报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 由于油轮遭受袭击、美伊谈判停滞，霍尔木兹海峡船只通行量减少，虽伊朗与阿曼达成通航方案但美国态度强硬，短期地缘因素支撑燃油价格，预计燃油高位震荡，FU2609在3850 - 3930区间运行，LU2610在4760 - 4850区间运行 [3] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，亚洲高硫和低硫燃料油市场结构走强，新加坡商业重质燃料油库存跌至八周低点，最新一周无俄欧进口，从中东进口量环比降近82%至6200吨 [3] - 燃料油基差偏多，新加坡高硫燃料油基差27元/吨，低硫燃料油基差296元/吨，现货升水期货 [3] - 燃料油库存偏空，8月12日当周新加坡燃料油库存2021.9万桶，增加132万桶 [3] - 燃料油盘面中性，价格在20日线上方，20日线偏平 [3] - 燃料油主力持仓偏多，高硫主力持仓空翻多，低硫主力持仓多单减少 [3] 多空关注 - 利多因素为中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制 [4] - 利空因素为欧洲燃料进口途径通畅，中东局势有缓和迹象 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情：FU主力合约期货价前值3768，现值3798，涨30，涨幅0.80%；LU主力合约期货价前值4646，现值4670，涨24，涨幅0.52%；FU基差前值64，现值27，跌37.09，跌幅58.10%；LU基差前值359，现值296，跌63，跌幅18% [5] - 现货行情：舟山高硫燃油前值774.00，现值782.00，涨8.00，涨幅1.03%；舟山低硫燃油前值810.00，现值820.00，涨10.00，涨幅1.23%；新加坡高硫燃油前值571.10，现值576.58，涨5.48，涨幅0.96%；新加坡低硫燃油前值743.38，现值752.30，涨8.92，涨幅1.20%；中东高硫燃油前值501.03，现值506.21，涨5.18，涨幅1.03%；新加坡柴油前值1150.79，现值1149.71，跌1.09，跌幅0.09% [6] 价差数据 - 展示高低硫期货价差图 [10] 库存数据 - 展示新加坡燃料油2026年5月27日至8月12日库存及增减情况，8月12日库存2021.9万桶，增加132万桶 [8] - 展示库存季节图 [9]