摘要 三峡旅游 20260507 省际游轮首月运营超预期，4 月平均客座率达 94%，5 月预估 90%，6 月多数航次已售罄。 客源结构优于预期，入境市场占比超 39%（原预估 10-15%），其中港 澳台及北美为核心。 坚持中高端定价，剔除渠道返利后人均结算价 4,600-4,700 元，2026 年盈利预期乐观。 消费结构呈现高端化，总统套房等高级房型最先售罄，家庭亲子游及三 代同游需求火爆。 成本结构以折旧和人工为主，燃油成本仅占营收约 7%，油价波动对利 润影响在 5%以内。 销售渠道差异化，入境游线下占比超 80%，国内游线上占比约 60%， 新业务销售费用率更低。 行业竞争加剧，公司通过"两坝一峡"资源调控应对低价竞争，并持续 推进运力并购整合。 Q&A 2026 年以来，三峡旅游业务的景气度趋势如何？具体到第一季度以及四、五 月份，宜昌地区及公司的业务表现是怎样的？ 2026 年第一季度，公司游船产品的游客接待量相较 2025 年同期增长接近 32%，游客接待总量接近 50 万人次。进入五一假期，尽管游船接待量有不超 过 90%的上限限制，但通过在运力不变的情况下增开班次，游客接待量实现了 2 ...