近日，广东证监局披露的一则行政处罚决定书，直指两位从事期货市场信息报道的工作人员出现编造、传播虚假信息和从事与其工作职责发生利益冲突的 期货交易两大违法行为，合计罚没26.18万元。 《期货和衍生品法》在2022年出台，其中明确指出，各种传播媒介传播期货市场和衍生品市场信息应当真实、客观，禁止误导，并且相关工作人员不得从 事利益冲突的期货交易和衍生品交易及相关活动。 违法行为一：发布碳酸锂不实消息 真正的违法所得，是在他们自身的期货交易行为中。前述决定书提及，2位当事人在前述案涉虚假信息发布当日即2023年11月28日，均存在对碳酸锂期货 合约先卖出开仓后买入平仓的交易行为，分别盈利9600元、12150元。 这也与当天行情方向相配合，Wind数据显示，2023年11月28日，碳酸锂主力合约续跌4.91%，连续两日领跌国内商品期货市场。 由此，广东证监局表示，方某喆、郑某强在收集、传播期货市场相关信息过程中，买卖与所传播市场信息相关联的期货标的，从事了与工作职责发生利益 冲突的期货交易活动。 根据处罚决定书，方某喆和郑某强两位"90后"的当事人，均为从事期货市场信息报道的工作人员。 2023年11月28日，2 ...

每经编辑｜陈柯名 近日，广东证监局披露的一则行政处罚决定书，直指两位从事期货市场信息报道的工作人员出现编造、传播虚假信息和从事与其工作职责发生利益冲突的 期货交易两大违法行为，合计罚没26.18万元。 《期货和衍生品法》在2022年出台，其中明确指出，各种传播媒介传播期货市场和衍生品市场信息应当真实、客观，禁止误导，并且相关工作人员不得从 事利益冲突的期货交易和衍生品交易及相关活动。 违法行为一：发布碳酸锂不实消息 根据处罚决定书，方某喆和郑某强两位"90后"的当事人，均为从事期货市场信息报道的工作人员。 2023年11月28日，2位人员在其任职企业网站、手机APP发布快讯，内容涉及某公司碳酸锂放货情况，相关信息发布后被多家媒体转载。2023年12月1日， 上述信息被撤回。 广东证监局表示，经查，上述信息发布时，相关公司并未制定具体的放货计划，放货量和放货时间尚不明确。方某喆、郑某强编造、传播的案涉信息为不 实信息，扰乱了期货市场秩序。 但方某喆、郑某强在上述行为中没有违法所得。 由此，广东证监局表示，方某喆、郑某强在收集、传播期货市场相关信息过程中，买卖与所传播市场信息相关联的期货标的，从事了与工作职责发生 ...

监管执法 - 广东证监局对两名从事期货市场信息报道的工作人员方某喆和郑某强开出罚单，合计罚没26.18万元 [1] - 两名当事人编造并传播关于某公司碳酸锂放货情况的虚假快讯，相关信息发布后被多家媒体转载，但在2023年12月1日被撤回 [4] - 经查，信息发布时相关公司并未制定具体的放货计划，放货量和放货时间尚不明确，该不实信息扰乱了期货市场秩序 [4] 违法行为细节 - 违法行为一为编造、传播虚假信息，但两名当事人在此行为中没有违法所得 [5] - 违法行为二为从事与工作职责发生利益冲突的期货交易，两人在虚假信息发布当日对碳酸锂期货合约进行先卖出开仓后买入平仓的交易，分别盈利9600元和12150元 [6] - 2023年11月28日碳酸锂主力合约下跌4.91%，连续两日领跌国内商品期货市场 [7] 法律依据与处罚 - 两项违法行为分别违反《期货和衍生品法》第十六条第一款和第三款规定 [9] - 针对利益冲突的期货交易行为，两人的违法所得被没收，并分别被罚款2万元 [12] - 根据《期货和衍生品法》第一百二十七条第一款和第三款的规定，对两人合计罚没26.18万元 [10] 行业影响与公司背景 - 《期货和衍生品法》于2022年出台，明确规定传播媒介传播期货市场信息应当真实、客观，禁止误导，相关工作人员不得从事利益冲突的交易活动 [3] - 涉事企业或为上海钢联旗下品牌我的钢铁网，两名当事人或此前就职于该公司新能源事业部 [1][14][16] - 我的钢铁网是我国大宗商品市场价格领域首个互联网+平台，覆盖价格、数据、快讯等六大产品矩阵，2024年上半年公司网页端、移动端、数据终端注册用户或付费用户数同比增加 [15]

