市场表现与资金流向 - 2026年2月5日，沪指跌0.64%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.55%[1][3] - 两市上涨股票1602只，下跌3515只，总成交金额超2.17万亿元，环比明显减少[1] - 2月5日，上证主力资金净流出82.47亿元，深证净流出98.06亿元[3] - ETF两市成交额5867.89亿元，其中股票型ETF成交1636亿元，债券型ETF成交2732.46亿元[13] 行业与板块动态 - 美容护理、旅游酒店、银行等板块涨幅居前；贵金属、光伏设备、能源金属等板块跌幅较大[1] - 商务部等9部门印发“2026春节特别活动方案”，鼓励增加消费品以旧换新补贴[1] - 2025年机械工业规模以上企业增加值同比增长8.2%，其中汽车制造业增速达11.5%[7][8] - 2025年我国黄金产量381.339吨，同比增长1.09%；黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%[10][11] 政策与产业数据 - 市场监管总局将出台放心消费标准等政策文件，并围绕“两新”行动集中出台174项标准[4][6] - 我国已建成5G基站483.8万座，万卡智算集群42个，位居全球前列[9] - 2026年以来公募基金分红逾330亿元，权益类基金占比近八成[12]

股价与交易表现 - 截至2026年2月5日收盘，岩山科技股价报收于9.93元，较前一交易日下跌1.59% [1] - 当日换手率为8.02%，成交量达449.43万手，成交额为44.49亿元 [1] 资金流向 - 2月5日，主力资金净流出5.67亿元 [1][2] - 同日，游资资金净流入1.01亿元，散户资金净流入4.67亿元 [1][2] 公司财务运作 - 公司于2025年5月30日及6月24日分别经董事会、监事会及2024年度股东大会审议通过，获准使用不超过60亿元人民币的闲置自有资金进行委托理财，有效期12个月，额度内可滚动使用 [1] - 近期公司及控股子公司新增购买多笔理财产品，包括ETF基金、国债逆回购、结构性存款及私募证券投资基金等，资金来源均为闲置自有资金 [1] - 部分已购买的理财产品已部分赎回并取得收益 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2026年2月5日收盘，岩山科技股价报收于9.93元，较前一交易日下跌1.59% [1] - 公司当日开盘价为9.96元，最高触及10.15元，最低下探至9.76元 [1] - 当日成交额达44.49亿元，换手率为8.02% [1] - 公司最新总市值为563.09亿元 [1] 闲置资金理财进展 - 公司于2025年5月30日召开董事会及监事会，并于2025年6月24日召开2024年度股东大会，审议通过了使用不超过60亿元闲置自有资金进行委托理财的议案 [1] - 该理财议案有效期为12个月，额度内资金可滚动使用 [1] - 近期公司新增购买多笔理财产品，投资品种包括ETF基金、国债逆回购、结构性存款及私募证券投资基金等 [1] - 投资主体包括公司及控股子公司，资金来源均为闲置自有资金 [1] - 部分理财产品已进行部分赎回并取得了收益 [1]

宏观经济预期 - 投顾群体对2026年一季度宏观经济预期总体乐观，80%持“乐观”与“中性”态度，其中46%认为经济处于“触底回升”阶段，较上季度上升8个百分点[8][10] - 69%的投顾预计2026年一季度经济增速将高于2025年四季度水平，较去年同期大幅提升16个百分点，其中26%认为增速将显著回升[8][10] - 市场共识正向“经济复苏”方向靠拢，政策被视为关键动力，22%的投顾认为“扩大内需政策持续发力”是推动股市走强的首要动因[6][10] 市场流动性环境 - 投顾对流动性环境的判断趋于积极，65%认为2026年一季度流动性政策取向呈中性偏松或放松，较上季度提升17个百分点[11] - 市场共识正从“存量博弈”转向“增量支撑”，47%的投顾认为一季度将有境内外增量资金持续入场，较上季度大幅提升13个百分点[7][11] - 