现小幅上行，操作上建议，逢低布局多单，注意操作风险。 免责声明 | | | 沪铅产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪铅主力合约收盘价(日,元/吨) | 17115 | 175 LME3个月铅报价(日,美元/吨) | 2005.5 | -0.5 | | | 11-12月合约价差:沪铅(日,元/吨) | -20 | 25 沪铅持仓量(日,手) | 71948 | -991 | | | 沪铅前20名净持仓(日,手) | -3262 | -1196 沪铅仓单(日,吨) | 30068 | 500 | | | 上期所库存(周,吨) | 41894 | -7315 LME铅库存(日,吨) | 236075 | -625 | | 现货市场 | 上海有色网1#铅现货价(日,元/吨) | 16800 | 0 长江有色市场1#铅现货价(日,元/吨) | 16990 | 100 | | | 铅主力合约基差(日,元/吨) | -315 | -175 LME铅升贴 ...

"8月份期货公司营业收入和净利润同比取得显著增长，是多重因素共振的结果。"国元期货总经理助理徐迪对《证券日 报》记者表示，首先，市场活跃度提升，金融期货成为增长引擎；其次，风险管理和资产管理业务比重显著增长，实体企业避 险需求持续提升；最后，期货公司自有资金投资收益向好。 今年以来，不仅是期货公司，期货市场整体在规模、结构和质量上均有较大改善，行业整体保持高速增长态势。 本报记者 王宁 安粮期货经营发展部负责人柳瑞对《证券日报》记者表示，当前，期货市场服务国家战略和实体经济的能力显著增强，具 体来看：一是市场规模显著扩大，期货市场资金总量突破1.9万亿元，创下历史新高。二是期货品种与工具持续创新，服务国家 战略的成绩显著，广泛服务和辐射到国民经济领域。三是市场运行与服务质效不断提升，期货公司加大业务和产品创新力度， 打造更加多元适配的风险管理工具体系。 日前，中国期货业协会发布最新数据显示，截至8月末，全国150家期货公司当月代理交易额65.23万亿元，代理交易量8.95 亿手，营业收入38.61亿元，净利润12.34亿元。其中，营业收入同比增长超三成，净利润同比增长138.68%。 "四季度，我公司将继续围 ...

国庆中秋长假期间，国际金价一举突破4000美元/盎司大关，不断刷新历史高点。截至10月8日收盘，国际现货黄金价格4041.65美元/盎司，盘中创历史新 高至4059.31美元，连续五个交易日涨幅超4.7%;纽约期金价格也同步走强，并于8日创历史新高至4081美元/盎司。 10月9日，沪金主力合约2512无意外大幅领涨，截至下午收盘报涨4.82%，盘中最高已触及918.88元/克的新高。 国内品牌金饰价格也随着盘面上行。10月9日，周生生足金饰品卖出价已达1170元/克，周大福零售足金饰品价格也报价1168元/克。 年初至今，黄金价格较年初涨幅已近54%，成为年内表现最好的大类资产。 他认为，投资者在配置黄金的时候，需要分散化投资，既可以配置黄金期货和现货，也可以配置黄金类股票，还可以配置白银、铂金和钯金，这些贵金属 工业属性强于黄金，可降低黄金过多金融属性带来的贝塔风险。 "在美联储9月份启动降息之后，市场普遍认为美国新一轮宽松开始，美元名义利率下行，在通胀持稳的情况下，美元实际利率进一步下行刺激黄金的投资 需求。"华闻期货有限公司总经理助理程小勇分析近期贵金属价格上行驱动因素时补充到，截至10月8日，表示美 ...

期货研究报告 | 金融工程研究 CTA各策略小幅盈利，逐步增配 ——招商期货CTA市场跟踪周报 （ 2025年09月22日-2025年09月26日） ·研究员-赵嘉瑜 ·联系电话：13686866941 ·研究员-乔垒 ·联系电话：15805605265 ·zhaojiayu@cmschina.com.cn ·执业资格号: Z0016776 ·qiaolei1@cmschina.com.cn ·执业资格号: Z0021548 2025年10月09日 核心观点 | | 商品市场整体上行 | 本周商品指数上涨0.43%，商品市场整体上行。分板块来看：贵金属指数上涨4.48%，有色金属指数上涨 0.73%，能化指数下跌0.06%，工业品指数下跌0.10%，农产品指数下跌1.23%，黑色指数下跌1.95%；分品 | | --- | --- | --- | | | | 种来看：原油指数上涨0.89%，黄金指数上涨3.07%。 | | 市场回顾 | CTA各策略小幅盈利 | 本周各类策略小幅盈利，招商期货CTA中短周期策略指数上涨0.06%，产品池中上涨产品占比73%，招商期 货CTA中长周期策略指数上涨0.36%，产品 ...

