行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [1] 核心观点 - AI投资正经历从硬件到软件的拐点 向量数据库在AI时代的核心地位持续得到验证 [1][4] - 存储成本提升背景下 “用廉价存储换昂贵内存”的向量数据库技术有望成为重大技术趋势 [4] - 国产向量数据库正加速落地 在金融、能源等重点行业已出现千万级采购的积极信号 行业处于从技术探索走向规模化落地的关键阶段 [4] - 在英伟达Storage Next等新技术催化下 向量数据库赛道有望加速发展 [4] 行业动态与技术进展 - 星环科技ArgoDB与海光7000系列处理器的联合解决方案在TPC-DS基准测试中创造了新的性能纪录 比现有TPC官网公开的世界第一性能成绩提升了62% [4] - 向量数据库技术出现重大趋势 Milvus推出的AiSAQ索引可将向量检索的内存占用从32GB大幅降低至10MB 更多利用低成本SSD替换高成本DRAM [4] 商业模式与定价 - 向量数据库主要围绕计算和存储两大核心需求进行计费 主要有包年包月和按量计费两种模式 [4] - 以北京、上海、广州、成都地区为例 包年包月模式下 计算节点价格为38.3333元/GB/月 存储节点价格为0.7元/GB/月 [4] - 按量计费模式下 计算节点价格为0.1065-0.0532元/GB/小时 存储节点价格为0.000972222元/GB/小时 [4] 投资建议与关注公司 - 报告建议关注星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等国内向量数据库厂商 [4]