核心观点 - 里昂维持对比亚迪股份的积极看法，重申其H股和A股目标价均为130港元/元人民币，评级为“高确信跑赢大市” [1] - 维持公司2026年销量490万辆的预测，并重申2024年利润预期为418亿元人民币 [1] - 公司首季度业绩展现韧性，快充技术领先有望推动市场份额持续提升 [1] 财务与盈利预测 - 重申对公司2024年利润的预期为418亿元人民币 [1] - 公司2024年首季度净利润录得40.8亿元人民币，大致符合该行及市场预期 [1] - 审慎的资本支出和研发投入为公司带来了更健康的现金流 [1] 销量与市场份额 - 维持对比亚迪2026年销量490万辆的预测 [1] - 凭借在快充技术的领导地位，公司在中国市场份额有望从2025年的14.8%提升至2026年的约16.1% [1] 技术与产品表现 - 公司在快充技术领域处于领导地位 [1] - 近期搭载快充技术的新车型市场反应热烈，例如“大唐”车型在24小时内接获了3万辆订单 [1]