公司近期事件与处罚 - 公司控股子公司成都国星通信有限公司因在军队采购活动中存在串通投标等违规行为，被处以3年内禁止参加西部战区（机关和直属单位）范围物资工程服务采购活动的处罚 [4] - 此次处罚自2026年1月6日起算，为期三年，虽聚焦于特定战区，但暴露出公司在合规内控方面存在的问题 [2] - 公司董事杨章、董事兼总经理杨国勇、董事莫然计划在未来6个月内增持公司股票，增持金额不低于510万元且不超过1020万元 [5] 公司内部治理与指控 - 公司董事长、副董事长及一名董事联合署名发布公开信，将矛头直指公司实际控制人何燕，指控其未对公司发展做出贡献，并因其个人问题给公司造成巨大障碍，称其可能“触碰行业准入红线” [3] - 此次公开信暴露出公司内部治理层面的挑战 [2] 公司业务与产品 - 公司产品主要以处理模拟和数字信号的数模混合集成电路为主，形成了射频类、视讯类、北斗类三大类型300余款芯片 [3] - 产品广泛应用于通信、显控、计算机、工业等国家重要应用领域 [3] - 2025年前三季度，公司北斗导航和机器感知业务增长迅速 [5] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为11.82亿元、8.52亿元和7.97亿元，呈下滑趋势 [3] - 2022年至2024年，公司归母净利润从3.00亿元下滑至7260.27万元，再到4000.01万元 [3] - 2025年前三季度业绩呈现回暖迹象，实现营业收入7.36亿元，同比增长30.56% [3] - 2025年前三季度实现归母净利润9277.70万元，同比增长30.79% [5]

文章核心观点 - “十四五”收官之际，非银金融机构（包括信托、消费金融、融资租赁等）通过坚守主业、差异化服务、协同发力与风险防控，实现了资产规模与业务创新的大幅增长，并积极服务实体经济与国家战略，交出了一份高质量发展的答卷 [1][2][3][4][6] 行业发展成果与规模 - 信托业资产规模创新高，达到32.43万亿元，为产业链金融和养老保障注入长期资金 [1] - 消费金融行业贷款余额超万亿元，累计向超过8000万人次的县域客户提供普惠金融服务 [1] - 融资租赁机构在数据中心、算力、具身智能、绿色低碳等新兴场景租赁业务规模稳步增长，高端装备制造租赁市场规模突破20万亿元 [1] - 全国已备案的慈善信托数量达2676单，财产总规模约106.32亿元，在“十四五”收官之际突破百亿元大关 [3] 坚守主业与差异化服务 - 各类非银机构锚定主业，避免同质化竞争，以特色化服务补位传统金融空白 [2] - 金融租赁公司瞄准制造业设备更新、绿色产业升级需求，推出“直租+回租”和“租赁+信贷”组合模式，为制造企业提供灵活设备融资方案 [2] - 财务公司深耕集团内部资金融通，通过资金集中管理、财务顾问等服务，将资金精准注入企业经营重点项目与关键环节 [2] - 消费金融公司深度嵌入家电换新、文化旅游等消费场景，以纯信用、低利率的小额消费贷款贴近长尾客群，激活消费潜力 [3] - 信托公司发挥财产独立、风险隔离的制度优势，在养老保障、慈善公益、财富传承等领域持续创新 [3] 风险防控与合规管理 - 非银机构加强合规内控，在信贷投放、关联交易、流动性管理等关键领域建立事前预警、事中管控、事后追溯的全流程机制 [4] - 国家电网下属的中国电财围绕特高压项目资金管理，构建“贷前调查-贷中监控-贷后检查”闭环管理机制，确保资金精准高效使用 [4] - 非银机构聚焦信用、市场、流动性等核心风险，以科技赋能筑牢风控根基 [4] - 招联消金在“十四五”时期打造了“GPS渔网”、“智能图谱风控”、“图数据库防欺诈系统”等一系列科技应用，预判和识别欺诈等风险 [4] 未来发展方向与政策引领 - 非银机构未来将紧扣国家战略，在构建新发展格局中找准新定位，服务实体经济、发展新质生产力 [6] - 消费金融行业立足居民潮玩、宠物等新型消费需求，优化场景化信贷服务 [6] - 汽车金融行业紧扣新能源汽车产业发展浪潮，创新购车金融方案与全生命周期服务 [6] - 金融租赁行业深耕航空、船舶、高端装备制造、新能源等领域，浦银金租、工银金租在海南自贸港成立管理型项目公司，加强全球租赁布局 [6] - 近期政策持续加力，《个人消费贷款财政贴息实施方案》中，蚂蚁消金、招联消金、兴业消金、中银消金4家消费金融公司入围经办机构，以财政贴息撬动消费金融潜力释放 [7] - 新修订的《信托公司管理办法》要求信托公司聚焦主责主业、强化公司治理、加强风险防控 [7] - 国家金融监督管理总局印发《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，针对尽职调查、风险评价等提出68条具体要求 [7]