89%的投顾认为美联储降息将促进外资流入A股，其中27%预期回流速度会显著加快，较上季度增加10个百分点[11] A股市场整体展望 - 近九成（88%）投顾看涨2026年全年A股行情，其中58%预期大盘涨幅将超过5%，较去年同期上升14个百分点[6][13][14] - 46%的投顾认为市场将延续“指数反复震荡，部分板块大涨”的结构性行情，较去年同期提升10个百分点[14] - 对于2026年上证指数波动上限，60%的投顾预期在4300点及以上，其中24%预期上限在4400点，19%预期在4500点以上[14] 市场风格与投资主线 - 市场风格正向均衡演进，42%的投顾认为全年成长风格与红利风格将趋于平衡，24%预期市场将呈现“各板块普涨”格局[6][16] - 从全年投资主线看，科技成长与高景气赛道最受关注：29%的投顾看好人工智能与算力基础设施，23%看好商业航天等新质生产力领域[16] - 在一季度板块偏好上，36%的投顾最看好以人工智能为代表的科技股，同时军工板块关注度显著上升至16%，较上季度增加13个百分点[17] 板块配置与估值观点 - 红利板块配置价值凸显，37%的投顾认为高股息板块“估值合理”，较上季度大幅上升15个百分点，30%认为其估值偏低[18] - 在消费板块方面，合计65%的投顾认为其估值已“合理”或“偏低”，其中认为“估值偏低”的占比较上季度显著上升10个百分点[18] - 从消费板块内部看，汽车是关注度最高的行业，获30%的投顾看好；22%看好传媒，较去年同期上升4个百分点[18] 大类资产配置建议 - 增配权益资产是主流共识，67%的投顾建议在2026年全年配置股票等权益类资产，13%倾向于黄金等贵金属[3][6][21] - 在一季度，68%的投顾认为权益类资产最具配置价值，较上季度提升9个百分点；47%建议直接配置股票，较上季度大幅上升14个百分点[19][21] - 在具体配置品种上，24%建议配置偏股型基金，较上季度下降9个百分点；16%建议配置ETF指数基金，较上季度下降3个百分点[21] 投资策略与仓位建议 - 在操作策略方面，47%的投顾建议灵活掌握主题性投资思路，同时主张价值投资、专注优质公司的投顾比例上升至29%，较上季度提升5个百分点[4][6][22] - 投顾整体仓位建议趋向积极，80%建议客户将一季度A股仓位保持在五成以上，其中建议仓位超过八成与“满仓”的投顾占比合计接近六成[22] - 投顾仓位建议与客户资产规模相关，服务客户资产在100万元以下的投顾建议更积极，建议满仓的比例达30%[22] 港股市场展望 - 投顾普遍对2026年港股持乐观态度，86%看涨全年走势，其中44%预计涨幅在5%以上[23] - 85%的投顾认为2026年港股具有投资吸引力，较去年同期上升9个百分点[23] - 在具体的港股投资方向上，34%的投顾看好人工智能与科技互联网龙头，21%看好高股息红利资产[23] 黄金市场展望 - 投顾对黄金后市普遍持乐观态度，57%认为金价在经历短期整固后仍将延续上行趋势，占比较上季度大幅上升20个百分点[25] - 2025年高净值客户对黄金配置同步升温，88%的投顾表示其客户增持了黄金相关资产，较上季度增加21个百分点[25] - 在投资工具选择上，58%的投顾表示其客户配置了黄金ETF，较去年同期增加6个百分点，显示更青睐流动性强的金融化产品[26] 高净值客户行为与盈利 - 2025年高净值客户盈利覆盖面显著扩大，82%的投顾表示其客户实现盈利，较2024年大幅上升23个百分点，其中51%的客户盈利幅度介于10%至30%[6][27][29] - 在港股投资方面，59%的高净值客户在2025年全年实现盈利，较2024年上升11个百分点[29] - ETF成为重要布局工具，53%的投顾表示其客户在2025年四季度认购了ETF基金，较上季度增加6个百分点[30] 客户风险偏好与资金动向 - 进入2026年一季度，高净值客户市场参与意愿回升，19%的投顾表示其客户计划“加仓”，较前上升5个百分点，风险偏好边际回暖[27][31] - 在加仓方向上，科技成长股仍是首选（40%），同时配置偏好趋向多元化，17%的投顾表示其客户计划加仓军工股，较上季度上升7个百分点[31] - 