公司上市与财务表现 - 公司已向美国证券交易委员会递交招股书，计划在纽约证券交易所上市，主承销商为高盛、摩根大通及摩根士丹利 [1] - 2022年至2024年，公司营收分别为1.28亿美元、3.35亿美元和4.17亿美元，年复合增长率表现突出 [1] - 2025年1-9月营收为4.07398亿美元，较2024年同期的2.83972亿美元同比增长43.5% [1][4] - 公司自2014年成立以来持续亏损，2022年至2024年累计亏损超过3.64亿美元 [1] - 2025年前九个月亏损为1.41489亿美元，较2024年同期的8570.3万美元增加了65.1% [1][4] - 2025年前九个月亏损中包含1.26223亿美元的可转换优先股公允价值变动非运营亏损，剔除后运营亏损为984.2万美元，较2024年同期的3273.4万美元大幅收窄 [2][4] - 反映核心盈利能力的经调整EBITDA在2025年前九个月首次转正，达到628万美元，而2024年同期为亏损2012.1万美元 [2] 商业模式与市场定位 - 公司被称为“港版携程”，但商业模式聚焦于目的地“非标”游玩产品，主要售卖碎片化的“行中体验”，如景点门票、当地交通、特色活动等 [1][6] - 公司整合了全球4200个目的地、31万个非标体验项目 [6] - 其商业模式避开了机票、酒店等标准化红海领域，与传统OTA巨头形成错位竞争 [6] - 按2024年商品交易总额计算，公司已成为亚太地区交易总额最大的泛区域体验平台 [7] - 公司的GTV从2022年的6.6亿美元大幅增加到2024年的25亿美元 [9] 行业背景与竞争格局 - 全球旅游业持续复苏，2024年全球国际游客人次达14亿，已恢复至2019年疫情前水平；全球旅游业收益达1.6万亿美元，较2019年增长4% [9] - 旅游消费需求正从标准化预订向“深度体验”的非标准化服务迭代，千禧一代与Z世代更注重个性化、场景化消费 [9] - 目的地体验类产品的在线化率仍处于低位，传统线下供应商数字化程度不足，为平台提供了整合空间 [10] - 公司在国内外市场面临激烈竞争，国内竞争对手包括携程、同程、马蜂窝、途牛、KKday等，国外竞争对手包括Booking、Expedia、Airbnb、GetYourGuide等 [8] - 未来公司将在全球舞台与GetYourGuide、Viator、马蜂窝以及Airbnb的体验频道等正面竞争 [10]