核心观点 中加基金因合规内控问题被出具警示函、总经理代任超期、第三大股东拟出售股权等事件暴露其治理与内控风险，同时公司产品线高度集中于固收业务，规模增长但结构单一 合规内控问题 - 中加基金于2026年6月30日因“合规内控等”原因被北京证监局出具警示函，公司已通过完善制度、优化流程和系统功能完成整改 [3][4] - 中加聚享增盈债券基金因系统原因导致2026年中期报告标题与内容不对应，公司发布更正说明公告 [4] - 中加基金现有4位独立董事，分别为吴小英、杨运杰、Melissa Thomas、刘扬，其中Melissa Thomas拥有20年以上加拿大和中国执业经验 [5] 总经理代任超期 - 中加基金总经理李莹于2025年12月因个人原因离任，由首席信息官陈昕代任总经理，截至2026年8月27日代任时间已超过规定的6个月时限 [6] - 陈昕2013年5月加入中加基金，曾分管信息技术、机构销售、基金运营、集中交易等业务领域 [6] - 中加基金13年历史中有过4任总经理，李莹任职时间为2024年6月至2025年12月（不足两年），宗喆任职2018年7月至2023年8月（5年出头），夏英任职2014年至2018年1月（接近4年） [7] - 中加基金13年历史中有过4任董事长，现任董事长杨琳于2025年7月上任，曾在北京银行工作 [8] 股权变动与股东结构 - 中加基金第三大股东北京乾融投资（集团）有限公司于北京产权交易所挂牌招商推介其持有的12%股权，转让参考价格面议，项目披露时间为8月14日至9月10日 [9] - 北京乾融投资于2018年以5580万元认购中加基金12%股权，当时公司注册资本由3亿元增至4.65亿元 [9] - 中加基金注册资本4.65亿元，6家股东中北京银行持股44%（最大股东），加拿大丰业银行持股28%（第二大股东），其他股东包括中地种业（6%）、中国有研科技集团（5%）、绍兴越华开发经营（5%） [9] 业务结构与规模 - 中加基金自2013年成立以来管理规模逐年增长，2020年一季度突破千亿元，截至2026年上半年末增长至1728.43亿元 [10] - 现存规模中约1409.50亿元为债券型基金，占总规模超过80%，混合型基金规模不足50亿元 [10] - 中加基金没有QDII、ETF、REITs等产品，混合型基金规模曾在2022年一季度接近80亿元，后逐步下降至2025年二季度末的11.39亿元 [10] - 固收基金经理闫沛贤2013年加入中加基金，离职前管理规模接近200亿元，其中中加纯债一年定开任职期间（2014年3月24日至2024年5月9日）回报率超过80%，中加纯债债券基金任职期间（2014年12月17日至2024年6月28日）回报率接近60% [11] - 闫沛贤于2024年7月加入中欧基金，现任中欧基金固收投决会委员、信用组组长、基金经理 [11]