海外市场及商品价格表现 - 截至收盘，COMEX黄金期货价格收跌3.08%，报4941.4美元/盎司；COMEX白银期货价格收跌10.62%，报75.01美元/盎司 [1] - 美股三大股指收盘普跌，道指跌1.33%，纳指跌2.02%，标普跌1.57% [2] - 国际油价12日下跌，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.79美元/桶，收于62.84美元/桶，跌幅为2.77%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.88美元/桶，收于67.52美元/桶，跌幅为2.71% [2] 美国关税政策影响分析 - 纽约联邦储备银行报告称，美国消费者和企业承担了特朗普政府加征关税的大部分成本，比例约为90% [2] - 报告评估显示，去年美国平均关税水平从2.6%升至13%，其中1月至8月期间美国承担了94%的关税冲击，9月至10月为92%，11月为86% [2] - 研究指出，在特朗普首个任期内，关税成本几乎“100%转嫁至美国进口价格” [2] - 美国国会预算办公室估算，外国出口商承担约5%的成本，美国企业短期内吸收约30%，其余70%通过涨价转嫁给消费者 [2] 美国原油库存与市场反应 - 美国能源信息署数据显示，截至2月6日当周，美国原油库存激增853万桶，创下自去年1月以来最大单周增幅 [4] - 尽管库存数据远超预期，但油价在短暂下探后迅速收复失地，布伦特原油期货价格一度触及70美元/桶 [4] - 分析师认为，当前原油市场地缘因素的权重已阶段性压倒传统供需指标 [4] - 美国原油日产1371万桶，比上周增加约50万桶，原油及成品油净出口总量228.8万桶，比上周减少108万桶 [5] - 853万桶的库存累积主要由进出口数量波动导致，产量的增加也只是基本回归常态 [5] 地缘政治风险对原油市场的影响 - 受美国国防部准备向中东部署第二支航母打击群的消息影响，市场担忧美伊谈判有破裂可能，更为关注伊朗原油供应的收缩甚至中断风险 [4] - 分析师认为，美伊局势为原油注入的溢价中枢在3~5美元/桶，当前地缘的定价权重大于基本面 [5] - 伊朗石油产量长期保持在330万桶/日以上、出口160万桶/日以上，在全球石油市场举足轻重 [5] - 1月伊朗、委内瑞拉与俄罗斯合计石油出口量环比下降超过100万桶/日，导致一季度全球累库预期暂未兑现，油价中枢获得支撑 [7] - 近期美国与印度达成了通过减少俄油采购换取关税下调的协议，同时欧盟进一步收紧对涉及俄油贸易的船舶服务的限制，后期俄油减量的风险仍有可能进一步发酵 [7] 原油市场供需基本面分析 - 寒潮结束后美国原油产量恢复正常，炼厂也逐步开展春季检修工作，美国原油进入季节性累库通道 [6] - 美国商业原油库存水平接近近年来的均值，炼厂原油加工量处于近5年来同期最高位，并未展现出需求实质性走弱的迹象 [6] - 目前美国主流成品油库存处于近年来同期最高水平，若后期成品油主动去库，有可能导致炼厂原油加工量进一步下滑，并使得原油累库幅度加大 [6][7] - 美国原油累库原因包括：进口量大幅增加、出口量下降，前期受寒潮影响的产量已基本恢复；需求端虽有冬季取暖消费支撑，但汽、柴油的消费尚未进入旺季，整体原油需求偏温和 [7] - 从2月11日公布的非农数据看，美国强劲的劳动力市场支撑能源需求，目前并未看到终端需求实质走弱信号，但需要警惕结构性的隐忧，比如新能源对石化能源的替代 [7] 未来市场展望与交易逻辑 - 分析师认为，若美伊局势未演变为实质性供应中断，则当前的地缘溢价不具备可持续性，市场有可能在冲突正式落地后迅速回吐地缘溢价 [8] - 2月起海外炼厂陆续开始春季检修，投料需求有季节性下滑的压力，若后期制裁油的减量未能持续，市场定价有可能回归前期供需宽松的逻辑 [8] - 市场的交易逻辑从“地缘优先”切回“供需优先”的临界点在于美伊谈判取得实质性成果，若达成短期框架，油价或大幅回吐地缘溢价，而再次交易供应过剩的基本面 [8] - 库存持续的大幅增长、OPEC+超预期的增产以及需求的走弱都会压制原油价格上方空间 [8] 其他相关地缘政治动态 - 乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗斯使用25枚导弹和219架无人机对乌多座城市发动大规模空袭，造成2人死亡、10多人受伤 [9] - 俄空袭给乌多地能源和电力基础设施造成损坏，其中敖德萨一重要变电站受损，导致该地区约30万人停水断电，第聂伯上万户居民与基辅3700户居民供暖被切断 [9] - 美国总统特朗普称，他希望美国与伊朗在接下来“一个月左右”达成协议，否则后果将“非常严重” [10][11][12] - 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯希望与美国开展建设性对话，以解决对古巴石油禁运问题，当前俄美之间的贸易额几乎为零 [13] - 俄罗斯近期将以人道主义援助的方式向古巴运送一批原油和燃料 [13]

