报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 万国数据在需求旺盛的中国数据中心市场占据领先地位，通过国际布局捕捉全球商机，完成中国首单数据中心 ABS 展示了卓越融资能力 [2] 各部分总结 万国数据 2025 年第一季度业绩 - 净收入按年增长 12% 至 27.2 亿元人民币，扭亏为盈，净利润 7.64 亿元人民币（去年同期净亏损 3.45 亿元人民币），主要受益于 ABS 交易带来的 10.6 亿元人民币一次性收益 [1] - 经调整 EBITDA 增长 16.1% 至 13.2 亿元人民币，利润率按年提升 1.7 个百分点至 48.6% [1] - 总签约及预签约面积按年增长 6.7% 至 649,561 平方米，实际使用面积按年增加 14.6% 至 462,423 平方米，运营中数据中心使用率按年提升 2.3 个百分点至 75.7% [1] - 每月每平方米服务收入按年下跌 2.6%，反映定价受压 [1] 万国数据全年目标及展望 - 管理层维持全年收入指引 112.9 - 115.9 亿元人民币及经调整 EBITDA 51.9 - 53.9 亿元人民币 [2] - ABS 交易及计划中的 REIT 上市提供财务灵活性，但资产分拆将令全年 EBITDA 减少约 1.3 亿元人民币 [2] - 通过持股 35.6% 的 DayOne 推进国际扩张，已锁定 530 兆瓦产能，并于泰国及芬兰启动新项目 [2] 市场指数表现 - 香港及中国市场指数中，恒生指数收市 23,827，升 0.6%，今年累升 18.8%；中资企业指数收市 8,660，升 0.8%，今年累升 18.8% 等 [3] - 主要市场指数中，美国道指收市 41,860，跌 1.9%，今年累跌 1.6%；标普 500 收市 5,844，跌 1.6%，今年累跌 0.6% 等 [3] 商品价格表现 - 贵金属中，金价收市 3,314 美元/盎司，升 0.8%，今年累升 26.6%；银价收市 33 美元/盎司，升 0.9%，今年累升 15.9% 等 [3] - 能源中，原油收市 61 美元/桶，跌 1.6%，今年累跌 14.5%；天然气收市 3.4 美元/百万英热，跌 18.2%，今年累跌 7.3% 等 [3][11] 汇率表现 - 美元兑港元汇率为 7.8，美元兑欧元汇率为 0.9 等 [3] 经济发布表 - 美国经济发布表涵盖首次申请失业保险金人数、成屋销售量等指标的预计公布日期 [14] - 中国经济发布表涵盖采购经理人指数、外汇储备等指标的预计公布日期 [15] - 香港经济发布表涵盖消费者物价指数、贸易收支等指标的预计公布日期 [16] 大股东权益披露 - 前两个交易日，多个上市公司大股东有股份买卖情况，如中国金融国际投资有限公司杜林东买入 2,000,000 股等 [18]