行业格局与排名变化 - 第三季度共有103家券商参与北交所及新三板执业质量评价 [2] - 国金证券以138.82分位列榜首，取代了上季度的申万宏源，东北证券、华泰证券、开源证券、平安证券紧随其后 [2] - 前十名席位中有6席发生更替，中小券商排名大幅跃升，例如国金证券从第13名升至第1名，东北证券从第29名升至第2名，浙商证券从第65名升至第6名，民生证券从第97名升至第7名 [2] - 专业质量得分方面，国金证券以50.82分遥遥领先，东北证券为38.19分，华泰证券、开源证券、平安证券得分均超过30分 [2] 细分业务优势 - 北交所保荐业务中，国金证券和东北证券均获16分，并列第一 [3] - 东北证券在北交所发行并购业务和全国股转系统做市业务中得分最高，中信证券在北交所做市业务中得分最高 [3] - 国金证券在全国股转系统推荐挂牌业务中得分最高，申万宏源在全国股转系统发行并购业务中得分最高 [3] - 开源证券在研究业务和全国股转系统持续督导业务中得分最高，东方财富在经纪业务中得分最高 [3] - 国金证券排名跃升得益于其北交所保荐业务和发行并购业务分别升至16分和10.38分，全国股转系统推荐挂牌业务得分从2.5分升至10分 [3] - 东北证券、浙商证券、民生证券的得分增长也主要集中在北交所保荐业务和发行并购业务 [3] 差异化发展战略 - 券商正积极申请北交所业务资格以抢抓市场机遇，例如渤海证券和上海证券年内获批北交所股票做市交易业务资格，国联民生、红塔证券等多家券商在持续推进申请 [4] - 中小券商正转向差异化战略发展路径，凭借自身资源禀赋与投入，在做市、研究等细分领域构建业务护城河，以避免与头部机构同质化竞争 [4] - 东北证券投行业务聚焦中小企业，重点拓展TMT、化工新材料、先进制造业三大行业链条，积极推进北交所项目申报 [4] - 国金证券将把握北交所高质量扩容契机，坚持服务早、服务小、服务硬科技的定位，扩大北交所公开发行项目储备，加快新三板客户培养和转化 [5] - 北交所市场高质量发展为券商带来结构性业务机遇，行业比拼将从业务规模、牌照转向服务特色和深度，券商需重点做好价值发现、优质项目储备及提高执业质量等工作 [5]