固定收益市场研讨会日程 - 8月14日周四下午15:30-16:10举办"低利率下的债市:宏观和微观如何定价"专题 主讲人为固定收益领域负责人唐元懋 [4] - 16:20-17:00进行"货币政策改革后:全新的流动性分析框架"研讨 由唐元懋和汤志宇联合主讲 [4] - 17:10-17:50开展"国债期货策略基础:套保、套利与收益增厚"主题演讲 由固定收益分析师孙越主持 [4] - 晚间19:30-20:10安排"城投债、科创债分析框架及投资策略"专题 分析师张紫睿主讲 [4] - 20:20-21:00进行"信用债ETF投研框架与投资策略"研讨 由分析师王宇辰主持 [4] 次日专题议程 - 8月15日周五下午15:30-16:10举办"债券量化择时框架与因子筛选初步"研讨会 唐元懋和孙越共同主持 [6] - 16:20-17:00开展"突破新高,转债估值和机构行为"主题演讲 分析师刘玉主讲 [6] - 17:10-17:50进行"穿越牛熊,转债择时和择券框架"专题研讨 分析师顾一格主持 [6] - 晚间19:30-20:10安排"公募REIT:低息环境下的攻守之道"联合演讲 刘玉和汤志宇共同主讲 [6] - 20:20-21:00举办"南向通新政策、海外利率体系和债券资产"专题 分析师王一凡主持 [6] 研究服务信息 - 提供全球(+86-01053827720)、中国香港(+852-51089680)、中国台湾(+886-277083288)等多地区联系方式 [3] - 研究服务仅面向国泰海通证券研究服务签约客户 [8] - 订阅号GTHT RESEARCH为国泰海通证券官方研究平台 [10]

债券市场"科技板"发展现状 - 债券市场"科技板"自5月以来成长迅速 银行间与交易所科技创新债券注册发行、投资做市等业务快速推进[2] - 证券公司承担发行人、投资人、承销商、做市商等多重角色 积极打造一二级联动、投融资协同的市场生态[2] - 债市"科技板"是对发行主体和募集资金使用范围的扩充 包含更多细分领域的创新设置和规范[3] 中金公司科创债业务表现 - 2024年承销科创债发行规模超过2700亿元 位居市场前列[4] - 2025年以来已助力发行人完成超2400亿元科创债发行 较去年同期大幅增长[5] - 5月初在相关公告发布后一周内 作为主承销商协助发行科创债规模超960亿元[5] 代表性项目创新突破 - 完成广州数科可交换公司债 为广东省首单科技创新可交换公司债[4] - 完成中金联东科创REIT 为国内首单民营产业园基础设施公募REIT[4] - 完成小米科技创新公司债 为首单科创及高成长产业公司债[4] - 完成上交所首单"实验室经济"科技创新公司债券发行[5] 融资优势与支持领域 - 债市"科技板"为科创企业提供融资周期较短、资金更灵活、交易成本更低的"第三条道路"[4] - 旨在破解半导体、量子计算、生物医药等"卡脖子"领域融资困境[3] - 融资成本更加可控 为技术研发、市场拓展提供丰富资金来源渠道[4] 二级市场生态建设 - 机构已转向二级市场业务布局 包括投资、做市、衍生品等多重角色[6] - 运用数字化工具赋能自研固收定价系统 对科创债一二级进行实时定价[6] - 开展多笔挂钩科创债的信用衍生品交易 提升信用风险定价准确性[6] 配套政策与市场机制 - 配套政策包括鼓励做市、提高质押式回购比率、设立ETF产品、降低交易结算成本等[7] - 通过"政策穿透-期限适配-生态赋能"立体化机制重塑科技金融价值创造逻辑[7] - 科创债有望成为支持科技创新的核心金融工具[8]