市场行情 - 纽约原油期货价格2月1日开始新一周交易后出现显著下跌行情 [1] - 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格一度跌至每桶62.30美元，与前一交易日收盘价相比跌幅超过3% [1] - 4月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度跌至每桶66.30美元，与前一交易日收盘价相比跌幅超过3% [1] 价格驱动因素 - 市场对美国可能对伊朗发动军事打击的预期减弱，导致投资者卖出多头头寸，油价随之回调 [1]

原油期货价格动态 - 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格一度跌至每桶62.30美元 [1] - 伦敦布伦特原油期货4月交货价格一度跌至每桶66.30美元 [1] - 两种原油期货价格与前一交易日收盘价相比跌幅均超过3% [1] 市场行情与驱动因素 - 受地缘政治因素影响，纽约原油期货价格在新一周交易后出现显著下跌行情 [1] - 分析人士认为，随着市场对美国可能对伊朗发动军事打击的预期减弱，投资者卖出多头头寸，油价随之回调 [1]

地缘政治紧张局势升级 - 伊朗伊斯兰革命卫队海军高级指挥官宣布，伊朗已实现对霍尔木兹海峡的全面智能化管控，对所有海上、水面及水下活动进行实时监控，并完全掌控船只通行许可 [1] - 伊朗外交部发言人警告，如果被强加战争，伊朗将作出令进犯者后悔的回应，并强调一艘或几艘战舰不会影响伊朗防御的决心 [3][6] - 美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群已进入中东水域，与美国第五舰队合兵，美军中央司令部发布图片显示该航母已进入印度洋 [4][6] 军事部署与能力展示 - 伊朗在首都德黑兰市中心竖起巨幅宣传画，描绘一艘美军航母被炸，并配文“煽风者将得到风暴” [3] - 伊朗拥有大量中程和远程导弹及无人机，其中多款导弹曾投入2025年6月与以色列的“12日战争”，包括首次在实战中发射的“征服者-1”高超音速导弹等先进弹道导弹 [7] - 美国有线电视新闻网报道指出，美军航母动向并不意味军事行动已“箭在弦上”，总统特朗普仍在考虑选项，尚未作出决定 [6] 外交斡旋与地区稳定 - 伊朗外交部长与卡塔尔首相兼外交大臣通电话，双方强调有必要在所有共同关心领域继续合作，并推动双边关系发展 [8][9] - 两国外长在通话中强调，应持续推进外交努力以维护地区稳定，缓解紧张局势 [9] 大宗商品市场反应 - 受局势影响，国际油价1月27日大幅上涨，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.76美元，收于每桶62.39美元，涨幅为2.9% [11][12] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨1.98美元，收于每桶67.57美元，涨幅为3.02% [11][12] 关键战略通道重要性 - 霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接阿曼湾和波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易途经此地 [1]

国际油价市场表现 - 2023年10月20日国际油价整体下跌 [1] - 纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.52美元，较前一日下滑2美分，跌幅为0.03% [1] - 伦敦洲际交易所12月交货的布伦特原油期货价格收于每桶61.01美元，较前一日下挫28美分，跌幅为0.46% [1]

