策略周报 资金青睐更具性价比方向——ETF 周 报 20260413-0417 2026 年 04 月 20 日 【策略观点】 整体 ETF 资金流情况一览 【股票 ETF（不含跨境）】2026 年 4 月 13 日至 17 日，全市场股票 ETF（不含跨境）净流出 509.0 亿，较前一周变化为-170.2 亿，净流 出规模扩大。具体来看，自 4 月 8 日美伊以阶段性停火以来，整体 ETF 资金与市场走势有所背离。 【A 股行业+主题 ETF】单周净流出 148.9 亿，较前一期+64.3 亿元， 已连续 5 周净流出。 【港股类 ETF】单周转为小幅净流入 6.6 亿元，较前一期+61.0 亿元， 其中跨境行业+主题 ETF 单周净流入 17.1 亿元，经历连续数周净流出 后，港股整体、港股主题及行业双双转为净流入，港股投资者信心逐 步回升。 宽基/风格/行业/细分 ETF 资金流透视 【宽基】整体净流出 392.7 亿，仅有上证 50 净流入，市场短期快速反 弹，资金获利了结意愿或提升。 【Smartbeta 和大类行业】现金流和红利仍是不确定性环境下确定性 相对较高方向。 【细分行业】军工、电网设备 ...

沪深股通交易概况 - 沪深股通今日合计成交3106.33亿元，其中沪股通成交1289.76亿元，深股通成交1816.56亿元 [1][3] - 沪股通个股成交额首位是紫金矿业，成交17.32亿元 [4] - 深股通个股成交额首位是宁德时代，成交98.00亿元 [4] 板块主力资金流向 - 国防军工板块主力资金净流入居首，净流入78.09亿元，净流入率为6.54% [7][8] - 电网设备板块主力资金净流入36.16亿元，净流入率为3.42% [7] - 通信板块主力资金净流出居首，净流出39.65亿元，净流出率为-1.90% [8][9] - 有色金属板块主力资金净流出31.89亿元，净流出率为-1.76% [8] 个股主力资金监控 - 立讯精密主力资金净流入居首，净流入46.17亿元，净流入率为18.33% [10][11] - 东山精密主力资金净流出居首，净流出28.26亿元，净流出率为-16.25% [11][12] - 中际旭创主力资金净流出22.32亿元，净流出率为-9.55% [11] - 宁德时代主力资金净流出18.00亿元，净流出率为-7.91% [11] ETF市场动态 - 中证500ETF南方成交额位居ETF首位，今日成交76.248亿元，环比增长99.36% [13] - 卫星ETF易方达成交额环比增长居首，增长268.47%至5.8223亿元 [14] - 上周份额增长最多的ETF是港股通创新药ETF汇添富，份额增加18.55亿份 [15] - 上周份额减少最多的ETF是科创50ETF华夏，份额减少28.53亿份，多只科创板相关ETF份额大幅减少 [1][16] 龙虎榜机构动向 - 立讯精密涨停，遭两家机构卖出16.86亿元，同时获三家机构买入13.28亿元 [2][18] - 磷化铟概念股云南锗业两连板，获三家机构买入2.48亿元 [18] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度一般，商业航天股神剑股份遭一家游资席位卖出2.02亿元 [19] - 量化资金活跃度较高，激烈博弈两连板的云南锗业，有量化席位买入0.57亿元，同时有量化席位卖出1.14亿元 [20] - 绿电人气股豫能控股获量化席位买入1.05亿元 [20]

股票ETF资金流向概览 - 1月13日，A股市场调整之际，股票ETF整体获得资金逆向净流入，单日净流入额达146.46亿元 [1] - 全市场1301只股票ETF（含跨境ETF）总规模为5.06万亿元 [2] 行业主题与港股ETF资金流入 - 行业主题ETF与港股市场ETF是资金流入的主要方向，单日净流入分别达到175.86亿元与33.68亿元 [2] - 传媒板块资金净流入最为显著，单日中证传媒板块净流入45.35亿元，近5日资金流入超79亿元，其中广发基金旗下传媒ETF单日净流入高达41.22亿元 [2] - 卫星产业板块单日净流入37.8亿元，其中永赢基金旗下卫星ETF单日净流入18.86亿元 [2] - 人工智能、计算机、有色金属板块单日净流入也位居前列，分别达到37.6亿元、32.6亿元和22.4亿元，易方达基金旗下人工智能ETF易方达单日净流入7.58亿元 [2] - 易方达基金旗下多只ETF产品获得资金流入，除人工智能ETF外，软件ETF、云计算ETF、港股通互联网ETF及科创50ETF易方达分别净流入3.9亿元、2.3亿元、2.2亿元和0.8亿元 [3] - 华夏基金旗下ETF中，电网设备ETF和科创50ETF单日净流入居前，分别为7.95亿元和6.26亿元，最新规模分别达55.58亿元和832.24亿元，人工智能AIETF和有色金属ETF基金分别净流入4.45亿元和4.13亿元 [3] 宽基ETF资金流出 - 宽基ETF板块成为资金“失血”大户，单日整体净流出合计57.65亿元，规模下降343.43亿元 [4] - 沪深300指数、中证A500指数、创业板及上证50指数相关ETF净流出居前，单日净流出额分别为24.7亿元、19.2亿元、16.4亿元和14.8亿元 [4] 机构观点与市场展望 - 融通互联网传媒基金经理认为，AI发展逻辑正从模型与算力竞争过渡到商业化应用阶段，未来几年AI应用市场规模有望从千亿元级别成长至万亿元级别，市场空间庞大且增长弹性高 [3] - 华商基金权益投资部总经理表示，预计“政策呵护+产业驱动”的双支撑格局稳固，国内经济高质量发展，政策持续呵护资本市场，2026年作为“十五五”规划开局之年，总量政策靠前发力有望营造相对宽松的流动性环境，有利于A股形成“开门红”行情，市场整体向上格局不变且结构性机会显著 [4] - 易方达基金指数投资部总经理认为，市场节奏有望保持平稳向好，跨年行情延续性值得关注，宏观政策连续稳定为经济修复提供良好基础，配置上可关注估值处于历史中位、具备修复弹性且盈利预期稳定的大盘成长核心资产，具体可借助中证A500指数、沪深300指数等宽基指数实现稳健配置 [5]

流动性 - 5月央行先降准后降息，通过多种货币政策工具净投放5998亿元，资金面进一步宽松[44] 权益市场 - 5月宽基ETF净流出347亿元，科创板宽基ETF净流入50亿元，行业ETF净流出34.8亿元，科技ETF流入23.5亿元，红利ETF净流出32亿元[4][9][16] - 5月两融余额月度变化额达229亿元，整体保持平稳；南向成交净买入环比下降至420亿元[19][23] 债券市场 - 5月大行和农商行开始净买入老券，银行配置盘逐渐回归；保险维持增配长债，配置力度或受销售制约；证券自营盘净流出；债基对利率债买短卖长，仍为信用债主要买入力量；银行理财规模增长或回暖，同业存单配置意愿环比提振[4][29][32][36][37][38] 商品市场 - 5月黄金ETF净流出44亿元，有色ETF、能源化工ETF分别净流出1.13亿元、0.17亿元，豆粕ETF净流入0.44亿元[4][40] 风险提示 - 存在地缘政治风险加剧、国内宏观经济政策不及预期等风险[47]