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 国庆期间贵金属延续强势，国际金价突破四千美元关口，国内高开跟涨，美国政府部门停摆、非农等数据暂停发布致市场避险情绪延续，黄金长期上行逻辑未改，但特朗普宣布以哈签署第一阶段和平协议，短期四千美元目标达成后需警惕资金获利了结，高位保持谨慎，前期多单持有，避免追涨介入 [1] - 美联储9月货币政策会议纪要显示就业增长放缓、失业率略升、劳动力市场疲软，通胀率略高于2%目标，几乎所有委员同意将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%至4.25%之间 [2]

2025 年 10 月 9 日 ——"铸铝"前行-铸造铝合金期货上市系列报告（八） | 王 蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong2@gtht.com | | --- | --- | --- | | 王宗源(联系人) | 投资从业资格号：F03142619 | wangzongyuan@gtht.com | 报告导读： 上市以来，铸造铝合金期货价格一直维持震荡偏强走势，整体呈现重心上移，但从成交量和持仓量来 看品种活跃度一直偏低。主要原因在于上市初主力合约为 AD2511，距离交割时间较长，远期合约下市场 观望情绪浓厚，前期参与度偏低。参考氧化铝上市后运行情况，随着首批仓单成功注册，合约进入连续交 割后，后续市场活跃度有望逐渐提升。 尽管节前铸造铝合金价格高位震荡回落，一度回到 20000 关口附近，但我们认为，对于铸造铝合金的 期货价格或不宜过度看空。随着汽车年末冲量阶段的开启，四季度铸造铝合金的季节性表现可能更强，叠 加税返政策取消逐步落地以及废铝供应持续偏紧，成本端抬升逻辑会对价格形成较强的支撑。参考对电解 铝方向的中期趋势性判断，在铝的单边价格、波动率方向、冶炼利润上，继续 ...

螺纹钢、热卷产业风险管理日报 2025/10/09 严志妮 投资咨询证号：Z0022076 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 螺纹价格区间预测 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例（%） | 建议入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | | | 方向 | | 场区间 | | | | | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 | RB2501 | | 30% | 3130-3 200 | | 库存 | 产成品库存偏高，担心 | | 况，做空螺纹或是热卷期货来锁定利润，弥补企 业的生产成本 | | 卖出 | | 3300-3 | | 管理 | 钢材价格下跌 | 多 | | HC2501 | | 30% | 350 | | | | | 卖出看涨期权降低资金成本，若钢价上涨还可以 锁定现货卖出价格 | RB2601C3400 | 卖出 | 20% | 30-40 | | 管理 | | | 为了防止钢材价格上涨而抬升采购成本，可以在 | RB2601 | | ...

8月底以来，金价一改震荡格局，开启陡峭升势。从金融机构的研报，到社交平台的热搜榜，"金价又创 新高"已成为常驻关键词。一方面，"害怕错过"的市场情绪仍在推高买盘，根据世界黄金协会数据，全 球黄金ETF持仓量已达到2022年9月以来的最高水平，显示投资者对上涨趋势的 押 注；另一方面，实物 黄金价格的接连上调，让普通消费者在购金时更迫切想知道"何时入手更合适"。 就在国庆中秋假期的最后一天，国际金价终于站上了4000美元/盎司的历史性关口。紧接着，北京时间 10月9日凌晨，伦敦金现（现货黄金）再度刷新历史高位，报4059.31美元/盎司，2025年以来涨幅已接 近55%；国内方面，上海黄金交易所（以下简称"上金所"）Au99.99当日日间交易最高报918.8元/克，续 创新高。与此同时，10月9日营业后，国内多家金店黄金零售价格已超过1160元/克。 金价的"狂飙"态势让市场对其后续走势充满追问，全球投资者和消费者都在共同关注，黄金会涨到什么 时候？ 金价加速上涨 谁在买黄金？ "越涨越买"。 世界黄金协会的数据显示，在高金价环境下，今年二季度，全球央行仍净购金166吨，其中波兰央行以 29吨增持量领跑，土耳其 ...

国投期货 韩泽文 期货从业号: F03108100 投资咨询号: Z0021517 9 天 日期 标的物价格 标的涨跌幅 当月IV 次月IV 2025/9/29 3.109 1.04% 18.66% 17.92% 2025/9/30 3.126 0.55% 18.25% 17.67% 2025/10/9 3.161 1.12% 15.19% 16.05% 【50ETF】 近1年 当月IV分位数 70.60% 67.30% 46.90% 近2年 当月IV分位数 当月合约距离到期还剩 80.70% 77.90% 57.40% 近1年 次月IV分位数 57.30% 56.10% 48.90% 近2年 次月IV分位数 73.30% 71.30% 62.90% 2025年10月9日 金融期权波动率 0% 10% 20% 30% ATM IV(M1) ATM IV(M2) ATM IV(Q1) ATM IV(Q2) ATM IV期限结构 今日 昨日 0% 20% 40% 60% 80% 2.00 2.50 3.00 3.50 2022/9/30 2023/3/6 2023/8/1 2023/12/27 2024/5/31 ...

国债期货日报 2025/10/09 徐晨曦（投资咨询证号：Z0001908） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290 观点：关注央行态度 盘面点评： 周四期债全线收涨，TF、T、TL成交缩量较为明显。现券成交清淡，收益率全线下行。资金面宽松，DR001 在1.33左右。公开市场逆回购6120亿，买断式逆回购11000亿，净回笼3513亿。 日内消息： 今日期债延续节前反弹态势，未受股市大涨影响。因部分投资经理、交易员仍在休假，市场成交较为清淡。 节前发改委在新闻发布会上宣布将会同有关方面推进新型政策性金融工具，规模5000亿元用于补充项目资本 金，未来需关注央行对于这一政策的具体安排。短期来看，央行可能仍然倾向于使用结构性工具支持实体经 济，而延后降准降息的时点。短期市场或延续震荡态势，反弹后不宜追高，多单可部分止盈。 国债期货日度数据 1.美联储9月货币政策会议纪要显示联储内部在后续降息幅度上存在分歧。 2.商务部公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定。 行情研判： 存款类机构融资利率与政策利率 2.5 source： wind,南华研究 % DR001 DR007 逆回购利率：7天 02/28 ...