报告行业投资评级 - 电子行业评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - 中国大陆两大Fab厂2Q26业绩亮眼，表明下游AI及外溢拉动了旺盛需求，半导体行业呈现明显景气向上趋势[8][29] - Omdia将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比增长94.1%，AI需求激增推动DRAM和NAND市场强劲增长[6][18][19] 行业要闻及简评 中芯国际2Q26业绩 - 2026Q2实现营收30亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%[7][10] - 实现毛利率25.3%，同比增长4.9个百分点，环比增长5.2个百分点[7][10] - 实现归母净利润4.79亿美元，同比增长261.7%，环比增长142.7%[7][10] - 公司给出2026Q3业绩指引：收入预计增长2%-4%，毛利率指引为26%-28%[5][10] 华虹宏力2Q26业绩 - 2026Q2实现营收7.175亿美元，同比增长26.8%，环比增长8.6%[5][14] - 实现毛利率16.5%，同比上升5.6个百分点，环比上升3.5个百分点[5][14] - 实现归母净利润3860万美元，同比上升385.9%，环比上升84.6%[5][14] - 公司给出三季度指引：预计收入在7.7-7.8亿美元，预计毛利率16%-18%[5][14] Omdia上调2026年半导体市场预测 - 由于AI需求持续超过全球供应能力，Omdia将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比增长94.1%[6][19] - 预计2026年存储器芯片（Memory IC）收入将占全球半导体总营收的50%以上[6][19] - AI需求已超出当前半导体产业的芯片制造和封装能力，高带宽内存（HBM）、先进封装以及先进制程产能等关键环节的瓶颈预计至少将持续至2027年[6][19] 一周行情回顾 - 上周美国费城半导体指数为12417.05，周涨幅为0.49%[22] - 上周中国台湾半导体指数为1539.15，周涨幅为2.45%[22] - 上周申万半导体指数上涨0.2%，跑赢沪深300指数0.81个百分点[25] - 自2025年年初以来，半导体行业指数上涨114.40%，跑赢沪深300指数95.83个百分点[25] 投资建议 - 建议关注中芯国际、华虹宏力、晶合集成等晶圆厂[8][29] - 建议关注上游北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测、微导纳米、屹唐股份、富创精密、江丰电子、恒运昌等设备及零部件厂[8][29]