公司高管变动与审查 - 华夏银行前董事长李民吉因严重违纪违法问题被官方审查，其于2025年1月因个人原因辞职，距当选董事长仅一个多月 [2] - 李民吉自2017年3月起掌舵华夏银行近8年，期间公司董监高流动频繁，副董事长、董事、行长、副行长等轮番离任，仅行长就更换了3位 [2] - 2025年公司完成“换帅”，北京银行前行长杨书剑于2月出任党委书记并于5月出任董事长，北京信托前总经理瞿纲于去年3月出任行长，形成新的“杨瞿配”管理层 [5] 公司经营与财务表现 - 在李民吉任期内，华夏银行营收规模长期徘徊在1000亿元（人民币）关口，2021年至2024年营收分别为958.70亿元、938.08亿元、932.07亿元、971.46亿元，同比增速分别为0.59%、-2.15%、-0.64%、4.23% [3] - 同期归母净利润增速持续下探，2021年至2024年分别为235.35亿元（+10.62%）、250.35亿元（+6.37%）、263.63亿元（+5.30%）、276.76亿元（+4.98%） [3] - 2025年前三季度营收为648.81亿元，同比下降8.79%，归母净利润为179.82亿元，同比下降2.86%，但降幅较上半年收窄 [4] - 截至2025年9月末，公司总资产规模达4.59万亿元，不良贷款率为1.58%，为9年来最低水平，但在A股上市股份制银行中仍处于高位 [4] 公司治理与战略挑战 - 根据中国银行业协会2024年度评价，在15家全国性商业银行中，华夏银行公司治理能力得分87.46分位列第13名，风险管控能力得分85.43分位列最后一名 [5] - 李民吉曾提出将数字科技战略作为全行第一战略，并强调经营安全、策略、业绩的“三稳” [3] - 公司近期持续进行人才和组织架构深度改革，例如10月底首席风险官刘小莉转任首席运营官，方宜出任首席风险官，刘越内部晋升为首席财务官 [5] - 新管理层面临合规内控、营收下滑、不良贷款化解及干部治理等多重挑战 [5] 公司背景信息 - 华夏银行于1992年10月在北京成立，由首钢总公司独资组建，是全国唯一一家由制造业企业发起的股份制商业银行 [2] - 公司于2003年9月首次公开发行股票并上市交易，成为全国第五家上市银行 [2]

北京银行近期面临的主要挑战与经营状况 - 公司近期因合规问题收到中国人民银行罚单，被处以警告、没收违法所得1886.3元，并罚款2526.85万元，同时有11名相关责任人被追责[5] - 2025年以来，公司及分支机构因多项违规行为被监管部门累计罚款超过3600万元[5] - 公司深圳分行因未按规定履行客户身份识别义务等违法违规行为，被警告并罚款180.1万元[6] 涉及康得新财务造假案的诉讼风险 - 公司于12月4日收到法院应诉通知书，涉及康得新投资者提起的证券虚假陈述责任纠纷诉讼，原告索赔金额暂计41.39亿元[2][4] - 公司及其西单支行在此案中位列被告二十九和被告三十，原告要求除康得新外的其余被告承担连带赔偿责任[4] - 这是公司年内第二次卷入康得新相关诉讼，今年5月曾作为被告二、被告三涉及另一起索赔金额超过51亿元的诉讼[2][4] - 公司公告强调其并非案件第一责任被告主体，并初步评估案件不会对利润产生实质影响[2][5] 2025年前三季度财务表现与市场地位变化 - 公司2025年前三季度实现营业收入515.88亿元，同比下降1.08%，实现归母净利润210.64亿元，同比微增0.26%[6] - 前三季度利息净收入同比增长1.79%，但非息收入同比下降9.22%，主要受投资业务收入波动影响[6] - 截至第三季度末，公司不良贷款率为1.29%，较年初下降2个基点，资产质量有所改善[6] - 截至2025年6月末，公司资产总额为4.75万亿元，被资产总额4.79万亿元的江苏银行超越，失去城商行资产规模第一的位置[7] 资本充足与战略转型方向 - 公司资本充足率相关指标较上年末下滑，第三季度末资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.82%、11.87%、8.44%[6] - 公司近年来重点打造“专精特新第一行”战略，并着力聚焦养老金融、绿色金融等特色业务[7] - 中金公司认为其三季报业绩低于预期，维持2025年盈利预测基本不变，但下调2026年盈利预测3%至264亿元，并下调目标价[7]