美联储货币政策会议 - 美联储召开为期两天的货币政策会议，此前遭遇人事变动的理事均出席并拥有投票权，给利率决议增添不确定性 [1] - 市场观望情绪浓厚，美国三大股指高开低走，道指下跌0.27%，标普500指数下跌0.13%，纳指下跌0.07% [1] - 中概股逆势上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨近1.8% [1] 贵金属市场 - 市场预期美联储在本次会议上降息25个基点的概率高达96%，10月和12月继续降息的可能性也在70%以上 [4] - 受降息预期提振，国际金价继续冲高，伦敦现货黄金价格首次突破每盎司3700美元 [2][4] - 纽约黄金期价继续刷新收盘新高，纽商所12月黄金期价报每盎司3725.1美元，涨幅为0.16% [4] 原油市场 - 分析师预计美国原油和汽油库存将超预期减少，地缘政治导致供应端可能受干扰，同时美元持续走软，为油价提供支撑 [7] - 纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格收于每桶64.52美元，涨幅为1.93% [5][7] - 11月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶68.47美元，涨幅为1.53% [7] 美国经济数据 - 美国8月零售销售额环比增长0.6%，超出外界普遍预期，在线零售、服装和体育用品销售情况乐观 [8][10] - 增长势头可能源于学生返校高峰带来的购物需求增长，显示美国消费者支出依然强劲 [10] 欧洲市场 - 投资者等待美联储利率决议，欧洲银行股普遍下跌 [12] - 英国7月份失业率保持在近四年来高位，截至7月的三个月里平均工资同比涨幅有所下滑，就业市场疲软引发担忧 [12] - 欧洲三大股指承压下跌，英国富时100指数下跌0.88%，法国CAC40指数下跌1%，德国DAX指数下跌1.77% [12]

美股市场表现 - 美股三大股指集体上涨 道琼斯工业平均指数上涨1.04%报44922.27点 标准普尔500指数上涨0.32%报6466.58点 纳斯达克综合指数上涨0.14%报21713.14点 [2] - 标普500与纳斯达克指数连续第二日刷新收盘历史纪录 小盘股指数罗素2000指数涨近2%创六个月新高 [1][4] - 道指成分股联合健康集团涨幅接近4% 耐克涨超3%推动道指上涨 [4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨2.08% 中概科技龙头指数涨4.71% [1][4] - 小牛电动涨逾17% 万物新生涨逾14% 腾讯控股-ADR涨逾7% 美团-ADR与比亚迪股份-ADR涨逾4% 百度集团/阿里巴巴/小米集团-ADR涨逾3% [4] 科技巨头与新股 - 美国科技七巨头指数跌0.31% 微软与Meta跌幅超1% 英伟达跌0.88% 谷歌跌0.55% 特斯拉跌0.47% 亚马逊与苹果涨幅超1% [7] - 数字资产交易平台Bullish纽交所首日上市开盘价90美元 盘中最高触及118美元 收盘报68美元较发行价上涨近84% 成交额50.59亿美元 [4][5] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货上涨0.24%报3407.00美元/盎司 COMEX白银期货涨1.44%报38.55美元/盎司 [8] - 纽约轻质原油期货下跌0.82%至每桶62.65美元 伦敦布伦特原油期货下跌0.74%至每桶65.63美元 [8] 地缘政治动态 - 乌克兰总统泽连斯基宣布欧美就俄乌谈判达成五项共识 包括乌克兰直接参与和平解决进程 筹备美俄乌三方会谈 停火与安全保障机制 以及对俄制裁措施 [9] - 欧美多国领导人通过视频会晤协调立场 强调任何外交解决方案必须保护欧洲和乌克兰的安全利益 [9]

美联储政策动态 - 旧金山联储总裁戴利表示降息时机已临近 因就业市场疲软且无持续通胀迹象 年内进行两次25个基点的降息是适当调整 但更有可能需要超过两次降息 [1] - 戴利强调每次美联储会议都可能成为政策调整的时点 虽未确认9月必降息 但需为劳动力市场疲软情况下的更多降息做准备 [1] - 冈拉克支持美联储主席鲍威尔完成任期 纽约联储前总裁杜德利认为美联储内部分歧被夸大 两名理事行为未削弱鲍威尔地位 [2] 全球央行动向 - 日本央行会议纪要显示部分委员考虑在贸易问题稳定后恢复加息 [3] - 韩国7月CPI年率录得2 1% 低于预期的2 13%和前值2 2% 月率0 2%高于前值0%但低于预期0 22% [1][2] - 伊朗议会批准货币改革方案 新1里亚尔将替代原10000里亚尔 [2] 大宗商品与债券市场 - COMEX黄金期货上涨0 85%至3428 60美元/盎司 白银期货涨1 40%至37 45美元/盎司 [5] - 纽约原油期货下跌1 54%至66 29美元/桶 布伦特原油跌1 31%至68 76美元/桶 [5] - 美债收益率全线下跌 2年期跌2 7个基点至3 671% 10年期跌2 35个基点至4 196% [5] 外汇市场表现 - 美元指数下跌0 36%至98 786 欧元兑美元升至1 1566 英镑兑美元升至1 3276 [5][6] - 美元兑日元下跌至146 95 在岸人民币兑美元上涨340个基点至7 1766 离岸人民币上涨94个基点至7 1835 [5][6] 股票市场数据 - 道琼斯指数上涨1 34%至44173 64点 标普500涨1 47%至6329 94点 纳斯达克涨1 95%至21053 58点 [4] 国际贸易影响 - 美国对南非商品征收30%关税可能导致该国约3万个就业岗位流失 [2]