在新增股市资金来源方面，42%的投顾表示其客户的新增资金主要来自赎回银行理财、货币基金及债券基金等低收益资产[32]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年1月26日至2月1日的ETF市场流动性进行分析 显示大盘风格占优 石油石化和通信领涨 宽基ETF申赎资金持续大幅净流出 黄金和有色金属等行业主题ETF资金净流入 同时介绍了新上市和拟上市ETF的概况 [2][9][26] 根据相关目录总结 市场整体情况：大盘风格占优，石油石化、通信领涨 - 我国十年期国债收益率较上上周基本持平 周五录得1.81% 美国十年期国债收益率较上上周基本持平 周五录得4.26% [2][9] - 沪深两市日均成交金额30345亿元 较上上周数据上升9.45% 上周五两融业务融资余额录得约26986亿元 较上上周小幅下降 两融业务平均维持担保比例录得289% [2][10] - A股市场新发行股票型ETF共10支 合计发行规模约65亿份 [10] - 股票型ETF申赎净流出约3169亿元 [11] - 上证指数、中证500等指数有不同程度涨跌 申万一级行业中 石油石化、通信涨幅领先 国防军工、电力设备等行业下跌 [2][11] - 申万一级行业的有色金属行业拥挤度指标预警 [11] 宽基ETF申赎资金持续大幅净流出 沪深300ETF资金大幅净流出 - 整体ETF市场申赎净流入约 - 2985亿元 股票型ETF申赎净流入约 - 3169亿元 宽基ETF净流入约 - 3892亿元 是股票型ETF申赎资金主要流向 [26] - 股票（行业）ETF交易换手率上升 [26] - 沪深300ETF申赎资金继续大幅净流出 行业主题ETF中 细分化工等主题、港股通非银、黄金ETF申赎资金净流入 [26] 黄金、有色金属等行业主题ETF上周资金净流入 - 黄金、有色金属等行业主题ETF申赎资金净流入 沪深300ETF等宽基ETF申赎资金净流出 [35] 新上市、拟上市ETF概况 - 上周7支ETF基金上市交易 合计份额约47亿份 [40] - 已完成募集，等待上市交易的ETF共16支，合计份额约95亿份 [40]

量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：主动权益基金筛选模型 * **构建思路**：从普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金中，筛选出长期保持较高股票仓位的基金，定义为主动权益基金，以分析其整体特征[26]。 * **具体构建过程**： 1. 选取普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金作为初始样本。 2. 计算每只基金过去四个季度的平均持股比例。 3. 将过去四个季度平均持股比例大于60%的基金筛选出来，定义为“主动权益类基金产品”[26]。 2. **模型/因子名称**：固收+基金分类与弹性分组模型 * **构建思路**：为研究“固收+”基金市场，首先定义“固收+”基金，然后根据其历史权益仓位均值进行分组，以区分不同风险收益特征的产品[40]。 * **具体构建过程**： 1. **定义固收+基金**：计算基金过去4个季度的权益仓位均值，权益仓位 = 股票仓位 + 50% * 可转债仓位。将权益仓位均值小于40%，或权益仓位均值大于等于40%但股票仓位均值小于20%的基金，定义为固收+基金产品[40]。 2. **弹性分组**：在固收+基金样本内，根据过去4个季度的权益仓位均值进行分组： * 低弹性组：权益仓位均值 <= 10%[42] * 中弹性组：权益仓位均值 > 10% 且 <= 25%[42] * 高弹性组：权益仓位均值 > 25%[42] 3. **模型/因子名称**：固收基金风险因子分析模型 * **构建思路**：对绩优固收基金（纯债基金）的收益进行归因分析，将其风险暴露拆解到利率曲线和信用结构相关的五个关键风险因子上，以理解其业绩来源[96]。 * **具体构建过程**： 1. 