天风证券立案与新华基金背景 - 天风证券因涉嫌违法提供融资被证监会立案，潜在或有负债问题持续存在[1] - 原固定收益部负责人翟晨曦曾被称为"债券女王"，2015年晋升副总裁主管固收与国际业务[2] - 2019年天风证券并购恒泰证券，2020年收购恒泰近30%股权，新华基金转入"天风系"[2] 新华基金管理层变动与经营状况 - 管理层频繁更迭：翟晨曦2023年3月卸任董事长，2024年12月于春玲离任，由银国宏接棒[2] - 投研人才持续流失：崔建波、蒋茜等绩优基金经理离开，团队平均任职年限仅约2年[2] - 2023年初因与工商银行保全案件及证券纠纷，被执行标的超过11.7亿元[2] 新华利率债债券基金运作模式 - 新华利率债A/C类2022年6月规模达17.21亿元，较前一季度暴增166%[3] - 2022年7月11日分红后规模骤降，9月末降至3.64亿元，较6月底下滑78.8%[3] - 2022年8月3日推出E类份额，申购费为0，销售服务费仅0.05%/年，持有≥7天赎回费为0[4] 基金规模异常波动与净值跳涨 - 2024年6月30日E份额规模从3月末1700元飙升至4000万元，增幅超过2.44万倍[5] - 2024年9月18日发生大额赎回，净值从1.03拉升至1.9259，单日涨幅高达87.13%[5] - 2024年三季度末规模800万元，2025年二季度末跃升至35.82亿元[6] 高频分红操作与避税机制 - 2024年12月20日至2025年11月10日累计分红7次，最近半年内分红5次[6] - 单位分红金额从0.0881元至0.0570元不等，分红比例在3.60%至4.90%之间[15] - 机构通过债券基金分红实现避税，净值"跳涨"垫高净值基底后高频分红吸引资金[8] 基金业绩表现与规模增长动因 - 复权净值走势长期跑输业绩比较基准与中债总财富指数[12] - 规模增长主要依靠高频分红吸引机构资金"借道"避税，而非业绩表现[8] - 2025年二季度末规模达35.82亿元，半年内实现显著增长[10] 行业影响与监管背景 - 基金产品沦为机构资金避税通道，考验公司合规内控与行业公平性[16] - 在监管规范金融业务、防范套利背景下，操作被视为争议性"规模冲刺"[16] - 现任管理班子经营压力巨大，同意将E份额进行"重点分红持营"[16]

文章核心观点 - 11月券商营业部及从业人员罚单频现，监管机构对严重违规行为持零容忍态度，反映出行业在廉洁从业、内部控制、合规管理及薪酬考核等方面存在突出问题 [1][2] - 监管重拳出击，多名从业人员被认定为不适当人选并受到禁业处罚，多家券商一线网点因内控漏洞等问题集中受罚 [2][4] - 在强监管背景下，券商需将合规意识扎实嵌入业务流程与管理，以筑牢风险屏障，实现可持续发展 [3] 个人违规处罚案例 - 11月28日，浙江证监局认定曾小明、李勇、叶建余、陈亮等4名从业人员为不适当人选，5年内不得担任证券公司客户开发服务相关职务，原因为严重违反执业法规、职业道德，廉洁从业意识缺失、合规意识淡薄 [4] - 上述4人违反了《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》第十条第六项（不得通过其他情形谋取不正当利益）及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条第二款 [4] - 11月18日，广东证监局认定方正证券广州锦御二街证券营业部客户经理雷刚为不适当人选，1年内不得担任相关职务，因其存在私下接受客户委托买卖证券、与客户约定分享投资收益的行为 [4] - 根据中国证券业协会网站信息，上述被罚人员基本已离开证券行业 [5] 分支机构违规问题汇总 - 11月以来，多家券商分支机构被罚，违规行为集中在内部控制薄弱、合规管理机制不完善、绩效考核与薪酬分配不合理、廉洁从业缺失等方面 [6] - **东方证券**：11月28日，沈阳南八中路营业部因营销活动方案未见审核程序及合规审查记录、个别电脑未纳入监控系统、证券经纪人薪酬分配仅与客户交易量挂钩、未保留金融产品推介服务相关资料等问题被辽宁证监局处罚 [6] - **东方证券**：11月21日，德阳庐山南路营业部因合规管理和从业人员执业管理不到位、未及时报告影响客户权益的重大事件等问题被四川证监局处罚 [6] - **方正证券**：11月17日，广州锦御二街营业部因向投资者发送知识测评问卷答案、基金销售业务管理不到位、投顾业务展业不规范、人员管理不到位、合规管理机制不健全等问题被广东证监局出具警示函，营业部负责人聂晶被追责 [7] 廉洁从业防线失守案例 - **广发证券**：杭州富春路营业部有从业者向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并从中获取不正当利益，被当地证监局出具警示函 [7] - **金元证券**：福州祥坂街营业部存在通过返还部分客户佣金方式向利益关系人输送不正当利益的情况，被当地证监局出具警示函 [7] - **上海证券**：11月14日，瑞安塘下大道营业部4名从业人员被查出在2017年至2021年间违反廉洁从业规定、执业行为不合规，被浙江证监局采取监管谈话措施；该营业部因廉洁从业等内部控制失效、合规管理漏洞被出具警示函；上海证券因负有管理责任也收到警示函 [7]