2025年10月24日，三大指数集体高开，新能源板块走强。创业板新能源ETF华夏（159368）上涨 2.09%，持仓股金雷股份、鹏辉能源涨超9%，阳光电源涨超6%，天华新能、泰胜风能涨超4%。 华泰期货认为，近几日期货盘面反弹，主要受消息端扰动及消费支撑影响。目前市场处于消费旺季，有 一定支撑，预计短期盘面震荡运行，矿端的政策扰动有一定减弱，后续库存拐点出现，若矿端复产，以 及消费转弱后，盘面或将有所回落。 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金，也是同类产品 中且唯一拥有场外联接的基金。创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏 等多个细分领域。创业板新能源ETF华夏（159368）弹性最大，涨幅可达20cm；费率最低，管理费和托 管费合计仅为0.2%；规模最大，截至2025年10月16日，规模达10.85亿元；成交额最大，近一月日均成 交8576万元。其储能含量达51%，固态电池含量达30%，契合当下市场热点。（联接A：024419联接 C：024420）。 继10月22日广期所碳酸锂主力合约盘中价格创下9月份以来新高后，10月23日， ...

假期前风控措施调整 - 自2025年9月29日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11% [1] - 自2025年9月29日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12% [1] - 自2025年9月29日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11% [1] 假期后风控措施恢复与调整 - 2025年10月9日恢复交易后，在特定条件下，工业硅和多晶硅期货合约相关风控标准将恢复至调整前水平 [1] - 2025年10月9日恢复交易后，在特定条件下，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10% [1] - 如遇调整后标准与现行标准不同，则按两者中幅度大、标准高的执行 [1]

碳酸锂价格表现 - 碳酸锂主力合约现价31000元 单日涨幅8.00% [1] - 期货合约全线涨停 主力合约涨超8% [2] 碳酸锂上涨驱动因素 - 江西宜春锂矿面临8月9日矿权到期问题 市场对停产预期升温 [1] - 宁德时代枧下窝矿区自8月10日起停止采矿工作 短期内无复产计划 [1] - 该矿区月供应碳酸锂约1万吨 占国内总产量12.5% [1] - 停产可能导致行业供需从紧平衡转向短缺 [1] - 新《矿产资源法》将于2025年实施 引发市场对其他大厂矿区审批受阻的担忧 [1] 其他商品表现 - 工业硅主力合约现价8920元 涨幅3.90% [1] - 红枣主力合约现价11665元 涨幅3.42% [1] - 合成橡胶主力合约现价11755元 涨幅3.21% [1] - 中证1000指数期货现价6801点 涨幅2.05% [1] - 焦炭主力合约现价2481元 涨幅1.81% [1] - 鸡蛋主力合约现价3316元 跌幅1.72% [1] - 燃油主力合约现价3484元 跌幅0.83% [1]

年会预告 - 2025年11月18-20日将在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 [1] - 主办单位为高工锂电、高工产研（GGII），总冠名为海目星激光，年会特别赞助为大族锂电 [1] - 专场冠名包括欣旺达、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调，金球奖全程特约赞助为思客琦 [1] 电池 - 国晟能源投资30亿元在铁岭建设固态电池全产业链项目，涵盖正负极材料生产及回收、电芯制造、Pack线等环节 [3] - 河北省优先支持锂离子电池制造等重点行业企业申报绿电直连项目 [4] - 松下首席技术官认为固态电池更适合无人机和电钻等小众领域，难以在汽车市场取代锂离子电池 [5][6] 材料 - 碳酸锂期货合约全线跌破7万元，近月合约LC2509收跌2.65%至67680元 [8] - 格林美与圣龙新能源合作聚焦电动重卡综合能源站、电池回收利用等领域 [9] 设备 - 欧克科技获得天鸿新材1.76亿元订单，提供两条湿法隔膜生产线，占公司最近一年营收的40.51% [11] 海外 - 宝马投资1100万美元支持美国Estes Energy Solutions开发化学体系无关的电池包平台 [13] - Estes的电池平台支持钠电池、LFP和镍系化学体系，成本可低至150美元/kWh，能量密度最高达230Wh/kg [14] - 德国NorcSi完成1070万欧元融资，开始工业化生产纯硅负极材料 [15][16] - 英国过去一年新增17370个充电桩，总数同比增长27%，并推出多项电动车补贴政策 [17]