确定风险因子：共五个因子，包括利率曲线的水平因子、斜率因子、凸度因子，以及信用结构中的信用因子和信用下沉因子（违约因子）[96]。 2. 通过因子分析方法，将绩优固收基金的收益归因到这五个风险因子上，计算基金在各因子上的暴露值[96]。 模型的回测效果 （注：本报告为基金市场季度数据总结，未提供模型或因子在历史序列上的系统化回测指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率(IR)等。报告主要展示了特定季度末的截面数据或季度内的业绩表现。） 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：权益仓位因子 * **构建思路**：用于衡量混合型基金（特别是“固收+”基金）对权益类资产的配置程度，是评估基金风险弹性的核心指标[40]。 * **具体构建过程**：对于单季度，权益仓位 = 股票占基金资产净值比例 + 50% * 可转债占基金资产净值比例[40]。对于多期，可计算其均值，如过去4个季度的权益仓位均值[40]。 2. **因子名称**：债券仓位因子 * **构建思路**：用于衡量纯债型基金的杠杆运作程度和资产配置集中度[91]。 * **具体构建过程**：债券仓位 = 债券市值 / 基金资产净值。报告分别统计了短期纯债基金和中长期纯债基金的平均债券仓位[92]。 3. **因子名称**：利率风险因子（水平、斜率、凸度） * **构建思路**：用于分析纯债基金收益受利率曲线形态变化的影响程度[96]。 * **具体构建过程**：通过因子分析模型，从债券市场数据中提取出代表利率曲线水平、斜率、凸度变化的三个独立风险因子，并计算基金收益对这些因子的敏感度（暴露值）[96]。 4. **因子名称**：信用风险因子（信用因子、违约因子） * **构建思路**：用于分析纯债基金收益受信用利差变化和信用下沉（承担违约风险）影响的程度[96]。 * **具体构建过程**：通过因子分析模型，从信用债市场数据中提取出代表整体信用利差变化（信用因子）和低评级信用债特定风险（信用下沉/违约因子）的两个独立风险因子，并计算基金收益对这些因子的敏感度（暴露值）[96]。 因子的回测效果 （注：本报告未提供上述因子在选股或择基上的有效性检验结果，如IC值、IR、多空收益等。报告中的因子主要用于基金分类和业绩归因的描述性分析。）

公募基金监管与运营 - 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，旨在强化基准约束，解决法规系统性不足、内控机制不健全及主动权益基金“风格漂移”等问题，引导行业回归长期价值投资[1][2] - 2025年第四季度公募基金产品整体亏损1101亿元，为自2024年第四季度以来首个亏损季，其中股票型、混合型及QDII基金分别亏损1308.95亿元、495.09亿元和710.47亿元[3] - 截至2025年第四季度末，全市场公募基金管理规模达37.63万亿元，较第三季度末增长1.18万亿元，增幅3.24%，其中商品类基金规模增幅居各类基金首位[9] - 2026年开年基金发行迎来“开门红”，截至1月16日已有82只新基金启动发行，25只基金提前结募，6只基金“一日售罄”，市场对权益资产需求强烈[11] - 基金费率改革持续推进，2026年开年以来又有多只基金宣布降费，以降低投资者成本[14][15] - 公募FOF（基金中基金）2025年四季报显示，债券型基金仍是其重仓主力，同时ETF产品成为增持和配置重点，海富通中证短融ETF等国泰利享中短债C等位列FOF最爱前五[8] 宏观经济与政策动态 - 财政部发布多项优化财政贴息政策，涉及个人消费贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款、中小微企业贷款及民间投资专项担保计划[4] - 中国人民银行于1月23日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年期，以保持银行体系流动性充裕[16] - 2025年深圳市本外币各项存款余额为14.63万亿元，同比增长7.8%，存贷款规模稳居全国主要城市第三[10] 