IPO市场整体表现 - 2025年美国IPO市场加权平均表现飙升41%，是标普500指数和纳斯达克100指数涨幅的两倍多[1] - 2025年以来企业在美国交易所已融资320亿美元，市场在4月份关税引发不确定性后出现强劲反弹[2] - 2025年9月成为2021年以来IPO最繁忙的月份，股市普遍上涨鼓励了一波发行潮[2] 大型IPO及个股表现 - 募资额超过10亿美元的IPO平均暴涨77%，凸显投资者对规模和流动性的偏好[1] - Circle(CRCLUS)股价上涨324%，CoreWeave(CRWVUS)涨幅超过233%，Bullish(BLSHUS)上市以来上涨83%[1] - Circle在IPO中出售了更多股票，定价高于已经提高后的区间，首日暴涨168%[6] 驱动IPO表现的因素 - 股票基金的资金流入助推了IPO股票走高[6] - 新上市公司多属于引人注目的高增长、颠覆性和创新性行业[6] - 基石投资者同意在IPO定价前的营销期内购买股票也提供了帮助[6] - 成功会带来更多成功，支撑因素包括自2024年以来新上市公司的正回报、散户兴趣上升以及当前上市公司的相对成熟度[1] 行业分布与长期表现 - 加密代币和人工智能相关的IPO在2025年涨幅最大，但市场正在拓宽[6] - 金融科技、国防与航天、教育和软件等各行业公司纷纷上市[6] - 2010年至2020年期间上市的传统IPO公司中，近三分之二在上市三年后表现不及大盘，其中64%的公司跑输市场超过10个百分点[6] IPO相关ETF表现 - Renaissance IPO ETF和First Trust US Equity Opportunities ETF 2025年表现均优于标普500指数，涨幅分别为16%和37%[7] - First Trust的FPX在2025年吸引了7000万美元资金，是在连续四年资金流出后出现逆转，但仍低于疫情前一年流入的1.455亿美元[7] - Renaissance的IPO ETF 2025年以来已吸纳360万美元，而2020年的流入额为5.86亿美元[7]