债项评级与发行信息 - 绿色中期票据获联合资信"AAA"评级 发行金额上限15亿元人民币 期限3+N(3)年 [1] - 募集资金全额用于赎回永续中期票据 附设递延支付利息选择权 赎回权及利率跃升机制 [1] - 破产清算时清偿顺序劣后于普通无担保债务 [1] 公司竞争优势与治理 - 为光大集团下属环保业务重要实业投资主体 在业务规模 行业地位及外部支持方面具竞争优势 [2] - 香港联交所主板上市企业 法人治理结构及内控制度完善 管理规范 [2] 业务运营与财务表现 - 2021-2023年投运项目运行良好 运营业务规模保持增长 但新建项目大幅减少致整体收益同比下降 [2] - 盈利率较高运营服务收益占比上升推动整体盈利率提升 [2] - 资产构成符合行业特征 应收账款及合约资产规模较大形成资金占用 [2] 债务结构与偿债能力 - 债务规模和债务负担小幅下降 债务结构与资产结构匹配 [2] - 偿债能力指标表现一般 但融资能力强且业务符合政策导向 有望通过持续经营提升偿债保障 [2] - 本期债项发行对债务结构影响小 EBITDA对发行后长期债务保障能力较强 [2]