1 月 12 日凌晨，美英对也门胡塞武装发起大规模军事打击；胡塞武装警告若沙特采取军事行动将遭强有力回应；也门总统领导委员会宣布成立最高军事委员会 [10] - 2025 年 12 月 15 日，多家船公司宣布上调多条国际航线运价；马士基曾称将从今年 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，后又“辟谣” [10] 数据概览 集运现货价格 |航线|2026/1/12|2026/1/5|涨跌|环比（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SCFIS：欧洲航线（基本港）|1956.39|1795.83|160.56|8.9%| |SCFIS：美西航线（基本港）|1323.98|1250.12|73.86|5.9%|[12] 集运指数（欧线）期货行情 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2602|1785.7|1764.0|1720.4|1738.5|-65.3|-3.66|6210|11862|-1482| |EC2604|1268.8|1275.7|1199.7|1227.9|-69.1|-5.45|44098|38770|1678| |EC2606|1496.6|1480.0|1413.5|1441.1|-83.1|-5.55|2459|3264|328| |EC2608|1566.3|1569.0|1529.9|1543.1|-36.4|-2.32|260|1359|-92| |EC2610|1146.2|1146.2|1107.4|1127.7|-38.8|-3.39|1672|7446|218| |EC2612|1381.1|1407.1|1372.1|1366.7|-9.0|-0.65|39|94|4|[6] 航运相关数据走势图 包括欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 8 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货方面本周 SCFIS 指数进一步回升 3.1%至 1795.83 点，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价集中在 2700 - 3100 美元区间，2 月合约可能还有上行空间，但春节后红海复航预期或升温，可关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货本周 SCFIS 指数回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价 2700 - 3100 美元，马士基开舱价好于预期，报价上行趋势未止，市场对 1 月下旬涨价有预期，2 月合约或有上行空间，春节后红海复航预期可能升温，关注 4 月合约高空机会和 02 - 04 正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 - 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨 6.7%，欧洲航线运价涨 10.2%，地中海航线运价涨 10.9%，北美航线运输需求良好，运价上涨 [9] - 2025 年 12 月多家船公司宣布上调多条国际航线运价及旺季附加费 [10] - 以军在拉法东部击毙哈马斯多名人员，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层有联系 [10] - 苏伊士运河管理局称马士基将 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 1 月 5 日，SCFIS 欧洲航线指数为 1795.83 点，较 2025 年 12 月 29 日涨 3.1%；美西航线指数为 1250.12 点，较 2025 年 12 月 29 日跌 3.9% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约、次主力合约走势及航运相关数据走势图 [18] 集运欧线期货 1 月 7 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2602 | 1846.0 | 1908.1 | 1779.1 | 1874.3 | -66.9 | -3.62 | 43604 | 21811 | -3185 | | EC2604 | 1205.1 | 1243.0 | 1182.0 | 1221.5 | -23.1 | -1.92 | 22083 | 26339 | 2409 | | EC2606 | 1400.9 | 1432.0 | 1422.9 | 1437.3 | 22.0 | 1.57 | 1686 | 2479 | 153 | | EC2608 | 1509.0 | 1547.5 | 1533.0 | 1549.4 | 24.0 | 1.59 | 253 | 1192 | 0 | | EC2610 | 1092.2 | 1110.0 | 1112.0 | 1125.0 | 19.8 | 1.81 | 2276 | 6750 | 566 | | EC2612 | 1315.6 | 1340.0 | 1328.2 | 1337.3 | 12.6 | 0.96 | 12 | 54 | 7 | [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 31 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告核心观点 - 现货方面本周 SCFIS 指数进一步回升 9.7%至 1742.64 点，12 月中下旬涨价落地情况较好，12 月倒数第二周基本满舱且部分航次爆舱，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，揽货状态良好，市场对 1 月下旬涨价预期仍存，2 月合约可能还有上行空间，不过春节后红海复航预期可能升温，关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 现货本周 SCFIS 指数回升 9.7%至 1742.64 点，12 月中下旬涨价落地好，12 月倒数第二周基本满舱且部分航次爆舱，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，揽货状态好，市场对 1 月下旬涨价有预期，2 月合约或有上行空间，春节后红海复航预期可能升温，关注 4 月合约高空机会和 02 - 04 正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 日至 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，远洋航线运价总体涨，综合指数上涨，12 月 26 日上海出口集装箱综合运价指数为 1656.32 点，较上期涨 6.7% [9] - 欧洲航线 2025 年经济疲软，制造业 PMI 长期低于荣枯线，服务业增长放缓，俄乌冲突致地缘政治和能源安全问题，本周运输需求稳定，即期市场订舱价格在签约季涨，12 