行业投资评级 - 报告对汽车行业维持强于大市评级 [4] 核心观点 - 出口保持强增长，各车企出海布局加速，比亚迪、吉利、奇瑞、长城各自口径下的出口销量同比分别增长154%、162%、51%、19%，零跑9月出口量已超2.7万台，海外市场持续贡献增量 [18] - 长城高山7、零跑A系列、理想L9 Ultra/Livis、小鹏MONA L03都在相继加速出海布局 [18] - “银十”成色依旧可期，由于今年中秋节在9月下旬，“金九银十”消费旺季中的9月有效销售时间较短，销量走弱 [18] - 2025年9月部分省份出现抢补贴行情形成较高基数，当年10月开始部分地区补贴已逐步退出，该月狭义乘用车零售销量同环比均转负，而今年以旧换新补贴持续发力，预计补贴数量呈现“前低后高”趋势 [18] 传统车企 - 比亚迪：2026年9月集团销售463,561辆，其中乘用车及皮卡海外销售179,877辆，同比+153.9% [1] - 比亚迪分品牌看，王朝/海洋、方程豹、腾势、仰望分别销售394,945辆、43,181辆、18,198辆、389辆 [1] - 比亚迪9月多款新车上市：科技旗舰海狮08正式上市，价格区间22.99-27.99万元；方程S&S GT正式上市，价格18.99万元起，定位分别为全场景个性运动轿车及猎装轿车；大汉EV全国150城218店展车大规模到店 [1] - 比亚迪9月21日泰国工厂迎来第10万辆新能源汽车正式下线 [1] - 奇瑞集团：2026年9月销售292,308辆，同比+4.2%，其中出口207,814辆，同比+51%，年内第二次单月出口突破20万，再创中国汽车单月出口纪录 [2] - 奇瑞新能源133,310辆，同比+45.6%，连续六个月突破10万辆 [2] - 奇瑞汽车分品牌销量中，奇瑞品牌销量198,681辆，同比+17.2%；星途、捷途、iCAR、智界分别销售4,905辆、57,497辆、10,858辆、5,008辆 [2] - 奇瑞爆款车型持续发力：神行者8上市12小时大定突破5,000台；全新QQ3目前仍手握10万台全球订单待交付，连续6个月销量破万；智界V9连续两个月夺得MPV市场销冠 [2] - 奇瑞海外市场1-8月在欧洲24国销售23.4万辆，同比+193%，其中新能源超11.4万辆，同比增长超3倍 [2] - 吉利汽车：2026年9月销量292,168辆，同比+7%，环比+8%，连续7个月同环比双增长，其中海外出口销量106,685辆，同比+162%，连续4个月超10万辆 [3] - 吉利分品牌看，吉利银河、领克、极氪分别销售130,479辆、18,493辆、37,216辆，其中极氪同比+104%，连续8个月同环比双增长 [3] - 吉利AI智充技术行业首个单枪峰值充电功率2.2MW；全新一代神盾金砖电池超短刀系列最高充电倍率12C，全新银河E5上市限时价9.78w起，搭载6C版本 [3] - 2027年1月起沃尔沃将成为领克在欧洲的独家经销商，全面负责当地商业及品牌运营；9月蔚来宣布已与吉利控股集团的若干子公司就换电及充电业务开展战略交易订立正式协议 [3] - 长城汽车：2026年9月销售新车114,944辆，其中9月海外销量同比+19.4%，新能源车型销量环比+3.15% [4] - 长城分品牌看，哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城炮分别销售66,558辆、6,976辆、15,178辆、11,202辆、15,020辆 [4] - 长城9月大狗HEV混动版上市，价格区间11.99-13.79万元；魏牌高山8/高山9智慧版正式上市，价格30.98万元起，另外高山7即将登陆欧洲市场，补充当地MPV市场在电动化、智能化方向的空白 [4][8] 新势力品牌 - 零跑汽车：2026年9月全球交付达105,656台，同比+59%，实现连续三个月超10万台，位居中国新能源品牌前三，全球新能源品牌前四，其中海外出口超2.7万台 [9] - 零跑2026年1-9月海外出口超15万台，已完成全年出口目标 [9] - 零跑A系列9月交付3.6w台，A05交付破1.19w，A10正式登陆中国香港、欧洲；零跑B10位居2026上半年欧洲中国品牌紧凑型纯电SUV销量第一 [9] - 鸿蒙智行：2026年9月交付37,490台，全系累计交付突破156万台 [9] - 鸿蒙智行智界RX、智界R7、享界V8正式发布，价格区间分别为25.98-38.98万元、23.98-31.98万元、预售价32.98万元起，其中享界V8定位家庭智慧旗舰MPV [9] - 小鹏汽车：2026年9月共交付新车41,256台，环比+5% [10] - 小鹏MONA L03产能持续攀升，交付超10,000台，并已在中国香港、菲律宾、澳大利亚等多个市场上市并陆续交付 [10] - 小鹏GX交付量达7,224台，上市三个月单月交付均超过7,000台，连续两个月位列30万元以上大型SUV销量前三；科技旗舰小鹏G9L上市，官方限时售价23.18万元起 [10] - 蔚来汽车：2026年9月交付新车37,408台，同比+7.7%，其中蔚来品牌交付新车21,318台，同比+55.3%；乐道品牌交付新车8,763台；firefly萤火虫品牌交付新车7,327台，同比+26.9% [11] - 蔚来前三季度共交付新车300,301台，同比+49.2% [11] - 蔚来全新ES8上市一周年累计交付超15万台，蝉联大型SUV和40万级车型市场销量第一；乐道L60和L90一年保值率分别为74.4%和78%，分别为中型SUV与新能源大型SUV保值率第一的车型；firefly萤火虫累计交付87,536台，连续16个月稳居中国高端小车市场市占率第一 [11] - 理想汽车：2026年9月交付新车31,817辆 [12] - 理想新一代理想L6交付破万，位列增程市场前三；理想i9与新一代理想MEGA上市，售价分别为36.98万元与50.98万元；全新理想L9 Ultra/Livis迪拜上市，起售价分别为31.99/35.99w阿联酋迪拉姆 [12] - 小米汽车：2026年9月交付量超过40,000台，截至9月7日累计交付量已超过800,000台 [12] - 小米澎程系列正式上市，20.99万元起，4分钟锁单破万，9月12日开启全国交付 [12] - 深蓝汽车：2026年9月全球销量30,185辆；1-9月全球销量252,213辆，同比+8.59% [13] - 深蓝S05全球销量20,232辆，同比+4.37%，环比+15.78%，上市以来月均销量破万，同时S05于斯洛文尼亚上市，全球圈粉26万+；全新S07 AI激光版上市，限时权益价14.99万元起；深蓝S09欧亚地区正式上市，定位智慧旗舰大六座SUV [13] - 岚图汽车：2026年9月交付13,025辆，1-9月累计销量同比+19% [15] - 岚图旗舰MPV梦想家9预售开始48小时小订突破30,000台，并于9月22日正式上市，售价41.99万元起 [15]