资本市场与交易规则 - 上海期货交易所宣布自2026年1月27日起，调整镍、铅、锌等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金[5] - 雪球平台发布公告，依据专项整治工作要求，对“杭州新城路”等11个违规账号作出永久封禁处置[24][25] - 证监会宣布对浙江瑞丰达资产管理有限公司及相关责任人员作出行政处罚，上海证监局对相关机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，并对实际控制人采取终身市场禁入措施[27] 行业与板块表现 - 2025年申万一级有色金属板块全年大涨89.38%，位居A股榜首，带动部分重配资源类标的的周期风格基金近一年业绩翻倍[6][7] - 2025年全年公募基金合计盈利26041.07亿元，权益类基金是盈利大户，易方达、华夏、南方、广发、嘉实、华泰柏瑞、富国基金利润均超1000亿元[3] - 2026年以来黄金、白银价格创新高，铜、铝等金属表现强势，基金经理普遍认为有色板块估值仍在合理范围，贵金属、小金属等细分方向值得关注[7] - 国投白银LOF基金因二级市场价格大幅溢价（1月21日溢价率超50%），于1月22日全天停牌，该基金四季度末规模上涨至189.44亿元，较三季度末增长超185%[21][22] 机构动态与业务发展 - 华泰证券完成董事会及高管团队换届，选举王会清为第七届董事会董事长，并同意向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元以支持境外业务发展，其资管子公司新任董事长和总经理也同步敲定[12][13] - 汇丰银行（中国）有限公司宣布已落地其在中国境内市场的首单公募基金托管业务，成为又一家成功拓展此业务的外资银行[20] - 南方东英南方中证A500指数ETF在新加坡交易所正式上市，成为首只在互联互通机制下“走出去”的中证A500ETF[23] 投资策略与市场观点 - 部分绩优基金在2025年第四季度聚焦AI、有色、红利、新消费等投资方向，多位基金经理认为2026年国内算力、模型、应用有望加速发展[17][18][19] - 私募大佬胡建平认为，全球经济格局深刻变化但市场定价尚不充分，PPI、CPI存向好趋势，出海、医药、AI是重要投资主线，其中AI仍是2026年最大机会所在[26] - 私募大佬吴伟志认为当前市场呈现牛市夏季特征，成交活跃、板块轮动加快、赚钱效应扩散，但尚未出现全面泡沫化，时间和空间均未见顶[28]

公募基金监管与运营 - 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，旨在解决法规系统性不足、内控机制不完善及部分主动权益基金“风格漂移”等问题，强化基准作为投资“锚”和“尺”的作用 [2] - 2025年第四季度公募基金产品整体亏损1101亿元，为自2024年第四季度以来首个亏损季，其中股票型、混合型及QDII基金分别亏损1308.95亿元、495.09亿元和710.47亿元 [4] - 2025年全年公募基金合计盈利26041.07亿元，易方达、华夏等7家基金公司利润超过1000亿元 [4] - 截至2025年第四季度末，全市场公募基金管理规模达37.63万亿元，较第三季度末增长1.18万亿元，增幅3.24% [9] - 非货币基金规模方面，易方达基金以1.65万亿元位居第一，华夏基金以1.44万亿元位列第二，广发基金以9382.68亿元排名第三 [10] - 2026年开年基金发行迎来“开门红”，截至1月16日已有82只新基金启动发行，25只基金提前结募，6只基金“一日售罄” [13][14] - 开年以来多只基金陆续宣布降费，以降低投资者成本并提升收益获得感 [18][19] - 公募FOF在2025年第四季度重仓债券型基金，前五大重仓基金包括海富通中证短融ETF、国泰利享中短债C等 [8] 市场与板块表现 - 2025年申万一级有色金属板块大涨89.38%，位居A股榜首；2026年以来贵金属及基本金属价格走强，带动部分重仓资源的权益基金近一年业绩翻倍 [7] - 