月 26 日上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1690 美元/TEU，较上期涨 10.2% [9] - 地中海航线行情与欧洲同步，运价上行，12 月 26 日上海港出口至地中海基本港市场运价为 3143 美元/TEU，较上期涨 10.9% [9] - 北美航线美国 12 月 20 日当周首次申请失业救济人数降至 21.4 万人，就业市场小幅回暖，本周运输需求好，市场运价上行，12 月 26 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 2188 美元/FEU 和 3033 美元/FEU，分别较上期涨 9.8%、6.6% [9][10] - 2025 年 12 月 15 日 MSC 等多家船公司宣布上调多条国际航线运价，MSC 自 12 月 15 日起上调远东港口至北欧、地中海及黑海港口航线运价，涨幅扩大，有效期至 12 月 31 日 [10] - 近日马士基与赫伯罗特相继发布旺季附加费上调通知，涉及亚洲及大洋洲至非洲、亚洲至中东等航线 [10] - 12 月 19 日达飞宣布自 12 月 29 日起对亚洲港口前往北欧港口货物加征旺季附加费 250 美元/TEU，自 2026 年 1 月 1 日起调整亚洲到北欧 FAK 费率 [10] - 以军在拉法东部击毙哈马斯东拉法营指挥官等核心成员，自停火生效累计击毙 40 余名恐怖分子 [10] - 据报道藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层保持联系 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将从 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定恢复日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 12 月 29 日较 12 月 22 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）指数从 1589.2 升至 1742.64，涨 153.44，环比 9.7%；美西航线（基本港）指数从 962.1 升至 1301.41，涨 339.31，环比 35.3% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [18] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [19][21]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 26 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货方面本周 SCFIS 指数小幅回升 5.2%至 1589.2 点，12 月中下旬涨价落地较好但实际不及宣涨，市场或针对春节前出货潮博弈，1 月下旬仍有涨价预期，2 月合约或有上行空间，关注 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货本周 SCFIS 指数回升 5.2%至 1589.2 点，12 月中下旬涨价落地好，上周末达飞宣涨 1 月亚欧航线运价，目前主要航司 1 月上半月大柜宣涨 3600 - 3700 美元但实际开舱低，Premier 联盟或调降，关注 1 月中旬开舱，2 月合约或上行，关注 4 月合约高空和 02 - 04 正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 15 - 19 日中国出口集装箱运输市场平稳，部分远洋航线运价涨带动综合指数上涨，11 月中国出口同比大增 5.9%，前 11 个月货物贸易同比增 3.6%，贸易顺差超 1 万亿美元 [9] - 12 月 19 日上海出口集装箱综合运价指数涨 3.1%，欧洲航线欧元区 12 月商业活动放缓，本周运价小幅回落；地中海航线供需略好，即期价格上行；北美航线美国劳动力市场放缓，本周运输需求平稳，即期价格上涨 [9][10] - 多家船公司宣布上调多条国际航线运价及旺季附加费，如 MSC 上调远东至北欧等地航线运价，马士基、赫伯罗特等上调部分航线旺季附加费，达飞对亚洲到北欧航线加征旺季附加费并调整费率 [10] - 以军在拉法东部击毙多名哈马斯人员并加强地区安全；藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层有联系；马士基对恢复红海 - 苏伊士运河航行说法存“辟谣”情况 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 12 月 22 日较 15 日，SCFIS 欧洲航线指数涨 5.2%至 1589.2 点，美西航线指数涨 4.1%至 962.1 点 [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 给出集运欧线期货主力和次主力合约走势相关内容（未提及具体数据） [17] 航运相关数据走势图 - 给出欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图（未提及具体数据） [18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周SCFIS指数小幅回升5.2%至1589.2点，12月中下旬涨价落地情况较好，市场对1月下旬涨价预期仍存，2月合约可能还有一些上行空间，关注淡季4月合约高空机会和02 - 04的正套机会 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周SCFIS指数小幅回升5.2%至1589.2点，12月中下旬涨价落地情况较好，12月倒数第二周基本满舱且部分航次爆舱 [8] - 达飞宣涨1月亚欧航线运价，目前主要航司提价情况反复，市场可能针对春节前出货潮开展激励博弈，2月合约可能还有上行空间，关注4月合约高空机会和02 - 04的正套机会 [8] 行业要闻 - 12月15 - 19日中国出口集装箱运输市场总体平稳，部分远洋航线运价涨势带动综合指数上涨，11月中国出口同比大增5.9%，前11个月货物贸易同比增长3.6%，贸易顺差超1万亿美元 [9] - 12月19日上海出口集装箱综合运价指数较上期涨3.1%，欧洲航线商业活动增长放缓，运价小幅回落，地中海航线运价上行，北美航线运输需求平稳，运价上涨 [9][10] - 多家船公司宣布上调多条国际航线运价及旺季附加费，达飞调整亚洲到北欧FAK费率 [10] - 以军持续加强地区安全，击毙多名恐怖分子，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层保持联系 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年12月22日上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线较12月15日涨78.64点，环比5.2%；美西航线涨37.74点，环比4.1% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2512 | 1,627.3 | 1,629.0 | 1,631.0 | 1,628.8 | 3.7 | 0.23 | 100 | 1956 | -27 | | EC2602 | 1,720.8 | 1,720.0 | 1,871.8 | 1,822.3 | 151.0 | 8.77 | 52704 | 36510 | 5003 | | EC2604 | 1,126.3 | 1,103.0 | 1,166.8 | 1,154.6 | 40.5 | 3.60 | 11708 | 20471 | 1634 | | EC2606 | 1,295.3 | 1,280.0 | 1,320.0 | 1,305.6 | 24.7 | 1.91 | 587 | 2184 | -36 | | EC2608 | 1,464.2 | 1,450.0 | 1,486.2 | 1,475.3 | 22.0 | 1.50 | 256 | 1197 | -91 | | EC2610 | 1,050.7 | 1,034.0 | 1,061.0 | 1,046.6 | 10.3 | 0.98 | 1449 | 5401 | 466 | [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 19 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 SCFIS 指数小幅回升持稳，船司提涨提振市场情绪，但部分航司线上开舱价低于涨价函水平打压多头情绪，主要航司提价情况反复，市场或针对春节前出货潮开展激励博弈，现货高点或在 1 月上旬显现，关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周 SCFIS 指数小幅回升持稳，船司提涨提振市场情绪，周末 MSC 跟随马士基宣涨 1 月报价，但 MSC 线上 1 月上旬开舱价和马士基 1 月首周欧基开舱价低于涨价函水平打压多头情绪，关注其余航司跟进情况，现货高点或在 1 月上旬显现，关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 8 日至 12 日中国出口集装箱运输需求总体平稳，部分主要远洋航线受年底签约季影响即期运价走高，综合指数上涨，欧洲、地中海、北美航线即期运价均有上涨 [9] - 12 月 15 日 MSC、达飞等多家船公司宣布上调多条国际航线运价，马士基、赫伯罗特宣布上调部分航线旺季附加费 [10] - 美国官员称特朗普计划于圣诞节前宣布加沙和平进程第二阶段，调解员与哈马斯谈判；以军在拉法东部击毙哈马斯多名成员，自停火生效累计击毙 40 余名恐怖分子 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将从 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定具体日期 [10] - 以色列总理内塔尼亚胡向总统递交赦免申请，总统办公室称预计数周内有决定 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 12 月 15 日较 12 月 8 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）指数涨 1.46 点，环比 0.1%；美西航线（基本港）指数跌 36.15 点，环比 - 3.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了 EC2512、EC2602 等多个合约 12 月 18 日的前结算价、开盘价、收盘价等交易数据 [6] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单等数据走势图 [16]

报告基本信息 - 报告类型：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 13 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货旺季高点已现，本周 SCFIS 进一步回落且跌幅加大，8 月运价呈下跌趋势，市场无挺价氛围，运价 8 月步入下行通道，后期关注运价下跌速度和关税谈判，需求端难显著改善，运力供给处淡季偏高水平，今年运价或淡季更淡，主力 10 合约贴水较深，建议把握下行趋势，10 合约逢高空配 [8] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，本周 SCFIS 回落且跌幅加大，8 月运价下跌，市场无挺价氛围，运价 8 月步入下行通道，如上海至鹿特丹航线马士基 8 月报价下调，其余航司 8 月下半月降价，近年旺季高点 7 月第三周显现，8 月下旬运价或回 7 月初水平，后期关注运价下跌速度和关税谈判，需求端难改善，运力供给处淡季偏高水平，今年运价或淡季更淡，主力 10 合约贴水深，建议 10 合约逢高空配 [8] 行业要闻 - 8 月 4 日至 8 日，中国出口集装箱运输市场基本稳定，运输需求缺乏增长动能，多数航线运价下行，综合指数下跌，8 月 8 日上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌 3.9% [9] - 中国 7 月出口同比增长 7.2%，外贸保持向好势头，2025 年前 7 个月，欧盟为第二大贸易伙伴，与欧盟贸易总值同比增长 3.9%，占外贸总值 13%，7 月对欧盟出口增速升至 9.2%，对欧出口改善成 7 月出口回升主要动力，未来中欧贸易或面临更大竞争压力，本周欧洲航线运输市场供求疲软，运价回落，8 月 8 日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期下跌 4.4%，地中海航线行情与欧洲同步，即期市场订舱价格小幅下跌，8 月 8 日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期下跌 0.6% [9][10] - 8 月 5 日也门胡塞武装袭击以色列机场，8 月 6 日宣布对 64 家航运公司“制裁通知”，禁止其船舶通过红海等海域，国际航运安全局势恶化，绕行消化过剩运力，冲突恶化或短期提振期货价格 [10] - 7 月 21 日以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞打击，荷台达港战略重要，是冲突焦点，袭击摧毁重建码头 [10] - 特朗普称美国维持对日本商品 25%关税，可能与印度达成贸易协议 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 8 月 11 日较 8 月 4 日，SCFIS 欧洲航线基本港结算运价指数为 2235.48 点，下跌 62.38 点，环比 -2.7%；美西航线基本港结算运价指数为 1082.14 点，下跌 47.98 点，环比 -4.2% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价走势图 [16][19]