美国就业市场 - 美国7月失业率环比上升0.1个百分点至4.2%，非农新增就业岗位7.3万，显著低于市场预期的11万 [1] - 美国5月和6月非农新增就业数据从14.4万和14.7万分别大幅下调至1.9万和1.4万，显示就业市场明显降温 [1] - 美国总统特朗普因不满就业数据解雇劳工统计局局长，指控其操纵数据 [1] - 就业市场出现招聘冻结和平均工作时长减少现象，劳动力增长停滞导致失业率保持低位 [2] 美国经济与政策 - 美国ISM制造业PMI降至48，创九个月新低，主要受订单减少和就业下滑拖累 [3] - 美联储理事库格勒离职，给美联储主席任命带来不确定性 [3] - 纽约联储预计今年美国经济增长将放缓至约1% [4] - 穆迪分析警告美国经济处于衰退边缘，消费者支出停滞，建筑与制造业萎缩 [2] 全球贸易与关税 - 美国平均有效关税税率达18.3%，为1934年以来最高水平 [1] - 特朗普政府威胁对印度购买俄罗斯石油实施制裁，但印度表示短期内不会停止交易 [5] 欧盟银行业与货币政策 - 欧盟银行业压力测试显示，64家银行中有63家满足核心资本要求，仅1家违反杠杆比率要求 [5] - 欧洲央行管委表示可对决策采取观望态度 [5] 能源市场 - 8个主要产油国决定9月日均增产54.7万桶 [5] - 纽约原油期货价格下跌2.79%至67.33美元/桶，布伦特原油下跌2.83%至69.67美元/桶 [7] 金融市场动态 - 美股三大指数集体下跌，道指跌1.23%，标普500跌1.60%，纳指跌2.24% [7] - COMEX黄金期货上涨2.01%至3416美元/盎司，白银期货上涨1.07%至37.11美元/盎司 [7] - 美债收益率集体下跌，10年期跌14.62个基点至4.220% [7] - 美元指数下跌0.83%，欧元兑美元升至1.1526，日元兑美元升至147.85 [8] - 在岸人民币兑美元下跌176个基点至7.2106 [8] 日本气候异常 - 日本7月4565个地点出现35摄氏度以上高温，创2010年以来新高，多地降水量不足常年均值一半 [6]

美国财政与货币政策 - 特朗普"大而美"减税及支出法案在参议院受阻，可能导致美国国债10年内增加3.3万亿美元 [1] - 美国财长贝森特表示稳定币立法可能在7月中旬完成，将成为美国国债需求的来源 [1] - 美联储官员博斯蒂克预计今年降息一次，明年降息三次 [2] - 特朗普批评美联储主席鲍威尔未降息，称其导致美国损失数万亿美元利息成本 [1] 国际贸易与谈判 - 美国将恢复与加拿大的贸易谈判，此前加拿大取消数字服务税 [1] - 欧盟明确表示《数字市场法》和《数字服务法》不在与美国的贸易谈判议题中 [1][3] - 特朗普签署行政令解除对叙利亚的制裁 [3] 欧洲央行与通胀 - 欧洲央行维持2%的通胀目标，考虑将业主自住房居住成本纳入通胀统计 [3] - 德国6月CPI同比上涨2%，达到欧洲央行目标水平 [4] 全球市场动态 - 美股三大指数上涨：道指涨0.63%，标普500涨0.52%，纳指涨0.47% [6] - COMEX黄金期货涨0.83%至3315美元/盎司，白银期货跌0.11%至36.33美元/盎司 [6] - 国际油价下跌：WTI原油跌0.63%至65.11美元/桶，布伦特原油跌0.24%至67.61美元/桶 [6] - 美债收益率全线下跌，10年期收益率跌4.89个基点至4.222% [6] 外汇市场 - 美元指数下跌0.54%至96.875，欧元兑美元升至1.1776 [7] - 在岸人民币兑美元上涨34个基点至7.1656，离岸人民币上涨155个基点至7.1575 [7] 其他经济数据与事件 - 法国遭遇热浪，84个省份发布橙色警戒，采取停运核反应堆等措施 [4] - 葡萄牙埃武拉地区创下6月高温纪录，达46.6摄氏度 [4] - 日本民众对美国的信任度降至22%，创2000年以来新低 [5]