部分绩优基金在2025年第四季度聚焦AI、有色、红利及新消费等投资方向，基金经理认为国内算力、模型、应用在2026年有望加速发展 [21][22] - 商品类基金规模在2025年第四季度增幅位列各类基金首位 [9] - 1月23日，上证基金指数涨0.10%收报7210.32点，深证ETF涨0.66%收报1918.34点，乐富指数涨0.63%收报9551.77点 [9] 政策与监管动态 - 财政部于1月20日发布多项政策文件，包括优化个人消费贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款等财政贴息政策，并实施民间投资专项担保计划及中小微企业贷款贴息政策 [5] - 上海期货交易所宣布自2026年1月27日起，调整镍、铅、锌等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金 [6] - 1月22日，中国人民银行开展9000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作 [20] - 证监会宣布对浙江瑞丰达资产管理有限公司及相关责任人员作出行政处罚，上海证监局对其罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，并对实际控制人采取终身市场禁入措施 [28][29] - 雪球平台于1月20日发布公告，对“杭州新城路”等11个违规账号作出永久封禁处置 [26] 机构动态与业务发展 - 华泰证券完成董事会及高管团队换届，选举王会清为第七届董事会董事长，并同意向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元 [16] - 华泰证券资管新任董事长和总经理人选敲定，由江晓阳担任董事长，朱前担任总经理 [17] - 汇丰银行（中国）有限公司宣布已落地其在中国境内市场的首单公募基金托管业务 [23] - 南方东英南方中证A500指数ETF于1月20日在新加坡交易所上市，成为首只在互联互通机制下“走出去”的中证A500ETF [25] 特定产品与市场事件 - 国投白银LOF基金因二级市场价格溢价率超50%，于1月22日全天停牌；该基金四季度末规模上涨至189.44亿元，较三季度末增长超185% [24] - 拾贝投资胡建平认为，出海、医药及AI是重要投资主线，AI领域仍是2026年最大机会所在 [27] - 中欧瑞博吴伟志认为当前市场呈现牛市夏季特征，成交活跃、板块轮动加快，但尚未出现全面泡沫化 [30] 区域金融数据 - 2025年深圳市本外币各项存款余额为14.63万亿元，同比增长7.8%，存贷款规模稳居全国主要城市第三 [11][12]

公募基金监管与规则 - 证监会正式发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，旨在强化基准约束，解决法规不系统、内控不健全及部分主动权益基金“风格漂移”等问题，引导行业回归长期价值投资[3][4] - 公募基金费率改革持续，2026年开年以来多只基金宣布降低费率，以降低投资者成本并提升收益获得感[19][20] 公募基金业绩与规模 - 2025年第四季度公募基金产品整体亏损1101亿元，为自2024年第四季度以来首个亏损季，其中股票型、混合型和QDII基金分别亏损1308.95亿元、495.09亿元和710.47亿元[5][6] - 2025年全年公募基金合计盈利26041.07亿元，权益类基金是盈利主力，易方达、华夏等7家公司利润超1000亿元[6] - 截至2025年第四季度末，全市场公募基金管理规模达37.63万亿元，较第三季度末增长1.18万亿元，增幅3.24%，商品类基金规模增幅居首[13][14] - 非货币基金规模排名前三为：易方达基金1.65万亿元、华夏基金1.44万亿元、广发基金9382.68亿元[14] 市场动态与产品表现 - 2025年申万一级有色金属板块大涨89.38%，位居A股榜首，带动重仓资源类的权益基金近一年业绩翻倍，2026年以来黄金、白银价格创新高，铜铝等金属表现强势[9] - 