核心观点 - 本次为2026年9月22日发布的油品期权早报 覆盖液化气PG期权与原油SC期权两大油品期权品种 基于标的期货行情 期权量仓PCR 隐含波动率 压力支撑位等因子开展分析 给出对应期权交易策略建议[1][3] 液化气PG期权相关内容 标的期货市场数据 - pg2611合约昨日收盘价6542元 相较前日收盘下跌112元 下跌1.68% 成交量126701手 较前日增加126701手 持仓量111922手 较前日增加7613手[4][7] 期权因子-量仓PCR - PG液化气看涨期权成交量2264手 较前日增加317手 持仓量6283手 较前日增加87手 成交量PCR为1.84 较前日下降0.17 持仓量PCR为1.42 较前日上升0.09[5] - PG液化气看跌期权成交量4158手 较前日增加248手 持仓量8912手[5] 期权因子-压力支撑 - PG液化气期权标的合约为pg2611 平值行权价6500 压力位7700 支撑位4000 加权隐波率44.99% 较前日上升1.25% 年平均隐波率39.96% HISV20为37.96%[6] 行情解读 - PG液化气期权隐含波动率维持在0.3996的年平均隐波率上方水平波动[7] - PG期权持仓量PCR收报于1.4184 位于近一年来的97.14%水位[7] 期权策略建议 - 方向性策略无[8] - 波动性策略为构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例操作包括卖出PG2611C6700 卖出PG2611P6100[8] 配套分析图表 - 包含2026年3月25日至2026年9月21日区间的液化气价格走势图 液化气持仓量PCR走势图 液化气持仓分布图表 液化气期权成交额PCR走势图 液化气压力支撑位走势图 液化气期权隐含波动率走势图 数据来源为WIND 期权服务部[9][10][12][14][15][17][19] 原油SC期权相关内容 标的期货市场数据 - sc2611合约昨日收盘价722.5元 相较前日收盘下跌31.9元 下跌4.22% 成交量261713手 较前日增加0手 持仓量40972手 较前日减少1256手[20][23] 期权因子-量仓PCR - SC原油看涨期权成交量170774手 较前日增加34892手 持仓量50618手 较前日增加3864手 成交量PCR为0.96 较前日下降0.38 持仓量PCR为1.83 较前日下降0.26[21] - SC原油看跌期权成交量164370手 较前日减少17392手 持仓量92622手 较前日减少4994手[21] 期权因子-压力支撑 - SC原油期权标的合约为sc2611 平值行权价771 压力位970 支撑位500 加权隐波率68.73% 较前日上升1.77% 年平均隐波率58.07% HISV20为62.78%[22] 行情解读 - SC原油期权隐含波动率维持在0.5807的年平均隐波率上方水平波动[23] - SC期权持仓量PCR收报于1.8298 位于近一年来的92.65%水位[23] 期权策略建议 - 方向性策略无[24] - 波动性策略为构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例操作包括卖出SC2611C800 卖出SC2611P700[24] 配套分析图表 - 包含2026年3月25日至2026年9月21日区间的原油价格走势图 原油持仓量PCR走势图 原油持仓分布图表 原油期权隐含波动率走势图 原油期权成交额PCR走势图 原油压力支撑位走势图 数据来源为WIND 期权服务部[25][26][28][30][32][33][34]