行业概况 - 儿童滑板车已成为暑期热门消费品，市场需求旺盛但产品质量参差不齐，价格区间从158元至948元不等[1][2] - 上海市消保委检测30款产品发现40%（12款）存在安全隐患，涉及把立管强度、间隙设计等关键指标[1][2] 产品安全风险 - 把立管锁定装置失效问题最突出，11款产品（含361度、飞鸽）在高速滑行时可能引发儿童摔伤[3] - 4款产品（361度、丸丫等）存在5-12mm危险间隙，易夹伤手指[5][6] - 飞鸽样品把手58N即拉脱（标准要求70N），另有产品把手直径仅32.58mm（标准≥40mm）[7][8] - 睿町品牌包装袋厚度0.032mm（标准≥0.038mm），存在窒息风险[9][10] 品牌回应 - 361度表示对检测结果不知情，其2024年财报显示集团收入100.7亿元（+19.6%），全球门店超6900家[12][13] - 飞鸽同样声称不知情，该品牌拥有"中华老字号"称号，产品线覆盖自行车、电动车等[14] 行业标准动态 - 22款样品（73%）不符合即将实施的国标对前轮间距（应<25mm或>45mm）的要求[11] - 检测依据GB 6675.12-2014标准，覆盖把立管强度、突出部件等8项机械性能指标[2] 受检产品清单 - 不合格产品涉及361度YM-003型号（168.9元）、飞鸽YM-003型号（244元）等[4][6][8] - 合格品牌包括特步TB-HBC02、酷骑CF-V04CW（599元）等15款[15][16][17]

经营业绩 - 2024 年度公司实现营业收入 97,137.65 万元，同比增长 21.56%；归属于上市公司股东的净利润 10,301.80 万元，同比增长 1.89%；扣非后净利润 9,294.95 万元，同比增长 4.01% [2] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司总资产 172,506.71 万元，同比增长 3.50%；归属于上市公司股东的所有者权益 136,036.13 万元，同比减少 3.37% [2] - 2024 年实施两次现金分红，4 月 29 日实施 2023 年度利润分红 10 股派 8 元，分红总额 9,109.41 万元；11 月 26 日实施每 10 股派 6.5 元，中期分红总额 7,401.39 万元 [2] 市场环境与应对 - 2024 年国际环境不确定性加剧，美国大选、俄乌冲突、红海航运危机等使海外业务短期承压，公司通过多元化布局等应对 [3] - 美国对华关税政策对公司影响较小，公司以欧洲客户为主，出口全球三、四十个国家和地区，且早在几年前布局马来西亚工厂 [4][5] 业务结构 - 2024 年营业收入约 9.71 亿元，销售区域以欧洲、亚洲、北美洲等为主，出口欧洲主要国家有法国、德国等，出口北美洲主要是美国 [4] - 产品出口欧洲及国内内销业务占比约 80%，直接出口美国市场业务占比约 10% [5] 未来业务拓展 - 重视全球市场，巩固与现有跨国企业客户合作，开发体育户外等领域新优质客户群体，拓展国内外优质品牌客户 [5][6] - 进一步重视开发内销客户，持续拓展欧洲客户及一带一路客户 [5][6] 增长原因 - 2024 年度营业收入增长得益于核心客户订单稳健增长和新客户业务拓展 [7] 成本与风险应对 - 海运费变化对公司境外销售业务影响有限，因主要大客户自行承担海运费 [8] - 原材料采购成本是生产成本核心构成，公司通过优化供应商结构等实现降本增效 [9] - 汇率变动对公司经营业务影响相对较低，公司采取谨慎持有美元、适时结汇及少量外汇掉期工具，与客户有重新议价机制 [10] 产品种类 - 公司主营体育户外、家居生活、健康护理业务，包含部分儿童产品，如儿童滑板车、益智玩具、电动牙刷等 [10] 销售区域 - 产品销往全球约三、四十个国家及地区，境外包括欧洲、北美、亚洲、大洋洲、南美洲、中东等地 [10][11] - 室内家居用品最终主要销往意大利、美国等；家用电动工具最终主要销往德国、美国等；体育用品最终主要销往欧洲、美洲、亚洲等地；休闲产品最终主要销往美国、日本等 [11] 核心竞争力 - 客户资源优势：与迪卡侬等全球领先跨国企业建立稳定合作关系，订单可预测性强，在客户供应链中地位高 [11][12] - 技术研发优势：是国家高新技术企业，有先进产品设计和精密模具设计开发优势，实验中心通过 CNAS 认证 [13] - 多工艺、多制程整合优势：掌握多种先进注塑及成型加工工艺，整合多种制程工序，形成一体化作业 [14][15] - 智能制造优势：践行“工业 4.0”与“智能制造 2025”，形成高效率、高品质、低成本、“柔性”交付的生产制造体系 [16] - 质量控制和认证优势：建立精细化质量管理体系，通过多项认证，获得数十个国家或地区相关认证 [17] - 海外工厂优势：2022 年在新加坡和马来西亚设子公司，马来西亚工厂 2023 年末投产，发展趋势向好，降低关税风险，提升出口美国收入 [18][19] 利润分配政策 - 原则：实行持续、稳定的利润分配政策，重视投资者回报，兼顾公司经营和可持续发展 [20] - 形式：可采用现金分红、股票股利等方式，现金分红优先 [20] - 条件：当年盈利、累计未分配利润为正且无重大资金支出安排时，优先现金分红；经营良好且董事会认为必要时，可考虑股票股利 [21] 业绩指引 - 2025 年度营业收入定比 2023 年增长率目标值为 56.25%，触发值为 44%；净利润定比 2023 年增长率目标值为 56.25%，触发值为 44% [23] 客户集中风险应对 - 与迪卡侬等跨国企业建立长期稳定合作关系，订单可预测性强，在客户供应商体系中等级高 [23][24] - 为客户提供“一站式服务”，是多家企业重点或优先级供应商，2023 年获迪卡侬“最佳弹性供应链管理奖” [24][25] - 与多家新客户合作逐步加深，不断开拓海内外优质新客户 [25] 其他情况 - 美国对华关税政策对未来业务影响小，马来西亚工厂缓解关税压力，中美关税战缓和，受影响订单已恢复 [25] - 公司和主要客户共同业务规划，产能利用率较好，客户订单增长趋势向好 [25]