核心观点 - 舜宇光学科技股价在关键阻力位前呈现震荡走势，面临短期方向选择，市场多空观点交织，部分投资者看至70元并挑战90元 [1] - 技术指标信号分歧，市场等待新催化剂选择突破方向，短期走势不确定性增加 [2] - 短期业绩承压与长期增长憧憬并存，构成当前股价震荡的背景 [6] - 衍生工具市场为不同市场预期的投资者提供了策略部署选择 [10] 技术分析 - 截至2026年1月5日，股价报67.5元，成交额2.82亿元，过去五个交易日内振幅达7.3% [1] - 股价略高于10天线（65.42元），但低于30天线（65.87元）与60天线（71.12元），均线系统呈缠绕状态 [2] - RSI指标处于47的中性区域，威廉指标和随机震荡指标提示超买并发出卖出信号，CCI指标给出买入信号，技术指标出现分歧 [2] - 一目均衡表与MACD指标均给出买入信号，暗示中期动能或有转强迹象 [2] - 关键阻力位：首个关键关口位于69.5元（接近60天线），更强阻力位在71.6元附近（前期成交密集区） [5] - 关键支持位：近期直接支撑平台在65元，若跌穿可能下探64.3元附近的更强力支撑 [5] - 当前股价在69.5元阻力与65元支持之间震荡，系统评估的上升概率为55% [5] 市场观点与基本面 - **利空因素**：麦格理因智能手机模块及镜头出货量增长慢于预期，将公司2025至2027年的净利润预测下调4%至5%，目标价相应下调至99元 [6] - **利好因素**：市场长期看好公司在智能手机升级周期（折叠屏、高阶摄像头）、汽车自动驾驶带来的车载镜头用量提升以及扩展现实（XR）设备领域的增长前景 [6] - 摩根士丹利将公司前景视为“新一轮增长周期的启动”，并上调目标价至90元 [6] - 中金公司因手机光学产品销量好于预期而上调盈利预测，维持99.2元的目标价 [6] 衍生工具市场表现与策略 - **近期表现回顾**：在2025年12月29日后两日正股上涨3.39%的背景下，相关衍生品涨幅显著，法兴牛证（64831）上涨27%，瑞银牛证（64941）上涨23%，瑞银认购证（23482）上涨16%，中银认购证（15842）上涨14% [7] - **看多后市策略**： - **认购证**：瑞银认购证（23482）行使价73.93元，提供约4.7倍实际杠杆；中银认购证（15842）行使价73.88元，提供约4.5倍实际杠杆，适合预期股价稳步上涨的投资者 [11] - **牛证**：法兴牛证（64831）收回价57.5元；瑞银牛证（64941）收回价57元，与现价有约15%距离，提供较大缓冲空间，实际杠杆高、溢价低，无时间价值损耗 [11] - **看淡或对冲风险策略**： - **认沽证**：瑞银认沽证（20130）行使价73.88元，特点为“杠杆最高，引申波幅最低”；摩通认沽证（20409）行使价73.33元，在杠杆与引申波幅之间取得较理想平衡 [15] - **牛熊证核心机制**：牛熊证设有“收回价”及“强制收回机制”，若正股价格触及或跌破收回价（如瑞银牛证64941的57元），产品将被强制收回并停止交易，投资者可能无法获得任何剩余价值 [22]