报告核心观点 - 广期所碳酸锂合约自2023年7月21日上市运行超两年，合约指数整体单边下行，截至2025年7月30日收盘，上市以来跌幅71.3%，最大跌幅约76%，期间经历4次较大反弹，其中3次幅度在30%附近，报告回顾6段单边行情，总结行情驱动因素和产业主要矛盾 [3] 各阶段行情总结 过剩预期主导&超跌反弹 - 2023年1 - 4月，新能源汽车购置补贴政策退出，锂电产业链下游主动去库，电池级碳酸锂价格跌至17万/吨，4月下旬下游备货价格回升，7月初再次下跌 [4] - 2023年7 - 12月，碳酸锂上市初期受锂资源供过于求预期主导，全球样本矿山放量约102万吨碳酸锂当量，较2022年增长32%，全球锂电池出货量增长27%，供给增长更迅猛，市场认为2024年供给过剩扩大，锂价下跌 [4] - 2023年11月中旬下游旺季结束，碳酸锂合约加速下移，12月初进入成本支撑区间，主力合约超跌反弹后区间波动 [5] 阶段性供需错配 - 2024年春节前后，锂价低位使盐厂开工率下滑，2 - 3月开工率分别为35%和与1月近持平，而锂电材料企业临近生产旺季，排产开工率大幅增加，供需短时错配，下游现货需求迫切，锂盐持货商捂货挺价，2月21日矿山环保扰动信息使锂价10天内反弹约28.4% [6] 持续累库压制价格 - 2024年3 - 4月锂价反弹后在11 - 12万元间波动，锂盐厂利润修复生产积极性提高，3 - 5月产量环比增速分别为31.8%、23.6%和18.2%，五一节后下游进入淡季，碳酸锂库存突破前期高点，合约进入下跌周期，5月10日 - 9月6日指数区间跌幅约36% [10] 需求超预期&提前备库 - 2024年10月22日 - 11月13日，碳酸锂指数上涨约20%，电车需求上，国家以旧换新政策使9、10月新能源汽车产销同比分别增长42.3%和49.6%，储能侧企业可能抢先出口，生产旺季延长，11月排产环比近持平，出现预期差，库存去库高于市场测算 [13] - 部分下游企业提前备货，头部企业询价频繁，市场认为锂价见底，部分锂资源企业下调产销目标提振情绪 [14] 成本崩塌&商品悲观情绪共振 - 2025年3月中旬开始，锂盐加工利润压力传导至矿端，锂精矿价格支撑崩塌，至6月中旬澳大利亚锂精矿报价三个月内下行近30%，成本支撑失效 [18] - 宏观预期走弱，特朗普政府加征关税，取消电动汽车补贴，国内强制配储政策调整，碳酸锂需求预期走弱，国内过剩品种共振下跌，3月20日 - 6月23日指数区间跌幅约21.6% [18] 超跌品种情绪提振 - 2025年6月23日碳酸锂指数触底反弹，至7月25日涨幅34.5%，供求关系未反转，商品市场博弈强修复预期，多头资金主导盘面，6月焦煤等品种反弹提振商品情绪，矿端事件扰动情绪，7月14 - 25日指数上涨约24%，后因风险度提升锂价回调 [19]

政策动向 - 中央政治局会议重点强调稳增长，水利工程预算明细被突出标记 [1] - 发改委正在修订反价格战新规草案，财政部下发第七批药品集采中标规则 [2] - 美联储七月降息概率升至89%，引发市场高度关注 [4] 资金流向 - 沪深300ETF单日净申购额达35亿，创三月以来新高 [1] - 北向资金净流出但加仓宁德时代7.3亿，同时抛售茅台 [1] - 某头部券商自营盘买入15亿券商ETF [4] - 融资余额增加200亿至1.9万亿，证券保证金余额突破2.3万亿 [4][6] - 东方财富涌入3.7亿主力资金 [6] - 规模达3500亿的资金正在布局新方向 [7] 行业动态 - 医药行业：恒瑞医药中标胰岛素集采，誉衡药业涨停带动医疗板块走强 [1][6] - 锂电行业：碳酸锂期货涨停，天齐锂业出现4万手买单，赣锋锂业股价上涨 [4][6] - 稀土行业：北方稀土量能放大，现货价格周涨幅达8% [6] - 人工智能：世界人工智能大会官宣，汉王科技涨停 [4] - 算力租赁：鸿博股份七月订单暴涨300% [4] - 地产行业：保利发展股价表现低迷 [6] 市场表现 - 离岸人民币汇率从7.28升至7.26 [1] - 创业板早盘跌超1%后深V反转 [4] - 全市场超3000只股票下跌但30只涨停 [4][6] - 上证指数收于3595点 [4] - 黄金期货夜盘涨幅达1.8% [4] 公司动向 - 雅江概念股深水规院开盘十分钟跳水11% [6]

碳酸锂期货价格走势 - 广期所碳酸锂主力合约价格触及涨停 报80520元/吨 [1] - 当前涨幅达到7.97% [1]