国投白银LOF基金因二级市场价格溢价率超50%，于1月22日全天停牌，该基金四季度末规模涨至189.44亿元，较三季度末增长超185%[26][27] - 2026年开年基金发行迎来“开门红”，截至1月16日已有82只新基金启动发行，其中25只提前结募，6只“一日售罄”，市场对权益资产需求强烈[16] 政策与宏观环境 - 财政部发布多项优化贴息政策，涉及个人消费贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款、中小微企业贷款及民间投资专项担保计划[7] - 央行于1月23日开展9000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，以保持银行体系流动性充裕[21] - 上海期货交易所宣布自2026年1月27日起，调整镍、铅、锌等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金[8] 机构动向与业务发展 - 华泰证券完成董事会及高管团队换届，王会清当选董事长，并同意向全资子公司华泰国际增资不超过90亿港元以支持境外业务，其资管子公司也敲定了新任董事长和总经理[18] - 汇丰银行（中国）有限公司落地其在中国境内市场的首单公募基金托管业务，外资银行成功拓展公募基金托管业务再添一家[25] - 南方东英南方中证A500指数ETF在新加坡交易所上市，成为首只在互联互通机制下“走出去”的中证A500ETF[28] 投资策略与观点 - 私募大佬胡建平认为，出海、医药行业及AI领域是长期投资主线，AI仍是2026年最大机会所在，投资需坚守价值逻辑并积极拥抱AI技术[31] - 私募大佬吴伟志认为当前市场呈现牛市夏季特征，成交活跃、板块轮动加快，但尚未全面泡沫化，牛市时间和空间均未见顶[35] - 根据四季报，绩优基金去年四季度聚焦AI、有色、红利、新消费等方向，多位基金经理认为国内算力、模型、应用在2026年有望加速发展[22][23][24] 其他市场信息 - 雪球平台发布公告，对“杭州新城路”等11个违规账号作出永久封禁处置，以整治资本市场违规信息[29] - 证监会宣布对浙江瑞丰达资产管理有限公司及相关责任人员作出行政处罚，上海证监局对其罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，并对实际控制人采取终身市场禁入措施[32][33][34] - 2025年深圳市本外币各项存款余额为14.63万亿元，同比增长7.8%，存贷款规模稳居全国主要城市第三[15] - 公募FOF四季报显示，债券型基金仍是其重仓主力，海富通中证短融ETF等国泰、富国旗下多只债券基金位列FOF最爱前五[10] - 1月23日，上证基金指数涨0.10%收报7210.32点，深证ETF涨0.66%收报1918.34点，乐富指数涨0.63%收报9551.77点[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期受监管层态度影响情绪有所转淡，但国家支持资本市场的态度未变，随着国内经济改善预期强化，A股慢牛格局逐步稳固，应保持长线多头思维，整体以低多为主 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 行情回顾：1月21日，万得全A缩量上涨，收涨0.57%，全市超3000支个股上涨；沪深300、中证500、中证1000收盘分别上涨0.09%、1.12%、0.79%，上证50收盘下跌0.11%；IF、IC、IM主力合约分别收涨0.30%、1.48%、1.36%，IH主力合约收跌0.06% [6] - 后市展望：外围市场方面，特朗普表示控制格陵兰岛目标不变，丹麦拟派1000名作战士兵，美国贸易代表希望与中国进行潜在贸易谈判；国内方面，财政部等公布五项财政金融协同促内需政策，国家发改委谋划推进高技术产业重大工程；资金面市场小幅缩量，上证4100点附近支撑稳固 [8] 行业要闻 - 美国贸易代表希望与中国进行潜在贸易谈判，外交部发言人称中美应落实元首共识 [31] - 住建部部长表示今年城市更新重点抓好三件事，着力稳定房地产市场，推行相关制度 [31]