公司上市进展 - 泰德医药通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为摩根士丹利和中信证券 [1] 行业地位与市场份额 - 2023年按销售收入计，公司是全球第三大专注于多肽的CRDMO，市场份额为1.5% [1] - 全球多肽CRDMO市场前两大参与者合计占23.8%份额，第三至第六名（包括泰德医药）各占约1% [3] 业务模式与服务范围 - 提供全周期服务，涵盖早期发现、临床前研究、临床开发及商业化生产 [3] - 主要服务包括多肽NCE发现合成（CRO）及多肽CMC开发与商业化生产（CDMO） [3] - 专注于API供应，客户负责最终剂型配制，服务覆盖50多个国家，包括中美日欧等主要市场 [3] 项目管线与战略重点 - 截至2024年底，公司有1,217个CRO项目和332个CDMO项目进行中 [4] - 战略聚焦GLP-1领域，截至2025年5月26日，与7名客户合作开发9个NCE GLP-1分子项目 [4] 行业市场规模与增长 - 全球多肽药物市场规模从2018年607亿美元增至2023年895亿美元（CAGR 8.1%），预计2032年达2,612亿美元（CAGR 12.6%） [4] - 2015年至2025年5月，全球获批非胰岛素多肽类药物达76种 [4] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元，同期净利润为5,398万元、4,890.5万元、5,917.3万元 [4][6] - 2024年毛利率56.5%（毛利2.5亿元），研发开支2,874.8万元，占收益6.5% [6] 业务依赖性与风险 - 业务高度依赖客户对多肽及寡核苷酸服务的需求及研发预算，客户需求减少可能对业绩产生重大影响 [6]