交易结构 - AI芯片公司中昊芯英通过协议转让+全面要约收购+增资方式控股传统汽配企业天普股份 要约收购价格为23.98元/股 拟收购上市公司25%股份[1][5] - 中昊芯英 海南芯繁 方东晖对天普控股增资合计15.2亿元 其中中昊芯英增资6.19亿元 海南芯繁增资3.95亿元 方东晖增资5.07亿元[5] - 增资完成后三方合计持有天普控股75%股权 中昊芯英创始人杨龚轶凡通过中昊芯英和海南芯繁成为天普股份新实际控制人[1][5][6] 市场反应 - 天普股份复牌后录得9连板 股价从8月22日开盘价29.30元/股上涨至9月3日收盘价62.81元/股 涨幅超过100%[1][3] - 因连续交易异常波动 公司于9月4日起被交易所实施停牌核查[1] - 公司公告明确表示当前基本面未发生重大变化 股价走势已严重脱离基本面情况[2] 公司基本面 - 天普股份主营汽车产业链高分子材料零部件制造 2025年上半年营业收入1.51亿元同比下降3.44% 归母净利润1129.80万元同比下降16.08%[7][8] - 中昊芯英为AI芯片设计企业 2024年营业收入5.9亿元 净利润8891万元 但2025年上半年收入1.02亿元 净亏损1.44亿元[9][11][12] - 中昊芯英当前估值44.12亿元 资产负债率从2024年末19.08%降至2025年6月末13.89%[11][12] 行业背景 - 在一级市场估值膨胀及IPO窗口趋紧背景下 AI公司通过跨界控股A股壳公司实现估值切换成为新趋势[1] - 双方主营业务存在显著差异 天普股份为传统汽配制造 中昊芯英专注AI芯片设计 后续业务协同及整合路径尚不明确[9][13]